2026年新年伊始，國有大行率先推進貴金屬業(yè)務風控升級。

工商銀行近日宣布，自2026年1月12日起，個人客戶辦理積存金業(yè)務的開戶、主動積存或新增定投計劃的，需通過工商銀行營業(yè)網(wǎng)點、網(wǎng)上銀行或工商銀行App等渠道，按該行統(tǒng)一的風險測評問卷進行風險承受能力評估、取得C3-平衡型及以上的評估結果并簽訂積存金風險揭示書。

中國商報記者梳理發(fā)現(xiàn)，結合2025年以來多家銀行的調整舉措，當前銀行業(yè)已形成積存金準入門檻“雙提升”格局——風險評級門檻與起購金額門檻同步收緊。曾經(jīng)被視作“儲蓄替代品”的積存金產(chǎn)品，正式告別低門檻時代。

隨著積存金業(yè)務走俏和金價波動加劇，一些銀行在風險控制等方面推出了更為精細化的舉措。（資料圖，圖片由CNSPHOTO提供）

門檻調整細節(jié)落地

根據(jù)工商銀行公告，此次調整聚焦積存金業(yè)務的新增操作環(huán)節(jié)。具體來看，個人客戶辦理積存金開戶、主動積存或新增定投計劃時，必須通過工行網(wǎng)點、網(wǎng)上銀行或手機銀行完成風險承受能力評估，且評估結果需達到C3及以上等級，并簽署風險揭示書后方可辦理。對于已有有效C3及以上評估結果且已簽署風險揭示書的客戶，無需重復進行評估或簽署。

“調整前僅需C1（保守型）及以上等級即可參與，此次門檻提升幅度明顯?！庇浾咦稍児ど蹄y行，該行官方客服告訴記者，已開立積存金賬戶的客戶不受影響，贖回、實物兌換、存量定投計劃的執(zhí)行、修改與終止及賬戶注銷等操作均可正常辦理。

記者了解到，商業(yè)銀行普遍將投資者風險承受能力從低到高劃分為五級，分別為C1（保守型）、C2（穩(wěn)健型）、C3（平衡型）、C4（成長型）、C5（進取型），對應低風險、中低風險、中風險、中高風險和高風險五類資產(chǎn)。此次工商銀行將積存金準入門檻鎖定C3，本質上是明確該產(chǎn)品的中風險屬性，篩選具備相應風險承受能力的投資者。

“工商銀行此次將積存金業(yè)務風險準入門檻由C1上調至C3，是商業(yè)銀行在當前黃金價格屢創(chuàng)新高、市場波動顯著加劇的背景下，主動強化投資者適當性管理的審慎舉措?！碧K商銀行特約研究員武澤偉對記者表示，此舉通過篩選出風險承受能力相匹配的客戶，有助于抑制因市場短期波動而引發(fā)的非理性交易，從而切實保護個人投資者權益。這不僅反映了銀行自身貴金屬業(yè)務正從規(guī)模導向轉為風險導向，也標志著積存金等產(chǎn)品被重新明確定位為適合特定風險偏好客戶的中風險投資品，而非普適性儲蓄替代品。

風控與合規(guī)雙重訴求

工商銀行在公告中明確表示，此次調整源于“近期影響市場不穩(wěn)定的因素較多”，核心目的是“進一步保護個人投資者權益”。

結合當前市場環(huán)境，業(yè)內普遍將調整原因歸結為三大核心邏輯。

首要因素是金價高位波動帶來的風險加劇。2025年以來，國際金價累計漲幅超60%，全年創(chuàng)下逾50次歷史新高。2026年新年伊始，黃金價格延續(xù)強勢上行態(tài)勢。1月12日，現(xiàn)貨黃金（倫敦金現(xiàn)）強勢拉漲，突破4600美元/盎司，創(chuàng)下歷史新高。

此外，合規(guī)壓力亦是重要驅動因素。近年來，監(jiān)管部門持續(xù)強化金融產(chǎn)品投資者適當性管理，要求金融機構嚴格匹配產(chǎn)品風險與投資者承受能力。

“2025年印發(fā)的《貴金屬和寶石從業(yè)機構反洗錢和反恐怖融資管理辦法》強調‘賣者有責’，要求銀行充分評估客戶風險承受能力。工商銀行此舉也有助于減少因風險錯配而導致的糾紛，尤其保護老年群體、投資經(jīng)驗欠缺者的權益?！敝袊鞘袑＜揖W(wǎng)智庫委員會常務副秘書長林先平對記者表示。

另外，行業(yè)競爭格局的變化也推動銀行優(yōu)化業(yè)務結構。記者梳理發(fā)現(xiàn)，2025年以來，建設銀行、平安銀行、招商銀行等多家銀行已陸續(xù)上調積存金起存門檻或調整風險等級。其中，工商銀行、中國銀行、交通銀行、郵儲銀行均將積存金定位為中風險，適合穩(wěn)健型、進取型或激進型客戶投資。而建設銀行對其黃金積存業(yè)務的定位更為嚴苛，目標客戶群體為進取型或激進型投資者。

武澤偉預計，后續(xù)其他國有大行和更多商業(yè)銀行跟進上調積存金風險等級的可能性較高，這一判斷主要基于兩點：一是風控邏輯的一致性，面對相同的市場波動環(huán)境，各大銀行均有強化投資者保護的監(jiān)管要求和內在動力；二是已有先例可循，在工商銀行此次調整前，多家股份制銀行及部分城商行已陸續(xù)將同類產(chǎn)品風險等級設定為中等風險，形成了行業(yè)性的風控升級趨勢。因此，工商銀行此舉很可能成為新一輪行業(yè)標準提升的信號，推動全市場進一步規(guī)范黃金積存業(yè)務，引導投資者理性參與。

業(yè)內提醒投資需謹慎

近期，在國際金價延續(xù)上漲態(tài)勢，市場交易活躍度提升的背景下，中國銀行、工商銀行等國有大型商業(yè)銀行相繼發(fā)布風險提示并調整相關業(yè)務規(guī)則，以強化投資者適當性管理和市場風險防范。

1月上旬，中國銀行深圳分行發(fā)布公告，對市場上以“黃金預定價”“黃金投資”為名、通過社交渠道吸引公眾參與的交易平臺進行風險警示。該行表示，此類平臺通常宣稱“低門檻、高收益”，實則通過構建虛假交易系統(tǒng)，使用戶資金并未實際投向黃金，而是與平臺形成對賭關系。這種行為已涉嫌違法，平臺方可能構成開設賭場罪，參與者亦需承擔相應法律責任。此外，深圳市防范和打擊非法金融活動專責小組辦公室此前已發(fā)布提示，明確各類黃金珠寶經(jīng)銷商、門店不具備從事金融業(yè)務或公開吸收公眾存款的資質。

工商銀行也于近日對旗下黃金積存業(yè)務規(guī)則作出調整。自1月8日起，該行“如意金積存”業(yè)務的定期積存計劃最低投資金額從1000元上調至1100元。

展望未來黃金價格走勢，業(yè)內人士普遍認為，上漲的確定性仍然較大。中信建投認為，美國貨幣和財政的雙寬松預期和美國經(jīng)濟滯脹壓力難以短時間消退，2026年中美經(jīng)貿關系和地緣局勢可能變化不大。在中性假設下，模型預期2026年年底國際金價有望超過5100美元/盎司。

“但是，也要正視黃金在短期內面臨的高位波動風險。當前金價已處于歷史高位，其走勢將更為敏感地受到美國貨幣政策預期變化、美元階段性走強以及經(jīng)濟數(shù)據(jù)波動的影響。因此，綜合來看，黃金市場更可能進入一個中樞上移但波動加劇的新階段，其表現(xiàn)將取決于積極支撐因素與潛在緊縮壓力的動態(tài)博弈?！蔽錆蓚フf。

招聯(lián)首席研究員、上海金融與發(fā)展實驗室副主任董希淼提示，投資者理財要基于自己的投資經(jīng)驗、投資能力和風險偏好，做好適合個人和家庭的資產(chǎn)配置，避免盲目“追漲殺跌”。無論是投資黃金還是投資其他產(chǎn)品，一定要選擇適合自己的方式、自己了解的產(chǎn)品，不要跟風投資。（記者 王彤旭）

（注：本文不構成任何投資理財建議）