1月14日，中國2025年12月及全年外貿(mào)數(shù)據(jù)出爐。據(jù)海關總署，2025年12月，以美元計，中國進出口總值6014.2億美元，同比增長6.2%。其中，出口3577.8億美元，同比增長6.6%；進口2436.4億美元，同比增長5.7%；貿(mào)易順差1141.4億美元。

數(shù)據(jù)來源：海關總署

2025年全年，中國進出口總值6.35萬億美元，同比增長3.2%。其中，出口3.77萬億美元，同比增長5.5%；進口2.58萬億美元，同比持平；貿(mào)易順差1.19萬億美元。

以人民幣計，2025年12月，中國進出口總值4.26萬億元，增長4.9%。其中，出口2.54萬億元，增長5.2%；進口1.73萬億元，增長4.4%；貿(mào)易順差8087.7億元。

數(shù)據(jù)來源：海關總署

2025年全年，中國進出口總值45.47萬億元，增長3.8%。其中，出口26.99萬億元，增長6.1%；進口18.48萬億元，增長0.5%；貿(mào)易順差8.51萬億元。

海關總署副署長王軍當日在國新辦新聞發(fā)布會上表示，2025年全年，我國進出口總值超過45萬億元，創(chuàng)歷史新高，將繼續(xù)保持全球貨物貿(mào)易第一大國地位。2026年外部環(huán)境不確定難預料因素增多，穩(wěn)外貿(mào)壓力依然較大。同時，我國經(jīng)濟基礎穩(wěn)、優(yōu)勢多、韌性強、潛能大，長期向好的支撐條件和基本趨勢沒有變，貿(mào)易創(chuàng)新發(fā)展的步伐將更加堅實。

去年12月出口增速超預期

在上年同期基數(shù)大幅抬高的背景下，以美元計價，2025年12月出口額同比增長6.6%，增速比11月加快0.7個百分點，大幅高于市場預期。

分析認為，去年12月出口增速超預期的支撐因素主要包括海外季節(jié)性備貨需求、新興市場拉動、全球AI投資熱潮帶動等。

民生銀行首席經(jīng)濟學家溫彬認為，圣誕節(jié)前夕，海外零售商通常會提前鎖定庫存、補齊暢銷品類，同時跨境電商企業(yè)也會加大發(fā)貨力度，進而帶動我國消費電子、玩具、小家電等行業(yè)訂單需求。

新興市場對出口的拉動成為今年以來我國出口增長的重要支撐。王軍表示，2025年我國中間品貿(mào)易實現(xiàn)了較快增長，是拉動出口的主要力量，為全球產(chǎn)業(yè)合作提供了有力支撐。東盟已連續(xù)3年成為我第一大出口市場；對拉美、中東、中亞、非洲等新興市場出口增速均快于整體。

東方金誠研究發(fā)展部執(zhí)行總監(jiān)馮琳認為，貿(mào)易轉(zhuǎn)移效應持續(xù)發(fā)酵，有效對沖了對美出口降幅擴大的影響。

溫彬表示，去年12月的出口高增速還源于AI熱潮帶動半導體產(chǎn)業(yè)鏈出口高漲。從出口產(chǎn)品結構來看，勞動密集型產(chǎn)品增速大多回落，機電產(chǎn)品增速較高，主要得益于全球AI浪潮驅(qū)動的存儲芯片、高性能計算芯片需求激增，上游的集成電路以及下游的液晶、音視頻設備、手機、電腦出口增速均有所回升。

國聯(lián)民生證券研究所也指出，12月汽車船舶、集成電路等高附加值產(chǎn)品依然延續(xù)高增態(tài)勢，成為拉動出口增長的核心引擎。此類產(chǎn)品憑借技術壁壘與產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢，在全球市場的競爭力持續(xù)提升，不僅有效對沖了傳統(tǒng)品類的增長壓力，更成為外貿(mào)結構升級的關鍵抓手。

從全年看，以美元計，去年我國出口同比增長5.5%，依然處于較快增長水平，超出市場預期。馮琳認為，背后原因一是在2025年對美出口大幅下滑的同時，我國外貿(mào)企業(yè)積極開拓美國之外的海外市場，對歐盟、“一帶一路”共建經(jīng)濟體等地區(qū)出口增速大幅加快，背后是我國出口以民營企業(yè)為主，靈活性高、抗壓能力強；二是近年國內(nèi)制造業(yè)轉(zhuǎn)移升級效果顯現(xiàn)，疊加全球AI投資熱潮升溫，帶動2025年我國芯片、汽車、船舶出口額大幅增長；三是2025年美國加征關稅過程反復多變，導致全球貿(mào)易中的“搶出口、搶進口”現(xiàn)象突出。

去年全年進口規(guī)模創(chuàng)歷史新高，連續(xù)17年成為全球第二大進口市場

以美元計，去年12月，進口同比增長5.7%，增速較上月加快3.8個百分點，超出市場預期。馮琳認為，12月進口顯著加速，主要有三方面原因，一是我國外貿(mào)大進大出特征明顯，加工貿(mào)易占比較高，12月出口增速超預期加快對當月進口增速產(chǎn)生直接帶動作用。二是近期國際油價大幅下跌，提振國內(nèi)原油進口備貨需求。三是前期推出的穩(wěn)增長增量政策逐步見效，12月國內(nèi)投資或有所改善，也會對進口需求產(chǎn)生一定支撐作用。

不過，國聯(lián)民生證券研究所也表示，進口增速雖如期回升，但從結構上來看，內(nèi)需修復的進程可能依然相對偏緩。一方面，12月進口增速同比靠前的產(chǎn)品主要以集成電路、高新技術產(chǎn)品為主，科技含量更高；另一方面，從12月主要產(chǎn)品進口量價拆分來看，鐵礦砂、銅礦砂、鋼材等多數(shù)產(chǎn)品較11月進口數(shù)量同比增速并未出現(xiàn)明顯回升，反而價格是主要拉動，內(nèi)需回升的基礎尚不牢固。在地產(chǎn)、基建投資相對承壓的背景下，內(nèi)需修復進程仍有待政策進一步發(fā)力撬動。

從全年看，進口增速持平。廣發(fā)證券首席經(jīng)濟學家郭磊認為，去年全年進口增速偏低的原因之一是歐美經(jīng)歷一輪通脹后，商品尤其是消費品性價比有所下降；二是國內(nèi)投資增速偏低的背景下，企業(yè)庫存周期尚沒有出現(xiàn)系統(tǒng)性回補。

不過，以人民幣計，2025年我國進口達到18.48萬億元，規(guī)模創(chuàng)歷史新高，將連續(xù)17年成為全球第二大進口市場?！叭ツ瓴糠执笞谏唐穱H市場價格下行，我國原油、鐵礦砂進口價格下跌一成左右，拉低了整體進口增速1.4個百分點，在這樣的情況下，進口實現(xiàn)增長實屬不易?！蓖踯姳硎?。

展望：2026年外貿(mào)基本盤依然穩(wěn)固

在談及2026年外貿(mào)形勢時，王軍表示，總的來看，全球貿(mào)易增長動力不足，我國外貿(mào)發(fā)展面臨的外部環(huán)境依然嚴峻復雜。聯(lián)合國貿(mào)發(fā)會議報告認為，由于全球經(jīng)濟增長放緩、地緣政治分裂、政策不確定性持續(xù)存在以及脆弱性加劇，疊加貿(mào)易成本不斷上升，預計2026年全球貿(mào)易增長將更加乏力。世貿(mào)組織最新的全球貿(mào)易展望報告，將2026年全球貨物貿(mào)易增長預期大幅下調(diào)至0.5%。同時也要看到，我國的制度優(yōu)勢、市場優(yōu)勢、產(chǎn)業(yè)體系優(yōu)勢、人才資源優(yōu)勢更加彰顯，貿(mào)易伙伴更加多元，抗風險能力顯著增強，我國外貿(mào)的基本盤依然穩(wěn)固。

“外部環(huán)境好轉(zhuǎn)對出口形成有力支撐，高基數(shù)是主要的擾動因素。”溫彬表示，2025年出口創(chuàng)下歷史新高，高基數(shù)會在一定程度上拖累2026年出口的同比增速。預計出口規(guī)模仍會維持在較高水平，增速小幅上行。

粵開證券首席經(jīng)濟學家羅志恒預計，2026年中國出口增速將有所放緩，但整體韌性仍將延續(xù)，全年增速有望維持在4%。從出口市場看，與2025年相比，2026年美國市場的拖累或趨于收窄，而非美市場的拉動效應可能減弱。一方面，中美關稅戰(zhàn)可能迎來階段性緩和，關稅沖擊減弱，疊加低基數(shù)效應，中國對美出口有望邊際企穩(wěn)，美國市場對整體出口的負面拖累或趨于收窄。另一方面，中國對東盟、拉美、歐盟及非洲等非美市場的出口仍將保持韌性，但受“轉(zhuǎn)口紅利”消退、高基數(shù)作用及潛在貿(mào)易壁壘等因素的影響，增速預計較2025年有所回落。

進口方面，馮琳表示，伴隨出口減速，進口動能也將受到波及。不過，2026年國內(nèi)擴內(nèi)需政策會進一步加力，消費、投資增速都將加快，有望對消費品和大宗商品進口需求帶來一定拉動。