美軍1月3日凌晨對(duì)委內(nèi)瑞拉發(fā)起大規(guī)模軍事打擊，突襲委首都加拉加斯并抓捕委總統(tǒng)馬杜羅，將其強(qiáng)行帶往美國(guó)。美國(guó)總統(tǒng)特朗普當(dāng)天宣稱，美國(guó)將“管理”委內(nèi)瑞拉直至實(shí)施“安全”過(guò)渡。發(fā)布會(huì)上，特朗普大談石油，稱美國(guó)大型石油企業(yè)將進(jìn)入委內(nèi)瑞拉，投資數(shù)以十億計(jì)美元，“維修”破敗的石油基礎(chǔ)設(shè)施并創(chuàng)造收益。

從以所謂緝毒為由在委內(nèi)瑞拉附近加勒比海域加強(qiáng)軍力部署，到全面切斷委內(nèi)瑞拉的石油貿(mào)易通道，再到直接實(shí)施“閃擊”，美國(guó)的步步緊逼背后，是其對(duì)委內(nèi)瑞拉能源資源的長(zhǎng)期覬覦——后者不僅坐擁全球最大的探明石油儲(chǔ)量，且握有豐富的關(guān)鍵礦產(chǎn)資源，比如稀土。身為全球最大產(chǎn)油國(guó)的美國(guó)，對(duì)委內(nèi)瑞拉石油有著極強(qiáng)的結(jié)構(gòu)性依賴：其墨西哥灣沿岸的龐大煉油體系，歷史上正是為加工來(lái)自委內(nèi)瑞拉等地的重質(zhì)原油量身設(shè)計(jì)。一旦制裁解除，美國(guó)煉油商是潛在的最大贏家。

在創(chuàng)紀(jì)錄的供應(yīng)過(guò)剩面前，市場(chǎng)分析人士質(zhì)疑委內(nèi)瑞拉局勢(shì)對(duì)油市的影響程度。“委內(nèi)瑞拉石油資源豐富，但多年來(lái)石油產(chǎn)量和出口受限制，因此對(duì)市場(chǎng)供需的影響較小，加之國(guó)際油價(jià)已經(jīng)計(jì)入了地緣政治推漲的風(fēng)險(xiǎn)?！苯莩赡茉词紫治鰩熼Z建濤對(duì)澎湃新聞分析稱，當(dāng)前油價(jià)預(yù)期總體看跌的情況下，國(guó)際價(jià)格上行面臨阻力，“市場(chǎng)反而沒(méi)有完全計(jì)入價(jià)格下行的風(fēng)險(xiǎn)。”此類觀點(diǎn)占據(jù)了市場(chǎng)主流，即委內(nèi)瑞拉一旦釋放增量，油價(jià)將波瀾不驚甚至面臨進(jìn)一步下跌。

難以預(yù)測(cè)美國(guó)石油公司是否會(huì)集體重返委內(nèi)瑞拉?！疤乩势找獙?shí)現(xiàn)美國(guó)大型油企大舉進(jìn)軍委內(nèi)瑞拉，前提是委內(nèi)瑞拉的國(guó)內(nèi)局勢(shì)先回歸穩(wěn)定。”中國(guó)社會(huì)科學(xué)院拉丁美洲研究所研究員周志偉對(duì)澎湃新聞表示，委內(nèi)瑞拉的政治走勢(shì)及其對(duì)石油產(chǎn)業(yè)的影響仍未完全明朗，短期內(nèi)委美矛盾將持續(xù)，對(duì)峙局面難有根本改變。

委內(nèi)瑞拉石油產(chǎn)業(yè)：昔日輝煌、今日困境

委內(nèi)瑞拉的超重原油和天然氣資源豐富，曾是世界上最大的石油出口國(guó)，是石油輸出國(guó)組織（OPEC）的五大創(chuàng)始成員國(guó)之一。OPEC數(shù)據(jù)顯示，委內(nèi)瑞拉擁有全球約17%的石油儲(chǔ)量——3030億桶，超過(guò)了OPEC的實(shí)際領(lǐng)導(dǎo)者沙特阿拉伯，位居全球第一，占全球前十國(guó)家1.5萬(wàn)億桶總儲(chǔ)量的五分之一。

但數(shù)十年來(lái)委內(nèi)瑞拉石油產(chǎn)量急劇下降，日產(chǎn)量從上世紀(jì)70年代的375萬(wàn)桶高峰暴跌至目前的100萬(wàn)桶左右，不到全球石油產(chǎn)量的1%。美國(guó)長(zhǎng)期實(shí)施并不斷加碼的制裁，是關(guān)鍵推手。

“拉美幾個(gè)國(guó)家曾經(jīng)是全球油氣開發(fā)最早的大國(guó)，巴西、墨西哥、哥倫比亞、委內(nèi)瑞拉國(guó)家石油公司曾經(jīng)相當(dāng)專業(yè)化和市場(chǎng)化，但隨著政府的干涉，逐漸從市場(chǎng)化回歸到國(guó)有化，經(jīng)營(yíng)效率降低。作為傳統(tǒng)的產(chǎn)油大國(guó)，委內(nèi)瑞拉受國(guó)內(nèi)局勢(shì)影響和油田開發(fā)成本挑戰(zhàn)，石油產(chǎn)量出現(xiàn)下滑?！遍Z建濤向澎湃新聞介紹，委內(nèi)瑞拉原油以重質(zhì)原油為主，需加入石腦油和凝析油等稀釋劑后，方能通過(guò)管道運(yùn)輸。由于財(cái)政緊張，委內(nèi)瑞拉國(guó)家石油公司無(wú)法獲得足夠的稀釋劑，加之用電不足、煉廠問(wèn)題、石油禁運(yùn)等因素，嚴(yán)重阻礙了委內(nèi)瑞拉石油出口。

周志偉對(duì)澎湃新聞剖析說(shuō)，特朗普向委動(dòng)武背后有三重動(dòng)因，環(huán)環(huán)相扣：首先，以“反毒”為名逮捕馬杜羅，意在為其在美國(guó)國(guó)內(nèi)獲得一定合法性提供支撐；同時(shí)，奪取對(duì)委內(nèi)瑞拉石油資源及稀土等關(guān)鍵礦產(chǎn)資源的控制；第三，是改變委內(nèi)瑞拉的政權(quán)屬性，馬杜羅政府主張加強(qiáng)能源國(guó)有化，反對(duì)外部干預(yù)和施壓，持反美立場(chǎng)。因此，政權(quán)更迭是美國(guó)實(shí)現(xiàn)對(duì)上述資源長(zhǎng)期控制的最關(guān)鍵環(huán)節(jié)。

周志偉稱，美國(guó)大量煉油廠按照加工委內(nèi)瑞拉重油標(biāo)準(zhǔn)設(shè)計(jì)，有別于美國(guó)本土主要出產(chǎn)的輕質(zhì)低硫原油，重油的衍生產(chǎn)品種類更豐富，包括柴油、瀝青等，是美國(guó)墨西哥灣沿岸煉油廠長(zhǎng)期依賴的重要原料，“雖然近幾年委內(nèi)瑞拉對(duì)美國(guó)的石油出口量不那么多，但潛在戰(zhàn)略價(jià)值還是存在的，尤其對(duì)于美國(guó)石油產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)能配套而言，非常關(guān)鍵。”

對(duì)委制裁時(shí)期，美國(guó)煉廠被迫轉(zhuǎn)向進(jìn)口更昂貴或次優(yōu)的替代品，比如加拿大重油、墨西哥和哥倫比亞原油等，壓縮了利潤(rùn)空間。一旦恢復(fù)委內(nèi)瑞拉重油供應(yīng)，美國(guó)煉油廠將獲得更廉價(jià)的重油品種。

“如果制裁解除，委內(nèi)瑞拉石油出口將重新轉(zhuǎn)向美國(guó)。隨著產(chǎn)量的增加，中國(guó)進(jìn)口量也會(huì)更加穩(wěn)定?！遍Z建濤說(shuō)道。

2025年，國(guó)際油市遭遇五年來(lái)最大年度跌幅，兩大基準(zhǔn)布倫特油價(jià)全年下跌約19%、WTI跌幅亦接近20%。截至上一交易日收盤，布倫特油價(jià)報(bào)60.75美元/桶。

Global Risk Management首席分析師Arne Rasmussen認(rèn)為，布倫特油價(jià)在周日晚間開盤時(shí)只會(huì)小幅上漲，漲幅在1-2美元甚至更低。“與2025年的其他地緣政治事件一樣，市場(chǎng)很快就會(huì)得出結(jié)論：石油供應(yīng)已經(jīng)充足，尤其是在第一季度，委內(nèi)瑞拉石油的暫時(shí)性短缺已基本被市場(chǎng)消化。”尤其值得注意的是，所有機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)都指向第一季度將出現(xiàn)嚴(yán)重的供應(yīng)過(guò)剩，這主要是由于季節(jié)性需求疲軟及OPEC+增產(chǎn)所致。

巨頭重返的先決條件

馬杜羅被捕引發(fā)了外界對(duì)委內(nèi)瑞拉石油工業(yè)長(zhǎng)期命運(yùn)的猜測(cè)。過(guò)去一個(gè)世紀(jì)里，該國(guó)曾吸引了一批最大的國(guó)際石油公司前往。

“2007年之前，委內(nèi)瑞拉曾是國(guó)際公司的投資熱點(diǎn)，但由于該國(guó)國(guó)內(nèi)局勢(shì)動(dòng)蕩、石油財(cái)稅政策改變、國(guó)際制裁和資源開發(fā)成本高等原因，國(guó)際公司紛紛撤離。目前，只有雪佛龍和埃尼公司還有陸上項(xiàng)目。”閆建濤對(duì)澎湃新聞稱，對(duì)于油氣開發(fā)商而言，委內(nèi)瑞拉集齊了多重風(fēng)險(xiǎn)，包括制裁、國(guó)有化、財(cái)稅政策、罷工等。

他認(rèn)為，委內(nèi)瑞拉對(duì)全球油氣市場(chǎng)的潛在影響依次為新增海上天然氣產(chǎn)量、新開發(fā)海上原油資源以及復(fù)產(chǎn)陸上石油供應(yīng)。首先，預(yù)計(jì)未來(lái)幾年國(guó)際公司會(huì)重返陸上石油項(xiàng)目，進(jìn)一步強(qiáng)化南北美洲在全球石油供應(yīng)的影響力。第二，如果事態(tài)持續(xù)推進(jìn)，委內(nèi)瑞拉海上開發(fā)將進(jìn)入快車道。一方面，在南部海域糾紛地區(qū)，有可能與圭亞那一道開發(fā)油田項(xiàng)目，將成為全球石油市場(chǎng)新增供應(yīng)量。第三，委內(nèi)瑞拉將成為海上天然氣新增來(lái)源。目前，在其東北部與特立尼達(dá)和多巴哥接壤海域，國(guó)際公司長(zhǎng)期計(jì)劃聯(lián)合開發(fā)大型天然氣項(xiàng)目。“國(guó)際公司在委內(nèi)瑞拉與特多邊境海域天然氣項(xiàng)目的做法充分反映了各家的策略。”

特朗普在3日的記者會(huì)上直言不諱，宣布要讓美國(guó)石油公司大舉進(jìn)軍委內(nèi)瑞拉并投資委能源基礎(chǔ)設(shè)施“我們將從（委內(nèi)瑞拉）地下開采出大量的財(cái)富，這些財(cái)富將歸委內(nèi)瑞拉人民以及曾經(jīng)在委內(nèi)瑞拉的外國(guó)人所有。這些財(cái)富也將以賠償這個(gè)國(guó)家給我們?cè)斐蓳p失的形式流向美國(guó)?！?/p>

特朗普說(shuō)，美國(guó)公司將重建委內(nèi)瑞拉石油行業(yè)，并向包括現(xiàn)有客戶和新客戶在內(nèi)的全球買家出售“大量”石油。尚不清楚他指的是哪些石油公司，他也沒(méi)有具體說(shuō)明這些公司何時(shí)能夠開始生產(chǎn)。

雪佛龍是目前唯一在委內(nèi)瑞拉油田作業(yè)的美國(guó)大型石油公司。該公司在一份聲明中表示：“雪佛龍始終將員工的安全和福祉以及公司資產(chǎn)的完整性放在首位。我們將繼續(xù)完全遵守所有相關(guān)法律法規(guī)。”

在委內(nèi)瑞拉石油產(chǎn)業(yè)的兩輪國(guó)有化中，殼牌、?？松梨诤涂捣剖偷乳_發(fā)商深感不滿，?？松梨诤涂捣剖驮谖Y產(chǎn)被該國(guó)已故總統(tǒng)烏戈·查韋斯沒(méi)收。

休斯頓萊斯大學(xué)貝克研究所拉丁美洲能源項(xiàng)目主任Francisco Monaldi表示，雪佛龍已做好充分準(zhǔn)備，一旦委內(nèi)瑞拉石油開采開放，它將立即成為最大的受益者。不過(guò)他也指出，其他美國(guó)石油公司將密切關(guān)注委內(nèi)瑞拉的政治穩(wěn)定性，并觀望運(yùn)營(yíng)環(huán)境和合同框架的演變。

他稱，最有意愿重返的可能是康菲石油公司，因?yàn)槲瘍?nèi)瑞拉拖欠其超過(guò)100億美元的款項(xiàng)，重返該國(guó)可能是追回債務(wù)的唯一途徑。?？松梨谝部赡苤胤翟搰?guó)市場(chǎng)，盡管被拖欠的款項(xiàng)沒(méi)有康菲那么多。“?？松梨凇⒖捣剖秃脱┓瘕堖@三家公司不會(huì)擔(dān)心投資重油，因?yàn)橹赜驮诿绹?guó)的需求量很大，且它們對(duì)脫碳的關(guān)注度較低?！?/p>

委內(nèi)瑞拉最高法院3日下令該國(guó)副總統(tǒng)兼石油部長(zhǎng)德爾西·羅德里格斯擔(dān)任代理總統(tǒng)。周志偉對(duì)澎湃新聞表示，美國(guó)石油公司對(duì)于投資委內(nèi)瑞拉石油產(chǎn)業(yè)的決心和意愿都較強(qiáng)，但德爾西的政策預(yù)計(jì)會(huì)保持馬杜羅執(zhí)政時(shí)期的延續(xù)性，短期內(nèi)美國(guó)公司大舉進(jìn)軍的概率，取決于與德爾西之間的談判。“短期內(nèi)，不太可能會(huì)有局面上的根本改變?！?/p>

“短期來(lái)看，地緣緊張局勢(shì)的升級(jí)勢(shì)必會(huì)推高風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，加之出于對(duì)供應(yīng)可能中斷的擔(dān)憂，或令原油獲得上行的動(dòng)力。中長(zhǎng)期來(lái)看，美國(guó)針對(duì)委內(nèi)瑞拉的行動(dòng)，是對(duì)該國(guó)豐富的原油資源的覬覦，當(dāng)局勢(shì)相對(duì)穩(wěn)定后，美國(guó)或推動(dòng)其石油企業(yè)重返委內(nèi)瑞拉。委內(nèi)瑞拉已探明石油儲(chǔ)量位居世界首位，因此擁有巨大的開采潛力。一旦美國(guó)掌握了控制權(quán)，其石油企業(yè)勢(shì)必會(huì)加大在該國(guó)的原油產(chǎn)量，從而推高全球原油的總供應(yīng)量。”金聯(lián)創(chuàng)原油分析師奚佳蕊對(duì)澎湃新聞表示。

不少分析人士認(rèn)為，全球?qū)π略鍪偷男枨笠讶黄＼?，很難激起美國(guó)油企的投資意愿。此外，石油行業(yè)對(duì)投資委內(nèi)瑞拉的要求顧慮重重，核心擔(dān)憂還包括委政局未來(lái)走向不明、基礎(chǔ)設(shè)施破敗程度難以評(píng)估、員工與設(shè)備安全無(wú)保障、投資回報(bào)前景不確定等。無(wú)論局勢(shì)如何演變，委內(nèi)瑞拉石油產(chǎn)業(yè)重塑的過(guò)程都將較為漫長(zhǎng)。

“歷史表明，強(qiáng)制政權(quán)更迭很少能迅速穩(wěn)定石油供應(yīng)，利比亞和伊拉克就是清晰而令人警醒的先例?！盧ystad Energy地緣政治分析主管Jorge Leon表示。

“我們從伊拉克、阿富汗和其他國(guó)家政權(quán)更迭中學(xué)到的所有經(jīng)驗(yàn)是，過(guò)渡是艱難的?！盋NBC援引美國(guó)能源行業(yè)顧問(wèn)、奧巴馬政府時(shí)期美國(guó)國(guó)務(wù)院高級(jí)能源官員David Goldwyn的分析稱，“沒(méi)有哪家公司愿意在不清楚具體商業(yè)條款的情況下，就承諾投資數(shù)十億美元進(jìn)行長(zhǎng)期運(yùn)營(yíng)。只有知道新的政府是什么樣子，才能知道具體條款?！?/p>

Rapidan Energy公司的McNally認(rèn)為，這對(duì)美國(guó)石油公司而言是一個(gè)復(fù)雜的問(wèn)題。石油生產(chǎn)商并沒(méi)有忘記2000年代初的經(jīng)歷，當(dāng)時(shí)委內(nèi)瑞拉沒(méi)收了外國(guó)石油公司的資產(chǎn)。即便如此，如果制裁解除，獲得全球最大的石油儲(chǔ)量對(duì)美國(guó)石油公司來(lái)說(shuō)仍然“極具誘惑力”。

但McNally也強(qiáng)調(diào)，這需要數(shù)十年的投資和數(shù)十億美元，這是否值得，歸根結(jié)底取決于一個(gè)核心問(wèn)題：世界真的還需要那么多石油嗎？