私募證券產(chǎn)品迎來(lái)備案高峰。

私募排排網(wǎng)最新數(shù)據(jù)顯示，7月A股開(kāi)啟大反攻，投資者信心提升，共有1298只私募證券產(chǎn)品完成備案，環(huán)比增幅18%，創(chuàng)27個(gè)月以來(lái)新高，同時(shí)年內(nèi)備案私募證券產(chǎn)品達(dá)6759只，同比增幅61.39%。

其中，備案量化產(chǎn)品環(huán)比大增近二成，占比接近五成。私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至2025年7月31日，7月備案量化私募產(chǎn)品620只，占到當(dāng)月備案產(chǎn)品總量的47.77%，環(huán)比上月增幅19.00%。同時(shí)，今年以來(lái)備案量化產(chǎn)品增至3081只，占比45.58%，同比增幅77.68%。而股票策略成為量化產(chǎn)品備案主力。

股票策略占主導(dǎo)

分策略來(lái)看，股票策略占主導(dǎo)，并且環(huán)比增長(zhǎng)逾二成。私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，7月備案股票策略產(chǎn)品887只，占到當(dāng)月備案產(chǎn)品總量的68.34%，同時(shí)較上月相比，環(huán)比增長(zhǎng)24.58%，增幅和占比均在五大策略中居首。

伴隨著投資者日漸成熟，疊加單一市場(chǎng)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)加大，投資者多資產(chǎn)配置意識(shí)顯著提升，近幾年來(lái)，多資產(chǎn)策略逐漸成為僅次于股票策略的第二大策略。7月備案多資產(chǎn)策略產(chǎn)品162只，占到當(dāng)月備案產(chǎn)品總量的12.48%，較上月增幅達(dá)5.88%。

期貨及衍生品策略跟股票策略相關(guān)性低，而且同樣具有高收益特性，投資者關(guān)注度日漸提升。7月備案期貨及衍生品策略產(chǎn)品125只，占到當(dāng)月備案產(chǎn)品總量的9.63%，較上月環(huán)比增幅1.63%，維持平穩(wěn)增長(zhǎng)勢(shì)頭。

求穩(wěn)的債券策略和組合基金投資者關(guān)注相對(duì)較低，7月分別備案組合基金和債券策略產(chǎn)品48只和46只，依次占到當(dāng)月備案產(chǎn)品總量的3.70%和3.54%。

融智投資FOF基金經(jīng)理李春瑜表示，備案私募證券產(chǎn)品數(shù)量大增主要受三大因素驅(qū)動(dòng)。首先，A股市場(chǎng)持續(xù)向好，滬指成功站上3600點(diǎn)關(guān)鍵點(diǎn)位，有效提振了投資者參與熱情和信心。其次，私募證券產(chǎn)品尤其是量化策略產(chǎn)品展現(xiàn)出優(yōu)異的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，其突出的超額收益能力吸引了大量資金涌入，反映出市場(chǎng)強(qiáng)烈的資產(chǎn)配置需求。此外，私募行業(yè)供給端持續(xù)優(yōu)化，頭部機(jī)構(gòu)及優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品不斷涌現(xiàn)，推動(dòng)行業(yè)整體競(jìng)爭(zhēng)力提升。這一趨勢(shì)不僅改善了私募行業(yè)的市場(chǎng)形象，也進(jìn)一步增強(qiáng)了投資者的認(rèn)可度，促使更多資金流入私募證券產(chǎn)品市場(chǎng)。

百億量化私募備案數(shù)量居前

值得關(guān)注的是，備案量化產(chǎn)品環(huán)比大增近二成，占比接近五成。

私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至2025年7月31日，7月備案量化私募產(chǎn)品620只，占到當(dāng)月備案產(chǎn)品總量的47.77%，環(huán)比上月增幅19.00%。同時(shí)，今年以來(lái)備案量化產(chǎn)品增至3081只，占比45.58%，同比增幅77.68%。

股票策略成為量化產(chǎn)品備案主力。7月備案股票策略量化產(chǎn)品478只，占到當(dāng)月備案量化產(chǎn)品總量的77.10%，同時(shí)較上月環(huán)比增幅達(dá)26.79%。細(xì)分來(lái)看，股票量化產(chǎn)品中，又以指數(shù)增強(qiáng)產(chǎn)品為主，7月備案指數(shù)增強(qiáng)產(chǎn)品321只，占到當(dāng)月備案股票量化產(chǎn)品總量的67.15%，同時(shí)環(huán)比增幅高達(dá)52.13%。

期貨及衍生品策略中的量化產(chǎn)品主要來(lái)自量化CTA策略，7月備案量化CTA產(chǎn)品80只，占到當(dāng)月備案量化產(chǎn)品總量的12.90%，較上月相比，環(huán)比增幅14.29%。

7月共有676家私募機(jī)構(gòu)有備案產(chǎn)品，其中百億私募有48家。676家私募機(jī)構(gòu)中，212家私募機(jī)構(gòu)7月備案產(chǎn)品不少于2只，13家備案產(chǎn)品不少于10只，其中百億量化私募占到11家，并且囊括前十名。

百億量化私募寬德私募7月備案產(chǎn)品31只居首，主要集中在指數(shù)增強(qiáng)策略。明汯投資7月備案產(chǎn)品26只緊隨其后，備案產(chǎn)品同樣以指數(shù)增強(qiáng)為主。世紀(jì)前沿和九坤投資7月備案產(chǎn)品均不少于20只，同樣主要來(lái)自指數(shù)增強(qiáng)產(chǎn)品。

7月備案產(chǎn)品數(shù)量不少于10只的百億量化私募還包括誠(chéng)奇資產(chǎn)、鳴石基金、黑翼資產(chǎn)、量派投資、龍旗科技、天演資本和茂源量化。另外2家備案產(chǎn)品數(shù)量不少于10只的是百億混合私募銀葉投資和50億-100億規(guī)模的量化私募上海孝庸私募。

市場(chǎng)仍有支撐

展望接下來(lái)的市場(chǎng)，不少私募認(rèn)為，市場(chǎng)仍有支撐，結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)仍將是主導(dǎo)。

復(fù)勝資產(chǎn)指出，市場(chǎng)現(xiàn)在正處于“預(yù)期現(xiàn)實(shí)”樂(lè)章的間奏部分。投資者擔(dān)心前期漲幅過(guò)大的公司業(yè)績(jī)難以持續(xù)，選擇了預(yù)期為主的投資方向。同時(shí)，市場(chǎng)風(fēng)格的切換不只是帶來(lái)了凈值的疲軟，也同步導(dǎo)致其他一些優(yōu)質(zhì)標(biāo)的股價(jià)有所回調(diào)，也為觀察和配置這些公司提供了更多機(jī)會(huì)。最終，市場(chǎng)還是會(huì)回到那些有業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的優(yōu)秀公司上來(lái)的。

星石投資認(rèn)為，股市在股債房中性價(jià)比突出，將受益于大類資產(chǎn)配置遷移。同時(shí)，全球資產(chǎn)再平衡對(duì)中國(guó)資產(chǎn)有利。特朗普一系列政策和美國(guó)財(cái)政面臨的持續(xù)性問(wèn)題削弱了美元、美債作為安全資產(chǎn)的屬性，將導(dǎo)致美元資產(chǎn)向非美資產(chǎn)的遷移。出于降低政府債務(wù)利息負(fù)擔(dān)和刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的需要，特朗普對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)大幅降息訴求強(qiáng)烈，若美聯(lián)儲(chǔ)降息，全球資本或加速流出美債尋求更高的回報(bào)，全球資金的再平衡對(duì)中國(guó)資產(chǎn)有利。

“下半年我們還需要關(guān)注由基本面改善疊加增量政策帶來(lái)的投資機(jī)會(huì)。前期已充分調(diào)整的與經(jīng)濟(jì)預(yù)期相關(guān)性比較強(qiáng)的資產(chǎn)，在經(jīng)濟(jì)預(yù)期改善或增量政策的催化下，有望觸發(fā)向上修復(fù)的動(dòng)能。同時(shí)，也需要防范市場(chǎng)上漲節(jié)奏過(guò)快導(dǎo)致股價(jià)領(lǐng)先于基本面、以及不確定性再度升溫的風(fēng)險(xiǎn)?！钡顿Y表示，雖然不確定性猶存，但政策的托底思路、資金活躍度維持相對(duì)高位，這些支撐市場(chǎng)的關(guān)鍵因素依然穩(wěn)固，結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)仍將是主導(dǎo)。

具體到板塊方面，淡水泉建議重點(diǎn)關(guān)注以下三類機(jī)會(huì)。第一，優(yōu)質(zhì)中國(guó)資產(chǎn)的價(jià)值重估。在高端制造、互聯(lián)網(wǎng)等領(lǐng)域，存在一批具備全球競(jìng)爭(zhēng)力的中國(guó)頭部企業(yè)。第二，中國(guó)優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)的全球化。近年來(lái)中國(guó)優(yōu)勢(shì)企業(yè)的出海趨勢(shì)逐漸從制造業(yè)擴(kuò)散到了服務(wù)業(yè)領(lǐng)域。除了具備顯著優(yōu)勢(shì)的工業(yè)制造品之外，一些消費(fèi)娛樂(lè)行業(yè)的優(yōu)秀公司，憑借其對(duì)全球消費(fèi)趨勢(shì)的洞察和消費(fèi)者心理的把握，正將平價(jià)、普惠型的娛樂(lè)產(chǎn)品推向全球，這背后既體現(xiàn)了中國(guó)強(qiáng)大的工程師紅利、創(chuàng)意人才的儲(chǔ)備，也包括堅(jiān)實(shí)的互聯(lián)網(wǎng)根基和高效的工業(yè)化輸出能力。第三，科技創(chuàng)新與國(guó)產(chǎn)替代。

星石投資建議，繼續(xù)重點(diǎn)關(guān)注內(nèi)需消費(fèi)，并兼顧成長(zhǎng)性強(qiáng)的創(chuàng)新藥和AI產(chǎn)業(yè)鏈。