算力的盡頭是電力，電力的盡頭，竟是變壓器。一年多以來，全球變壓器市場的緊缺程度令人們始料未及。人工智能（AI）數(shù)據(jù)中心的用電需求及可再生能源并網(wǎng)需求的雙雙激增，共同推動電力設(shè)備供應(yīng)吃緊，也令昔日低調(diào)的電力企業(yè)重回投資者視野中心。

“這一輪的AI投資，對全球電力能源需求產(chǎn)生了極大刺激，可謂指數(shù)級增長。AI數(shù)據(jù)中心的能耗之高推動了旺盛的能源需求，從發(fā)電、輸電、配電、用電整個環(huán)節(jié)都會產(chǎn)生巨大需求，這是我們目前觀察到的情況?！比樟⒓瘓F旗下日立能源全球執(zhí)行副總裁、大中華區(qū)總裁趙永占近日在進博會期間對澎湃新聞表示，“在中國，我們的業(yè)績也取得了令人滿意的全面增長，可再生能源并網(wǎng)及遠距離輸送相關(guān)產(chǎn)品需求增速最快。”

日立能源是全球最大的變壓器制造商和重要的輸配電技術(shù)供應(yīng)商，全球電力設(shè)備市場需求高景氣之下，該公司的在手訂單創(chuàng)下歷史新高。10月30日公布的日立（TYO: 6501）財報顯示，其上半財年歸屬于母公司所有者的凈利潤飆升62%，Q2調(diào)整后息稅前利潤創(chuàng)歷史新高，主要得益于日立能源等業(yè)務(wù)的增長。

國際能源署預(yù)測，到2030年，全球數(shù)據(jù)中心的電力需求預(yù)計將增長一倍以上，AI將成為推動這一用電激增的最主要動力。標普全球市場財智近日發(fā)布的報告認為，全球數(shù)據(jù)中心的總用電需求預(yù)計將從2025年的860太瓦時增至2030年的1587太瓦時，北美和亞太是兩大增長引擎。

變壓器對電力從發(fā)電廠高效輸送到最終用戶至關(guān)重要，由于存在技術(shù)壁壘，該領(lǐng)域難以迅速提高產(chǎn)量。一位電力行業(yè)分析師對澎湃新聞稱，變壓器的景氣周期將在2026年繼續(xù)體現(xiàn)。隨著AI數(shù)據(jù)中心的投資落地， 2028年—2030年，中國國內(nèi)的用電需求有望出現(xiàn)8%—9%的年復(fù)合增長率。

趙永占對澎湃新聞解釋稱，AI投資熱潮驅(qū)動下的電網(wǎng)擴容并非簡單的容量疊加，加之大規(guī)模波動性可再生能源電力接入，電力系統(tǒng)對于電網(wǎng)韌性和可靠性的要求遠超以往。在此過程中，市場對日立能源的變壓器、高壓開關(guān)、柔性直流等產(chǎn)品和技術(shù)的需求與日俱增。對此，該公司正在實施90億美元的全球投資計劃以擴大并提升制造能力，同時加快數(shù)字化和環(huán)保電力裝備的應(yīng)用。在中國市場，日立能源正在重慶、中山、北京、西安、廈門、宿遷等地擴大業(yè)務(wù)布局，通過加大投資提升產(chǎn)能與供應(yīng)鏈韌性，支持中國以及全球能源電力系統(tǒng)的轉(zhuǎn)型升級。

中國正處于電網(wǎng)投資高峰期。2025年，國家電網(wǎng)、南方電網(wǎng)的投資額預(yù)計再創(chuàng)歷史新高?！笆逦濉币?guī)劃建議提出：持續(xù)提高新能源供給比重，著力構(gòu)建新型電力系統(tǒng)；堅持風光水核等多能并舉，統(tǒng)籌就地消納和外送，促進清潔能源高質(zhì)量發(fā)展；全面提升電力系統(tǒng)互補互濟和安全韌性水平等。

“從加快建設(shè)新型能源體系的角度而言，高強度的特高壓投資還會繼續(xù)?！壁w永占說，從新能源大基地到水電開發(fā)建設(shè)，均需要經(jīng)特高壓遠距離輸送至負荷中心?！爸袊奶馗邏杭夹g(shù)全球領(lǐng)先，具備很強的本土制造能力，加之需求有增無減，我認為這種遠距離輸電的投資強度不會減少，在‘十五五’規(guī)劃中，也看到了這類需求增強的跡象?！?/p>

他認為，高比例、大波動的可再生能源需要靈活性和韌性更強的輸電系統(tǒng)，特高壓柔性直流系統(tǒng)在深遠海風電開發(fā)中的應(yīng)用有望增強。日立能源正在大幅提升西安制造基地的產(chǎn)能，該基地參與了全球首個800 kV特高壓柔性直流輸電工程 - 甘肅至浙江特高壓直流輸電工程?！翱傮w而言，電力電子、數(shù)字化和更環(huán)保的電力產(chǎn)品會迎來更高速的增長過程?！?/p>

對于全球電網(wǎng)業(yè)務(wù)，日立能源不久前修訂市場增長預(yù)期，將增長周期從之前預(yù)測的2030年延長至2035年?！拔覀冋媲械馗惺艿饺蚍秶鷥?nèi)，包括北美、亞洲和歐洲都存在強勁的需求。我們認為市場將持續(xù)增長到2035年。主要驅(qū)動因素包括老舊設(shè)備的更新?lián)Q代、可再生能源并網(wǎng)帶來的電網(wǎng)穩(wěn)定性提升，以及新增需求，例如來自數(shù)據(jù)中心的需求?！比樟⒓瘓F高管在10月30日舉行的投資者交流會中表示。