1月22日，澎湃新聞（m.xinlihui.cn）獲悉，針對后續(xù)到期的境內(nèi)公開債，萬科對部分債權(quán)人表示“會公平對待投資人”。萬科及債券受托人均表示，如果方案存在差異，后續(xù)到期的債券估計很難通過。

處于債務(wù)兌付困境的萬科目前已成功展期一筆債券。1月21日，萬科11億元規(guī)模的“21萬科02”債券回售部分本息兌付調(diào)整議案獲有效通過。根據(jù)議案內(nèi)容，萬科在實施不超過10萬元的固定兌付基礎(chǔ)上，將對回售部分債券本金（扣除固定兌付部分后）進行分階段兌付，40%于2026年1月30日兌付；剩余60%獲展期1年至2027年1月22日，并以旗下項目公司應(yīng)收款質(zhì)押提供增信保障。

上述債券展期方案獲通過將為萬科緩解短期集中兌付壓力。其另有兩筆合計57億元的債券目前仍在推進展期中。兩筆債券均于1月15日補充了與“21萬科02”類似的議案，即在固定兌付的基礎(chǔ)上調(diào)整本息兌付方式。其中，“22萬科MTN004”票據(jù)本金（扣除固定兌付部分后）的40%于2026年1月28日兌付，剩余60%展期1年至2026年12月15日；“22萬科MTN005”同比例于2026年1月28日兌付后，剩余60%本金展期1年至2026年12月28日。同時，提供項目公司應(yīng)收款質(zhì)押作為增信擔(dān)保。兩筆債券的持有人會議表決截止日均為1月26日。

盡管首單展期落地釋放積極信號，但2026年萬科仍將面臨超百億元境內(nèi)公開債到期。據(jù)萬科公開的債券情況，后續(xù)主要涉及公司債“23萬科01”20億元；中票“23萬科MTN001”、“23萬科MTN002”、“23萬科MTN003”、“23萬科MTN004”各20億元，且債券到期時間集中于4月至7月。

中指研究院企業(yè)研究總監(jiān)劉水分析認為，萬科目前的展期議案既有現(xiàn)金兌付又有增信擔(dān)保，體現(xiàn)出了誠意。近幾年，全國房地產(chǎn)價格深度下跌，很多項目出現(xiàn)資不抵債，或者難有較好的收益。萬科能否提供足夠多的有效資產(chǎn)作為增信擔(dān)保，也將是未來債券展期過程中的重要考驗。