面對行業(yè)出海熱潮，光伏龍頭隆基綠能（601012.SH）再次亮明態(tài)度：謹慎海外擴產。這與多家與其體量相當的光伏同行形成反差。

近日披露的投資者交流會議紀要顯示，在被問及海外產能布局時，隆基綠能表示企業(yè)在選擇海外擴張時不僅要考慮當地的政策和法律環(huán)境、地理位置、經濟基礎條件和市場規(guī)模等諸多要素， 還要從中長期角度充分評估潛在的機會和風險，因此現(xiàn)階段公司對海外擴產保持審慎的態(tài)度。

國內市場價格下跌、內卷加劇和海外高溢價市場設置關稅壁壘正在加速中國光伏企業(yè)產能出海的進程。十年前，光伏龍頭為應對歐美“雙反”集體赴東南亞建廠，由此形成海外產能重鎮(zhèn)。隨著國際形勢變化，中國光伏企業(yè)投資建廠的目的地愈加多元化，逐漸開始在歐美、中東、土耳其、非洲、印度等地區(qū)發(fā)掘投資機會。

中東是近兩年最熱門的出海目的地，在全球光伏組件“第一梯隊”四家廠商中，隆基綠能是個例外，晶科能源（688223.SH）、晶澳科技（002459.SZ）、天合光能（688599.SH）均在推進中東設廠事宜。

對于中東建廠，隆基綠能的熱情一直不高。

針對市場關心的中東地區(qū)擴產，該公司此前回應，近年來全球范圍內光伏行業(yè)面臨的挑戰(zhàn)有所加大，光伏制造產能分散化是未來的發(fā)展趨勢。公司有持續(xù)關注海外產能布局的機會，但是海外擴產需要考慮諸多因素，如政策支持、經濟環(huán)境、商業(yè)監(jiān)管環(huán)境、基礎設施與物流、生產成本等，因此合適的產能建設區(qū)域仍有待進一步觀察和評估。

隆基在馬來西亞布局有硅棒、硅片、電池和組件產能，在越南擁有電池和組件產能。但由于美國“關稅大棒”揮向東南亞四國光伏產能，多數中企東南亞光伏工廠自去年年中開始已出現(xiàn)不同程度的減產停產。

隆基綠能曾在機構調研時明確表示，沒有計劃將東南亞光伏產能遷移至其他國家或地區(qū)，印度和加拿大等地區(qū)的市場需求將支撐東南亞產能繼續(xù)運行。此外考慮美國本土高效電池產能缺口，預計東南亞的電池產能有望能夠繼續(xù)進入美國市場。

在美國市場，隆基綠能的5GW組件合資工廠于2024年第一季度投產。包括四大組件龍頭在內的多家中國光伏企業(yè)均在2023年啟動赴美建廠。

針對美國市場的開拓策略，隆基綠能董事長鐘寶申在去年三季度業(yè)績說明會上說，美國市場主要由項目的IRR來推動。在光伏制造方面，美國也給予了很多補貼，同時在其他方面又設置了一些壁壘。因此最安全的方式是企業(yè)在美國當地擁有產能，這種方式會使貿易壁壘的限制風險降低，這也是隆基目前采取的策略。 

第三方機構InfoLink分析認為，預期截至2024年底，美國的本土電池產能規(guī)劃僅約7GW、本土組件產能規(guī)劃約56GW，整體電池產能遠不及滿足當地的組件產能。短期內，預期美國組件廠難以尋得東南亞四國以外的電池充足供應來源，印度尼西亞、老撾與印度等地區(qū)的電池片仍有機會輸往美國。若要確切把握美國市場，赴美擴產可能是最保險的供應模式。

前述紀要還披露了隆基綠能對于2025年中國及歐洲市場需求的預判。該公司認為，中性來看，預計2025年國內光伏新增裝機在2024年基礎上不會出現(xiàn)大幅波動?？紤]解決電網消納瓶頸尚需時間，預計2025年歐洲光伏新增裝機同比較為平穩(wěn)。