圖片來源：網(wǎng)絡(luò)

Web3游戲也被稱為“基于區(qū)塊鏈的游戲”或“GameFi”（即“游戲金融”），是結(jié)合游戲交互體驗(yàn)與去中心化金融元素的數(shù)字游戲。與傳統(tǒng)游戲不一樣的是，它不僅提供娛樂體驗(yàn)，還將游戲內(nèi)資產(chǎn)、貨幣、道具和經(jīng)濟(jì)治理機(jī)制上鏈，實(shí)現(xiàn)玩家對(duì)數(shù)字資產(chǎn)的真正擁有。

Web3 游戲曾在2021年炙手可熱。當(dāng)年資本蜂擁而至，并希望借此開辟出一個(gè)“游戲新流派”。然而到了2025年，該賽道明顯退潮。隨之而來的是業(yè)內(nèi)人士的質(zhì)疑，這套戰(zhàn)略是否已行至末路。

Web3游戲是否行至末路？

Delphi Digital的最新報(bào)告描繪了GameFi平臺(tái)面臨的困境，但其中緣由有些復(fù)雜。最早一批的Web3游戲，如今僅能勉強(qiáng)維持六到七位數(shù)的收入規(guī)模。游戲的活躍玩家數(shù)很少，且逐漸形成了“一旦獎(jiǎng)勵(lì)斷供，玩家興趣就斷崖式跌落”的氛圍，再加上機(jī)器人“攪局”，讓本已停滯的局面更加艱難。

知名虛擬貨幣研究公司Delphi Digital的最新報(bào)告指出，2025年Web3游戲融資顯著下滑，市場(chǎng)情緒逐漸降溫，多部重磅新作呈現(xiàn)“雷聲大雨點(diǎn)小”的情況。過去兩年融資率暴跌55%。2024年一季度該領(lǐng)域融資超4億美元、官宣交易量高達(dá)65筆。然而到了2025年第四季度，情況卻急轉(zhuǎn)直下。融資金額僅剩5,000萬美元，成交量只有2筆。與此同時(shí)，一波“新世代游戲”來勢(shì)洶洶，試圖填補(bǔ)純Web3生態(tài)走弱的空白。

Web3游戲的融資暴跌。圖片來源：Delphi Digital

隨著初代Web3游戲熱度速降，Web2.5游戲開始挑起大梁。Web2.5并非全新概念，而是Web2中心化架構(gòu)與Web3去中心化技術(shù)的融合。它們適度引入?yún)^(qū)塊鏈吸引玩家，但整體體驗(yàn)更接近成熟的Web2。它是Web2.0向Web3.0過渡的中間形態(tài)，兼顧易用性與創(chuàng)新性。諸如FumbGames、Mythical Games、Wemade/Wemix等工作室，都以各自的方式借用鏈上要素來提升利潤(rùn)率。由此，Web2.5游戲的產(chǎn)業(yè)鏈實(shí)現(xiàn)了利潤(rùn)提升、加深了互動(dòng)、且開辟了新的收入渠道。

GameFi平臺(tái)熱度下降的五大原因

1.資金“斷流”

投資人已經(jīng)中斷了對(duì)游戲公司的持續(xù)投入。融資較2024年幾乎腰斬，許多項(xiàng)目彈盡糧絕，難以為繼。

2.熱度消散后，玩家留存率大幅下降

隨著新品上線的炒作熱度逐漸消散，玩家也很快流失。當(dāng)“白嫖”獎(jiǎng)勵(lì)領(lǐng)完，寡淡無趣的游戲玩法根本留不住玩家。

3.游戲資源即可兌現(xiàn)的模式（Play-to-Earn model）走到盡頭

初代Web3游戲靠“福利”吸引玩家參與。時(shí)間長(zhǎng)了，玩家逐漸將這類游戲當(dāng)成一種賺取“快錢”的方式。當(dāng)獎(jiǎng)勵(lì)縮水或再無獎(jiǎng)勵(lì)發(fā)放時(shí)，用戶就出售資源并大量退游。隨后游戲資源兌換價(jià)格崩盤，游戲生態(tài)隨之“土崩瓦解”。

4.游戲體驗(yàn)不敵傳統(tǒng)游戲

Web3游戲常常會(huì)有操作卡頓的問題。相比傳統(tǒng)手游或主機(jī)游戲，開啟Web3游戲之前還需要進(jìn)行煩瑣的交易環(huán)節(jié)。對(duì)于大部分玩家而言，這種體驗(yàn)并不友好。

5.制作團(tuán)隊(duì)只想賺快錢，根本沒做出好游戲

許多團(tuán)隊(duì)做Web3游戲主要為了賺錢。這就導(dǎo)致游戲設(shè)計(jì)完全以資源兌現(xiàn)為核心，幾乎不考慮游戲的可玩性。一旦虛擬資源兌現(xiàn)崩盤，這些項(xiàng)目就活不下去了。

簡(jiǎn)而言之，行業(yè)正經(jīng)歷了一輪“去偽存真”的清洗：以套利為導(dǎo)向、缺乏扎實(shí)打磨的項(xiàng)目會(huì)被加速出清，從而給更重視內(nèi)容與體驗(yàn)的作品騰出了生長(zhǎng)空間。

（本文選編自ccn，原文標(biāo)題“Web3 游戲在 2025 年真的涼了嗎？GameFi平臺(tái)熱度下降的五大緣由”《Did Web3 Gaming Die in 2025? The Five Reasons Behind GameFi’s Decline》）