廣發(fā)基金副總經(jīng)理劉格菘年內(nèi)再卸任一只管理超8年半的“老”產(chǎn)品。

近日，廣發(fā)小盤成長(zhǎng)混合（LOF）發(fā)布公告稱，基金經(jīng)理劉格菘因工作安排于12月24日正式卸任。該基金將由吳遠(yuǎn)怡、陳韞中兩位基金經(jīng)理繼續(xù)共同管理。

此前，該基金已于今年3月25日增聘陳韞中、吳遠(yuǎn)怡為基金經(jīng)理。而知名基金經(jīng)理通過“增聘-共管-卸任”路徑逐步移交產(chǎn)品管理權(quán)的類似“頂流減負(fù)”戲碼并不鮮見，背后實(shí)則是“以老帶新”人才策略。在行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展轉(zhuǎn)型背景下，知名基金經(jīng)理逐步“減負(fù)”、新人加速登臺(tái)的情況愈加常見。

在陳韞中、吳遠(yuǎn)怡與劉格菘共同管理后，廣發(fā)小盤成長(zhǎng)在第二、三季度進(jìn)行了近五年來最為顯著的調(diào)倉換股。

值得一提的是，劉格菘自2017年6月19日開始管理廣發(fā)小盤成長(zhǎng)混合，至今已超8年半。該基金是其在管時(shí)間最長(zhǎng)的公募產(chǎn)品，也是他自加入廣發(fā)基金后首只獨(dú)立管理的基金。

從基金業(yè)績(jī)情況來看，劉格菘在管期間，廣發(fā)小盤成長(zhǎng)混合A的任職回報(bào)率為125.21%，年化回報(bào)為10%，回報(bào)排名為143/458。

拉長(zhǎng)時(shí)間來看，據(jù)2025年三季報(bào)披露，廣發(fā)小盤成長(zhǎng)混合A過去3年、過去5年分別虧損16.04%、19.28%，同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)分別為46.99%、41.14%。廣發(fā)小盤成長(zhǎng)混合C過去3年、過去5年分別虧損17.04%、20.89%，分別跑輸業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)47.99%、42.75%。

這是劉格菘年內(nèi)卸任的第二只“老產(chǎn)品”。今年9月10日，廣發(fā)基金公告稱，基金經(jīng)理劉格菘因工作安排卸任廣發(fā)多元新興股票，由8月21日增聘為共同管理基金經(jīng)理的周智碩獨(dú)自管理。

Wind數(shù)據(jù)顯示，劉格菘自2018年11月5日開始管理廣發(fā)多元新興股票，任職年限已超六年，截至2025年9月10日，任職總回報(bào)達(dá)140.03%，任職年化回報(bào)為13.63%，回報(bào)排名為118/302。拉長(zhǎng)時(shí)間來看，據(jù)2025年中報(bào)披露，廣發(fā)多元新興股票過去三年虧損率達(dá)30.34%，較業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)跑輸24.09%。

公開資料顯示，劉格菘，現(xiàn)任廣發(fā)基金副總經(jīng)理、高級(jí)董事總經(jīng)理、聯(lián)席投資總監(jiān)、成長(zhǎng)投資部總經(jīng)理。此前2019年，其掌管的廣發(fā)雙擎升級(jí)、廣發(fā)創(chuàng)新升級(jí)、廣發(fā)多元新興包攬主動(dòng)偏股基金三甲，年度收益分別達(dá)121.69%、110.38%、106.58%。

目前劉格菘在管基金剩下4只，分別為廣發(fā)創(chuàng)新升級(jí)、廣發(fā)雙擎升級(jí)、廣發(fā)科技先鋒、廣發(fā)行業(yè)嚴(yán)選三年持有。據(jù)三季度末數(shù)據(jù)計(jì)算，其在管基金總規(guī)模為275.10億元。

其中，僅廣發(fā)科技先鋒、廣發(fā)行業(yè)嚴(yán)選三年持有這兩只產(chǎn)品由劉格菘獨(dú)自管理，其任職時(shí)間分別為2020年1月、2021年8月，任職年限已超4年。廣發(fā)科技先鋒是其在管規(guī)模最大的基金，今年三季度末的規(guī)模達(dá)102.62億元。

從業(yè)績(jī)表現(xiàn)來看，廣發(fā)行業(yè)嚴(yán)選三年持有為劉格菘目前在管基金中唯一虧損基金，截至12月24日，廣發(fā)行業(yè)嚴(yán)選三年持有、廣發(fā)科技先鋒的任職回報(bào)分別為40.68%、11.61%；年化回報(bào)分別為-11.35%、1.87%。

從行業(yè)整體來看，基金經(jīng)理的變動(dòng)在2025年進(jìn)一步加速。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至12月24日，年內(nèi)已有2715只基金發(fā)生基金經(jīng)理卸任，超過2024年全年的2505只和2023年全年的2269只。其中，華商基金周海棟、融通基金鄒曦、安信基金張翼飛、景順長(zhǎng)城基金鮑無可等多位知名基金經(jīng)理清倉卸任旗下在管產(chǎn)品。

有業(yè)內(nèi)人士強(qiáng)調(diào)，基金經(jīng)理變更是公司基于整體投研團(tuán)隊(duì)長(zhǎng)遠(yuǎn)規(guī)劃、資源的高效優(yōu)化配置及產(chǎn)品管理的切實(shí)需求做出的正常調(diào)整。增聘與卸任的核心邏輯并非“風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警”，也可能是“以老帶新”來實(shí)現(xiàn)團(tuán)隊(duì)能力的動(dòng)態(tài)優(yōu)化。在政策推動(dòng)下，基金公司普遍加速向投研平臺(tái)化轉(zhuǎn)型，主動(dòng)淡化個(gè)體明星效應(yīng)。而在團(tuán)隊(duì)化轉(zhuǎn)型中，新生代基金經(jīng)理的數(shù)量與影響力則顯著提升。

另有公募人士指出，基金經(jīng)理的離任，既受到市場(chǎng)波動(dòng)等客觀因素的制約，也與基金經(jīng)理從業(yè)壓力等主觀原因息息相關(guān)。隨著公募基金規(guī)模的增長(zhǎng)，基金經(jīng)理隊(duì)伍也在持續(xù)擴(kuò)容，表明公募基金行業(yè)依然吸引著大量新鮮血液的加入，為行業(yè)注入了新的活力。投資者需關(guān)注基金后續(xù)策略的穩(wěn)定性、業(yè)績(jī)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，重點(diǎn)分析近3個(gè)月重倉股變動(dòng)率、以及產(chǎn)品的機(jī)構(gòu)持有人比例變動(dòng)。