1月22日，國晟科技（603778.SH）開盤一字跌停，午后直線拉升上演“地天板”，短短13分鐘左右股價反轉，直沖18.01元。截至收盤，該股封板漲停，成交超24億元。1月15日至1月21日連續(xù)5個交易日，國晟科技均跌停。

光伏業(yè)內稱之為“妖股”再“作妖”。業(yè)績連虧、財務承壓的國晟科技股價從去年四季度開始瘋狂飆升，2025年10月31日至2026年1月14日，該公司股票6次觸及股價異常波動、1次觸及嚴重異常波動情形，其間累計漲幅高達511.92%。僅2025年11月份，國晟科技因連續(xù)多個交易日漲停，單月累計錄得11個漲停板，走出“16天11板”行情，也因此被市場稱為光伏“妖股”。行業(yè)周期谷底，國晟科技卻成為2025年市值漲幅最大的光伏企業(yè)。

澎湃新聞注意到，在股價坐上“直升機”之前，國晟科技長期徘徊在3.5元/股上下，一年前的股價甚至低于3元。但在1月14日盤中，一度沖破27元/股。

愈演愈烈的股價異常波動后，上交所出手封控“異常交易”，令該股直接坐上“跳樓機”。上交所1月14日晚間發(fā)布消息，國晟科技近期多次出現(xiàn)異常波動情形，公司已多次發(fā)布風險提示公告，提請廣大投資者審慎投資，注意投資風險。近日，該股股價繼續(xù)大幅波動，部分投資者在交易該股過程中存在影響股票交易正常秩序的異常交易行為，上交所依規(guī)對相關投資者采取了暫停賬戶交易等自律監(jiān)管措施。上交所再次提醒投資者關注風險，審慎參與，合規(guī)交易。

在股市風生水起的國晟科技，業(yè)績卻呈現(xiàn)塌方。該公司1月20日披露業(yè)績預報，2025年度預計實現(xiàn)凈虧損3.25億至6.5億元，較上年的凈虧損1.06億元大幅惡化。

國晟科技對此解釋稱，2025年光伏行業(yè)由于結構性產能過剩，供需矛盾仍然突出，在激烈的行業(yè)競爭條件下，組件價格持續(xù)處于相對低位。受此影響，公司主營業(yè)務收入減少，盈利能力下降。同時基于謹慎性原則，公司計提了存貨跌價準備和長期資產減值準備，對經營業(yè)績造成較大影響。

國晟科技的前身是乾景園林，是上一輪光伏鼎盛周期出現(xiàn)的“跨界者”。2022年底，國晟能源通過收購乾景園林實現(xiàn)借殼上市，隨后更名為國晟科技。官網資料顯示，國晟科技以新一代光伏技術異質結電池、組件生產及上下游產業(yè)鏈項目投資和運營為主要技術方向，已推出多個異質結組件系列，成為全球前三大異質結產品制造商，與中廣核新能源、中核匯能等央國企建立深度合作，屢次中標年度框架集采。

異質結在光伏N型技術路線之中相對小眾，該技術路線的市場份額長期受到投資成本居高不下的壓制。澎湃新聞注意到，國晟科技切入光伏賽道前兩年的營收高增長高度依賴于中廣核的多份大額訂單。隨著光伏行業(yè)形勢急轉直下，國晟科技押注的異質結技術不僅未能在技術路線之爭中突圍，反而愈加偃旗息鼓。

財務數(shù)據(jù)顯示，2022年至2024年，國晟科技分別凈虧損1.62億元、0.69億元和1.06億元。截至2025年三季度末，該公司總資產約36億元，總負債25.39億元，資產負債率高達70.5%。

股價火箭式躥升的主因，是國晟科技貼上了固態(tài)電池等炙手可熱的標簽。

2025年10月14日晚，國晟科技公告為了發(fā)展電池儲能業(yè)務，其二級控股子公司擬以2.3億元（資金來源主要為銀行貸款）向國晟環(huán)球新能源（鐵嶺）有限公司進行增資，后續(xù)投資建設固態(tài)電池產業(yè)鏈AI智能制造項目。公司稱，鐵嶺環(huán)球是“年產10GWh固態(tài)電池產業(yè)鏈AI智能制造項目”的實施主體，已獲項目備案手續(xù)；該項目的固態(tài)電池產品植入AI高智能BMS核心板塊，將主要服務于具身智能、低空經濟等領域，目前已簽署3份國內銷售意向協(xié)議，1份國際銷售意向協(xié)議。這直接點燃市場情緒，火速迎來兩個漲停。

這還不夠，11月25日，國晟科技又宣布擬以約2.41億元現(xiàn)金收購從事高精密度鋰電池結構件業(yè)務的銅陵市孚悅科技有限公司（下稱孚悅科技）100%股權。這令其再次開啟連板模式。

不過，上述交易備受質疑：孚悅科技的凈資產僅1898萬元，收購溢價率高達1167.27%。上交所火速發(fā)出問詢函，質疑估值合理性、內幕交易、是否有利益安排以及交易后續(xù)安排等問題。

近期，隨著“太空光伏”概念在資本市場興起，國晟科技又因異質結技術而被市場關注，股價再度大漲。

國晟科技1月14日晚披露，截至目前，收購孚悅科技100%股權的貸款尚在審批中，第一期股權收購價款支付條件暨本次交易實施的部分先決條件尚未滿足；公司將繼續(xù)推進本次交易事項，暫將上述先決條件中的并購貸款辦理完成時間延長至2026年4月15日。