據(jù)i-EDU投融資大數(shù)據(jù)分析，2019年前3月投融資事件總數(shù)銳減至102起，去年同期為169起，但已披露投資金額較去年增加約8億元，基本持平。但剛剛過去的3月，教育投資似乎比往常都要冷，盡管新東方在線3月登陸港股募集資金15.67億港元，但3月教育行業(yè)投融資事件已披露總金額卻不足35億元，去年同期則約為90億元。

2018Q1 VS 2019Q1

據(jù)i-EDU統(tǒng)計，對比2019年第1季度與2018年第1季度，教育領(lǐng)域投資頻率與交易金額變化明顯。從交易次數(shù)來看，2019年前3個月較2018年同期均有較大幅下降。第1季度累計投融資次數(shù)，從2018年的169起降至2019年的102起，數(shù)量驟降40%。

從交易金額來看，2019年年初的幾筆大額融資，推高了Q1的整體投資規(guī)模。2019年前3月教育行業(yè)投融資金額約為148億元，較去年同期微漲6%。但3月教育行業(yè)投融資金額銳減至34億元，較2018年3月下降62.2%。 

2019年Q1融資額最大的3筆分別是：K12培訓(xùn)領(lǐng)域的好未來在2月獲高瓴資本5億美元戰(zhàn)略投資；同月，掌門1對1獲3.5億美元E輪融資，較大程度拉高2019年2月份的總?cè)谫Y金額；2019年伊始，DaDa獲得2.55億美元的D輪融資。 

反觀2018年第1季度，共有3家教育企業(yè)IPO，分別是：精銳教育與尚德機構(gòu)成功登陸紐交所，累計募集資金分別為1.79億美元及1.495億美元；中國新華教育登陸港股募集資金12.4億港元。該時間段內(nèi)融資事件中，僅一起教育科技跑到E輪階段，獲2.5億美元融資。而以上4起事件包攬2018年第1季度單筆融資金額的前4，且同發(fā)生在3月。今年3月教育行業(yè)投融資總金額約為34.25億元，所以即便上月迎來了新東方在線赴港上市，募集資金15.67億港元，但總投融資金額上卻比去年下降明顯。

素質(zhì)教育數(shù)量驟減，職業(yè)教育蓄力待發(fā)

比較2018年Q1與2019年Q1期間，素質(zhì)教育賽道融資事件發(fā)生數(shù)量均位居第一，但2019年Q1事件總數(shù)相較于2018年Q1出現(xiàn)明顯下滑，從49起降至25起，下滑幅度將近50%。K12為第二大融資賽道，2019年Q1共發(fā)生融資事件16起，與2018年Q1的24起相比，降幅超過30%。

此外，2019年Q1期間，職業(yè)教育政策利好頻出，火熱程度遠(yuǎn)超其他賽道。然而，職業(yè)教育賽道在此期間發(fā)生的融資數(shù)量僅為8起，與2018年Q1的投資熱度相比明顯不足?？梢娫?019年Q1集聚市場目光后，在后續(xù)期間內(nèi)，職業(yè)教育賽道融資事件或?qū)⒂写蠓黾印?/p>

K12培訓(xùn)熱度不減，語言培訓(xùn)持續(xù)吸金

從融資金額來看，K12培訓(xùn)賽道仍然是融資的焦點領(lǐng)域，2018年Q1總?cè)谫Y金額超過45億元人民幣，2019年Q1則達(dá)到近65億元的規(guī)模。在2018年Q1在K12培訓(xùn)賽道融資最高的作業(yè)類APP隨著政策風(fēng)險的升高，在2019年鮮有出現(xiàn)。而好未來獲得高瓴資本5億美元戰(zhàn)略投資和掌門1對1獲得3.5億元E1輪融資則成為2019年Q1階段最重要的兩筆投融資事件。

此外，語言培訓(xùn)賽道在2019年Q1階段維持了強大的吸金能力，融資金額超過37億元人民幣，成為本期融資第二大賽道。其中，DaDaD輪融資和新東方在線登陸香港市場，貢獻(xiàn)了超過80%的融資金額。

早期輪次仍然主流，戰(zhàn)略投資數(shù)量減半

從融資輪次上來看，2018年與2019年沒有明顯的變化，早期輪次仍然是主力。2018年Q1期間，種子輪至A輪總計發(fā)生融資事件104起，占全部融資事件的61.9%。2019年Q1階段，種子輪至A輪共計發(fā)生融資事件63起，占全部融資事件的61.76%。而2018年Q1階段，職業(yè)教育領(lǐng)域出現(xiàn)的多次戰(zhàn)略投資，在2019年Q1數(shù)量出現(xiàn)了大幅降低，降幅超過40%。

此外，收并購事件在2018及2019年Q1均有多個融資事件發(fā)生。2018年Q1發(fā)生收并購事件18起，其中民辦學(xué)校收并購事件8起。2019年Q1共發(fā)生11起收并購事件，其中，民辦學(xué)校收并購事件6起，整體數(shù)量較去年同期均有下降。

另外，全通教育3月18日發(fā)布公告，擬以15億元收購巴九靈（吳曉波頻道）96%的股權(quán)，成為2019年Q1熱議的話題。3月31日深交所發(fā)出問詢函要求全通教育對巴九靈的業(yè)務(wù)合規(guī)性、業(yè)務(wù)發(fā)展的可行性以及創(chuàng)始人的影響等多方面進(jìn)行說明。鑒于本次重組仍在審批中，故并未將此事件統(tǒng)計入2019年Q1的投融資事項中。

K12培訓(xùn)融資TOP10

對比2018年與2019年前3月K12培訓(xùn)領(lǐng)域的融資Top10。雖均有獲E輪融資企業(yè)，但二級賽道則從2018年的作業(yè)類APP換成了今年更火熱的在線學(xué)科1對1。

而從投資方向變化中來看，作業(yè)類APP在去年年初可謂大火，2018年第1季度融資Top10中占3起，而在2019年K12培訓(xùn)領(lǐng)域融資TOP10項目早期化趨勢更為明顯，類別方向也更為多元。

從資本方來看，2018年第1季度共16家資本入局K12培訓(xùn)賽道，2019年同期20家資本在該賽道布局。其中，好未來在2018年第1季度在K12培訓(xùn)領(lǐng)域出手兩次，分別投資了在線輔導(dǎo)企業(yè)海風(fēng)教育及作業(yè)類APP作業(yè)盒子，但在今年前3個月好未來卻未在此領(lǐng)域布局。

精銳教育登陸資本市場前后，都持續(xù)加碼K12培訓(xùn)賽道，分別在2018年3月投資在線輔導(dǎo)企業(yè)溢米教育，今年1月又投資課外培訓(xùn)企業(yè)銳思教育。而騰訊去年前3個月投資了洋蔥數(shù)學(xué)，今年放眼海外投資了印度K12在線輔導(dǎo)品牌Byju's。

素質(zhì)教育融資TOP10

從細(xì)分領(lǐng)域來看，2018年素質(zhì)教育第1季度融資Top10，前2名均屬藝術(shù)培訓(xùn)賽道，而2019年第1季度則分屬思維教育與少兒編程賽道。

2018年與2019年第1季度素質(zhì)教育前十大融資事件的投資方數(shù)量基本相同，2018年為23家，2019年披露的投資方為22家。2018年第1季度投資方包括紅杉資本、IDG等資本方以及滬江教育、博實樂教育等產(chǎn)業(yè)方。2019年第1季度涉及的投資方新增經(jīng)緯中國、騰訊等資本方以及達(dá)內(nèi)教育等產(chǎn)業(yè)方。

總體來看，2019年的教育投資才剛剛開始，數(shù)量銳減，但金額穩(wěn)中有升。與此同時，馬太效應(yīng)已經(jīng)顯現(xiàn)，頭部資本募得的資金更多流向了頭部企業(yè)。

撰文 | 璇璣、時雨

校審 | 石斛

視覺 | 三更

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