2025年最火的行業(yè)，非儲(chǔ)能莫屬。儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)鏈一掃過(guò)去三年的低價(jià)內(nèi)卷之態(tài)，大部分環(huán)節(jié)都出現(xiàn)了漲價(jià)潮。

然而，華夏能源網(wǎng)注意到，即使全產(chǎn)業(yè)鏈“漲聲雷動(dòng)”，央企電芯集采價(jià)格仍然在下跌，已經(jīng)逼近年度最低價(jià)。

例如，12月10日，在中國(guó)華能的電芯集采中，第一中標(biāo)候選人楚能新能源報(bào)出了0.295元/Wh的超低價(jià)。這一價(jià)格恐怕不能讓電芯廠商歡歡喜喜過(guò)年關(guān)了。

為何全產(chǎn)業(yè)鏈漲價(jià)，但央企電芯集采價(jià)格仍不斷走低？央企電芯集采的低價(jià)態(tài)勢(shì)會(huì)一直持續(xù)下去嗎？

電芯集采屢現(xiàn)超低報(bào)價(jià)

2025年，隨著儲(chǔ)能行業(yè)的周期反轉(zhuǎn)，全產(chǎn)業(yè)鏈供需偏緊，價(jià)格出現(xiàn)上漲。

上游材料環(huán)節(jié)，自6月以來(lái)，碳酸鋰期貨主力合約從5.84萬(wàn)元/噸低點(diǎn)一路升破10萬(wàn)元/噸，漲幅超過(guò)85%；電解液一個(gè)月內(nèi)價(jià)格翻倍；六氟磷酸鋰一個(gè)半月時(shí)間漲幅超過(guò)200%；VC添加劑最高漲幅超過(guò)300%；近日，還有部分磷酸鐵鋰正極材料企業(yè)發(fā)出漲價(jià)通知……

電芯環(huán)節(jié)處在材料環(huán)節(jié)的下游，也很早就開(kāi)啟了上漲行情。InfoLink數(shù)據(jù)顯示，280Ah及314Ah儲(chǔ)能電芯的均價(jià)，在5月觸底后，6月小幅回升至0.29元/Wh，此后一路上行，10月站穩(wěn)0.3元/Wh，截至11月20日，均價(jià)已升至0.31元/Wh。此外，100Ah儲(chǔ)能電芯均價(jià)也出現(xiàn)了明顯的上漲。

然而，就在儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格全線飄紅之際，央企電芯集采市場(chǎng)卻“特立獨(dú)行”，仍延續(xù)過(guò)往的低價(jià)競(jìng)標(biāo)狀態(tài)。

華夏能源網(wǎng)注意到，12月10日，中國(guó)華能公布了華能清能院2025-2026年度儲(chǔ)能框采候選人結(jié)果。其中，1GW/2GWh儲(chǔ)能電池框采，要求單體電池容量不低于314Ah。最終，楚能新能源、天合儲(chǔ)能、寧德時(shí)代（SZ：300750）三家企業(yè)入圍，報(bào)價(jià)分別為0.295元/Wh、0.29元/Wh、和0.35元/Wh，前兩名的報(bào)價(jià)均處于電芯價(jià)格年內(nèi)低點(diǎn)。

這并非孤例。一個(gè)月前，中電儲(chǔ)能呼和浩特市賽罕30萬(wàn)kW/120萬(wàn)kWh獨(dú)立儲(chǔ)能電站項(xiàng)目?jī)?chǔ)能系統(tǒng)電芯公開(kāi)招標(biāo)中，同樣是供應(yīng)314Ah儲(chǔ)能電芯，楚能新能源報(bào)出了0.2809元/Wh的低價(jià)。

今年6月，深能智慧能源科技有限公司2025年度300MWh儲(chǔ)能磷酸鐵鋰電芯采購(gòu)中，314Ah電芯中標(biāo)價(jià)格區(qū)間為0.26元-0.32元/Wh。其中，天合儲(chǔ)能以0.26元/Wh最低報(bào)價(jià)，位列第三中標(biāo)候選人。

更早之前，在今年3月開(kāi)標(biāo)的新風(fēng)光電子科技股份有限公司1GWh儲(chǔ)能電芯集采項(xiàng)目中，9家入圍企業(yè)平均報(bào)價(jià)0.279元/Wh，鵬輝能源（SZ：300438）以0.26元/Wh最低報(bào)價(jià)成為第一中標(biāo)候選人。

有業(yè)內(nèi)人士測(cè)算，儲(chǔ)能電芯的行業(yè)平均成本線在0.28元/Wh附近。而今年以來(lái)的央企集采中，大部分電芯廠商的報(bào)價(jià)都逼近或低于成本線。

頭部廠商為何敢報(bào)低價(jià)？

全產(chǎn)業(yè)鏈漲價(jià)之際，為何唯獨(dú)電芯廠商頻頻報(bào)出低價(jià)？

華夏能源網(wǎng)分析認(rèn)為，看似自殺式的報(bào)價(jià)，實(shí)則是頭部電芯廠商精心計(jì)算的生存策略。

首先，頭部電芯廠商具備足夠強(qiáng)的成本優(yōu)勢(shì)，有底氣低價(jià)搶單。

作為資本密集型行業(yè)，電芯制造產(chǎn)能規(guī)模越大，開(kāi)工率越高，攤薄到單位的成本就越低。當(dāng)前，頭部廠商的產(chǎn)能利用率處于滿產(chǎn)狀態(tài)，與中小廠商的成本差距已經(jīng)拉開(kāi)。以楚能新能源為例，其已建成110GWh產(chǎn)能，目前處于滿產(chǎn)狀態(tài)，在建產(chǎn)能400GWh，并規(guī)劃未來(lái)三年形成500GWh以上有效產(chǎn)能，這一規(guī)模給了它低價(jià)搶單的底氣。

同時(shí)，在本輪產(chǎn)業(yè)鏈漲價(jià)潮啟動(dòng)時(shí)，頭部電芯廠商已提前與上游材料供應(yīng)商簽訂長(zhǎng)協(xié)。長(zhǎng)協(xié)模式的核心是“鎖量不鎖價(jià)”或“量?jī)r(jià)全鎖”。頭部電芯廠商憑借采購(gòu)規(guī)模優(yōu)勢(shì)，具備極強(qiáng)的供應(yīng)鏈議價(jià)能力，與上游材料供應(yīng)商深度綁定，大幅降低原材料的波動(dòng)影響，穩(wěn)定采購(gòu)成本，從而進(jìn)一步強(qiáng)化自身的成本優(yōu)勢(shì)。

憑借著規(guī)模效應(yīng)和長(zhǎng)協(xié)帶來(lái)的成本優(yōu)勢(shì)，即使報(bào)出0.28元/Wh的低價(jià)，頭部電芯廠商也仍有利潤(rùn)空間。

其次，央企集采項(xiàng)目規(guī)模足夠大，頭部電芯廠商為“量”舍“價(jià)”。

一方面，頭部電芯廠商需要借助大規(guī)模的集采項(xiàng)目，來(lái)消化自身產(chǎn)能，保障產(chǎn)能利用率，進(jìn)而維持規(guī)模效應(yīng)、壓低成本，另一方面，通過(guò)大項(xiàng)目，頭部電芯廠商可以建立品牌壁壘，鞏固品牌行業(yè)認(rèn)知度。

也就是說(shuō)，爭(zhēng)得集采的“量”，即使價(jià)格低一點(diǎn)頭部電芯廠商也是有利可圖的，不僅可以進(jìn)一步擴(kuò)大市場(chǎng)份額，還能迫使技術(shù)、資金、規(guī)模不占優(yōu)的企業(yè)退出市場(chǎng)。

楚能新能源即是一例。作為儲(chǔ)能行業(yè)黑馬，楚能新能源近幾年來(lái)規(guī)模迅速攀升，以低價(jià)競(jìng)標(biāo)搶占市場(chǎng)份額，再通過(guò)規(guī)模效應(yīng)攤薄固定成本，實(shí)現(xiàn)以價(jià)換量，搶奪市場(chǎng)話語(yǔ)權(quán)。憑此策略，到今年第三季度，楚能新能源已躋身儲(chǔ)能電芯出貨全球Top10。

集采低價(jià)會(huì)成為常態(tài)嗎？

從儲(chǔ)能總的供需格局看，電芯集采低價(jià)沒(méi)有持續(xù)下去的基礎(chǔ)。InfoLink數(shù)據(jù)顯示，2025年前三季度，全球儲(chǔ)能電芯累計(jì)出貨410.45 GWh，同比增長(zhǎng)98.5%，預(yù)計(jì)2026年全球儲(chǔ)能電芯出貨接近800GWh，繼續(xù)維持中高速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

值得一提的是，今年第三季度，頭部電芯廠商的產(chǎn)能利用率接近滿產(chǎn)。到第四季度，頭部電芯廠商訂單已排到2026年一季度，部分訂單已外溢到中小廠商代工。不僅頭部廠商訂單吃飽，腰部廠商的訂單也拿到手軟，行業(yè)整體處于供需緊平衡狀態(tài)。

另外，有分析機(jī)構(gòu)認(rèn)為上游材料價(jià)格后續(xù)仍有上漲空間，因此電芯廠商面臨成本壓力，隨著市場(chǎng)結(jié)構(gòu)變化和壓力傳導(dǎo)，電芯價(jià)格有望逐步溫和回升。

但是，在中國(guó)電芯企業(yè)“累死自己，卷死同行”的操作下，電芯集采價(jià)格大概率還是會(huì)繼續(xù)低位徘徊。

2025年6月至今，上游材料價(jià)格已翻倍，但電芯均價(jià)從最低的0.285元/Wh上漲至0.31元/Wh，6個(gè)月內(nèi)漲幅尚不足10%。一路震蕩上行的100Ah電芯，年內(nèi)漲幅也僅有15%。電芯環(huán)節(jié)的整體價(jià)格漲幅有限，未必能帶動(dòng)電芯集采的價(jià)格上漲。

此外，技術(shù)迭代也在影響價(jià)格走勢(shì)。目前，314Ah電芯正在逐步替代280Ah電芯成為市場(chǎng)主流。同時(shí)，在下游客戶的儲(chǔ)能項(xiàng)目采購(gòu)中，已有少量采用500Ah+電芯。更大的電芯，意味著更低的成本。隨著頭部廠商推動(dòng)大電芯量產(chǎn)，或?qū)⑦M(jìn)一步推動(dòng)成本下降，為電芯售價(jià)下跌創(chuàng)造空間。

另外，頭部電芯廠商的產(chǎn)能擴(kuò)張步伐仍在加速，仍然需要通過(guò)大規(guī)模訂單來(lái)消化新建產(chǎn)能，這為低價(jià)競(jìng)標(biāo)提供了動(dòng)力。

電芯集采的低價(jià)競(jìng)標(biāo)，或許將是新一輪周期的新常態(tài)，頭部電芯廠商憑借規(guī)模、成本、供應(yīng)鏈優(yōu)勢(shì)，以低價(jià)為武器清洗市場(chǎng)，會(huì)加速行業(yè)洗牌。這對(duì)中小廠商來(lái)說(shuō)，不是個(gè)好兆頭。而行業(yè)集中度的上升也并不必然帶來(lái)價(jià)格上漲，未來(lái)巨頭之間的殺價(jià)有可能會(huì)更加兇猛。