11月19日，無錫雪浪環(huán)境科技股份有限公司（300385，下稱“雪浪環(huán)境”）發(fā)布公告稱，稱收到債權(quán)人江蘇鑫牛線纜有限公司（下稱“江蘇鑫?！保┧瓦_(dá)的《通知書》，后者以公司不能清償?shù)狡趥鶆?wù)且明顯缺乏清償能力，但具有重整價(jià)值為由，已向無錫市中級人民法院申請對其進(jìn)行預(yù)重整。

公告顯示，申請人江蘇鑫牛系一家主營電線電纜研發(fā)制造及相關(guān)產(chǎn)品銷售的企業(yè)，與雪浪環(huán)境及公司董監(jiān)高、控股股東均無關(guān)聯(lián)關(guān)系。此次申請僅針對雪浪環(huán)境母公司，不涉及子公司。

雪浪環(huán)境特別提示，預(yù)重整為法院正式受理重整前的前置程序，目前公司尚未收到法院受理文件，后續(xù)是否進(jìn)入預(yù)重整或正式重整程序均存在不確定性，若最終重整失敗，公司將面臨破產(chǎn)及股票終止上市的風(fēng)險(xiǎn)。

江蘇鑫牛的申請并非空穴來風(fēng)，雪浪環(huán)境近年披露的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)已凸顯其嚴(yán)峻的經(jīng)營困境。

最新財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，截至2025年9月30日，公司資產(chǎn)總額為22.90億元，較2024年末的27.35億元縮水16.26%；負(fù)債總額21.43億元，資產(chǎn)負(fù)債率從2024年末的89%升至93.6%。歸屬于母公司所有者權(quán)益僅余8240.74萬元，較2024年末的2.40億元大幅減少65.65%。

盈利能力的持續(xù)惡化進(jìn)一步加劇了債務(wù)壓力。

2025年1-9月，雪浪環(huán)境實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入2.63億元，同比下降33.51%；同期歸屬于母公司股東的凈利潤虧損1.58億元，雖較2024年全年4.64億元的虧損有所收窄，但仍處于大幅虧損狀態(tài)。

公司的虧損態(tài)勢已持續(xù)多年，截至2024年末，合并財(cái)務(wù)報(bào)表未分配利潤為-4.27億元，未彌補(bǔ)虧損已超過3.33億元的實(shí)收股本總額，達(dá)到《公司法》規(guī)定的需提交股東大會(huì)審議的情形。

追溯虧損根源，多起收購標(biāo)的業(yè)績不達(dá)預(yù)期引發(fā)的大額減值成為主因。雪浪環(huán)境公告顯示，公司此前收購的南京卓越環(huán)保科技有限公司（下稱“南京卓越”）及上海長盈環(huán)保服務(wù)有限公司（下稱“上海長盈”）業(yè)績持續(xù)低迷，公司分別于2020年、2022年對南京卓越商譽(yù)計(jì)提減值5.19億元、1.04億元，2024年又對南京卓越資產(chǎn)組計(jì)提減值3000萬元，對上海長盈商譽(yù)計(jì)提減值1.8億元。

此外，南京卓越固廢資源化利用項(xiàng)目中止建設(shè)，進(jìn)一步導(dǎo)致2024年計(jì)提資產(chǎn)減值損失1424.97萬元。

早前公告顯示，主營業(yè)務(wù)承壓是虧損的另一重要原因，受宏觀經(jīng)濟(jì)形勢及行業(yè)競爭加劇影響，雪浪環(huán)境所處的環(huán)保設(shè)備及危廢處置行業(yè)毛利率持續(xù)下行。同時(shí)，重點(diǎn)項(xiàng)目執(zhí)行進(jìn)度延緩、結(jié)算節(jié)點(diǎn)滯后導(dǎo)致應(yīng)收賬款回款周期拉長，進(jìn)一步侵蝕了公司現(xiàn)金流，形成“營收下滑—現(xiàn)金流緊張—債務(wù)違約”的惡性循環(huán)。

對于此次預(yù)重整申請，雪浪環(huán)境董事會(huì)表示，將依據(jù)《企業(yè)破產(chǎn)法》等規(guī)定積極應(yīng)對，無論是否進(jìn)入相關(guān)程序，都將維持日常經(jīng)營穩(wěn)定。

目前，雪浪環(huán)境股票尚未觸發(fā)退市風(fēng)險(xiǎn)警示，但其后續(xù)進(jìn)展需密切關(guān)注，而無錫市中級人民法院對此次預(yù)重整申請的受理與否，將成為決定公司命運(yùn)的關(guān)鍵第一步。