本文作者Adena，Diinsider印尼研究助理。文章原載于公眾號“Diinsider草根創(chuàng)變者”。

印尼擁有全球最豐富的鎳礦資源之一，憑借超過22%的全球儲量，成為新能源電池產(chǎn)業(yè)爭相布局的關(guān)鍵地區(qū)。近年來，印尼政府通過政策調(diào)控，加速了從原材料供應(yīng)向下游加工的轉(zhuǎn)型，試圖擺脫對原礦出口的依賴，并推動國內(nèi)鎳產(chǎn)業(yè)鏈的延伸與升級。然而，伴隨著投資熱潮和產(chǎn)能擴張，環(huán)境破壞和利益分配等問題逐漸顯現(xiàn)，如何在經(jīng)濟發(fā)展與生態(tài)保護之間取得平衡成為亟待解決的挑戰(zhàn)。

一、印尼鎳礦資源開發(fā)的現(xiàn)狀

1901年在蘇拉威西島維貝克山上，一小塊鎳礦石的挖掘，悄然改變了這個國家的未來經(jīng)濟走向。印尼依托這一寶貴的資源，成為全球能源轉(zhuǎn)型浪潮中的重要一環(huán)，吸引了無數(shù)資本的關(guān)注，逐漸成為外界眼中充滿機遇的“資源富地”。鎳作為地球上最常見的第五大元素之一，廣泛應(yīng)用于不銹鋼、電鍍和電池等領(lǐng)域。尤其在清潔能源轉(zhuǎn)型和未來能源產(chǎn)業(yè)中，鎳的生產(chǎn)和供應(yīng)起著至關(guān)重要的作用。憑借其優(yōu)異的儲能性能，鎳能夠提升電池的能量密度和壽命，因此成為推動電動汽車和可再生能源儲能系統(tǒng)發(fā)展的核心材料。

圖1：印尼主要鎳礦分布圖 來源：dreamstime，中信證劵研究部

印尼擁有全球最大的鎳礦儲量和產(chǎn)量，且預(yù)計未來儲量產(chǎn)量持續(xù)增長也將來自于印尼。據(jù)國際鎳業(yè)研究組織（INSG）預(yù)測，2023年和2024年印尼的鎳礦產(chǎn)量將分別占到世界總產(chǎn)量的55%和57%。截至2023年，印尼金屬行業(yè)的外國投資已達533億美元，其中大部分資金流入鎳產(chǎn)業(yè)。印尼政府也正在利用這些資源，刺激高附加值制造業(yè)和經(jīng)濟的發(fā)展。

根據(jù)美國地質(zhì)調(diào)查局（USGS）統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2022年，印尼鎳礦儲量約占全球總儲量的20.6%，排名世界第一；鎳金屬產(chǎn)量達到160萬噸，占全球總產(chǎn)量的48.8%。

圖2：全球鎳礦產(chǎn)量 來源：鋼聯(lián)，SMM，安信證劵研究中心

鎳的生產(chǎn)過程很復(fù)雜，根據(jù)鎳礦床的類型而有所不同。在印度尼西亞，鎳主要存在于近地表紅土礦床中，通過露天開采方法回收鎳（不同于加拿大和俄羅斯等其他主要生產(chǎn)國的地下礦床）。以及鎳锍（一種用于制造純鎳金屬或化學(xué)品的高級中間體）。印尼鎳礦開采后，主要以三種形式進行銷售：鎳礦（未加工鎳）；鎳生鐵和鎳鐵（用于不銹鋼生產(chǎn)的低品位中間產(chǎn)品）；以及鎳锍（用于制造純鎳金屬或化學(xué)品的高級中間產(chǎn)品）。

二、印尼的鎳礦戰(zhàn)略

多年來，印尼政府一直試圖限制或禁止鎳原礦的出口，以促進鎳的加工和精煉領(lǐng)域的高附加值工業(yè)活動的發(fā)展。自2014年禁令實施以來，鎳價相對穩(wěn)定，印尼鎳出口總額有所增加，這也反映了印尼向生產(chǎn)和出口加工鎳而非原鎳礦的轉(zhuǎn)型。2017年，印尼放開鎳礦出口，但對出口配額和礦石品位進行限制，并鼓勵印尼國內(nèi)將鎳礦石加工成具有附加值的成品，降低對鎳原礦出口的依賴，增加電池、鎳合金、不銹鋼產(chǎn)品等附加值較高產(chǎn)品的加工、生產(chǎn)；但其缺乏將鎳礦加工成高價值產(chǎn)品的技術(shù)仍是無法忽視的事實，2019年印度尼西亞的鎳產(chǎn)量幾乎全部以未加工礦石的形式出口到中國。2020年，印尼再度實施鎳礦出口禁令。

圖3：印尼禁礦令的變化 來源：多渠道

盡管國際上對印尼在管理自然資源方面，采取較為民族主義的方式有不少質(zhì)疑之言，但印尼政府仍然堅持該政策。在2023年國家投資協(xié)調(diào)會議上，印尼能源與礦產(chǎn)資源部部長巴赫利爾·拉哈達里亞（Bahlil Lahadalia）更是態(tài)度堅決地表示：“為了經(jīng)濟獨立和國家主權(quán)，政府會堅定不移地執(zhí)行下游政策?！?/p>

而蓬勃發(fā)展電動汽車行業(yè)，則成為印尼刺激高附加值制造業(yè)和經(jīng)濟的一大跳板。印尼位列東盟摩托車銷量前三，合計占東盟摩托車銷量的50%，在東盟市場影響力大。摩托車平均年銷量500萬輛以上，而根據(jù)印尼財政部計劃，2024年補貼政策僅覆蓋20萬輛新電摩。雖然印尼電摩的補貼規(guī)模比市場規(guī)模小，但表明了政府轉(zhuǎn)型新能源的決心，一定程度上可比我國近10余年的新能源電動車產(chǎn)業(yè)路線。

圖4：2014-2022年印尼和泰國摩托車銷量及在東南亞（單位：萬輛） 來源：AISI，AAF，Statista，中信證券研究部

其次，政府規(guī)定電摩必須在本地生產(chǎn)且國產(chǎn)零部件比例達到40%以上才能享受補貼，2024年本地生產(chǎn)且國產(chǎn)零部件比例達到65%以上，預(yù)計2026年本土國產(chǎn)化率80％。

圖5：東南亞各國本地化的電動車補貼政策（單位：萬輛） 來源：多渠道

同時，印尼政府積極實施“油改電”政策，制定到2025年將20%的燃油二輪車轉(zhuǎn)換為電動二輪車、電動二輪車數(shù)量達到180萬輛的目標，并計劃2040年起印尼只銷售電動二輪車。對于在印尼投資電動車行業(yè)的企業(yè)，政府提供了企業(yè)所得稅減免等優(yōu)惠政策。例如，企業(yè)在印尼投資額只要超過1000億印尼盾（約5000萬人民幣），即可享受5年企業(yè)所得稅50%的減免；投資額5000億印尼盾以上將會獲得100%的所得稅減免。

2020年9月17日，印尼工業(yè)部發(fā)布No.27/2020法規(guī)，制定了電動車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃：預(yù)計到2030年，印尼將擁有超3萬個電動車充電站。2023年印尼推出的油改電補貼幅度（每輛700萬印尼盾，約合人民幣 3,369 元）已經(jīng)能夠彌補兩者大部分的差價。

圖6：目前印尼市場上油摩車與電動摩托車的對比 來源：AC Ventures, AEML

三、鎳礦開發(fā)的兩難境地

目前，人們越發(fā)傾向于使用高壓酸浸(HPAL)技術(shù)從紅土鎳中加工和生產(chǎn)高級鎳，印尼紅土鎳礦主流工藝的項目投資也愈發(fā)火熱，吸引了大量資本涌入。然而，伴隨著這股投資熱潮，相關(guān)問題也逐漸暴露無遺。

圖7：印尼蘇拉威西的一座鎳礦 來源：Erberto Zani / Alamy

印尼位于環(huán)太平洋火山地震帶，典型的熱帶雨林氣候下易遭暴雨沖擊，如果尾礦儲存不當，設(shè)施故障也會造成災(zāi)難性的后果，例如2022年，印度尼西亞的燃煤電廠共造成10,500人死亡，醫(yī)療費用高達74億美元。采礦和冶煉作業(yè)產(chǎn)生的有毒徑流會污染附近含水層和河流的社區(qū)飲用水。在蘇拉威西島，相關(guān)報告認為來自印尼莫羅瓦利工業(yè)園的水污染減少了養(yǎng)殖的魚類，影響了社區(qū)的生計。盡管印尼政府目前禁止鎳公司向海里傾倒廢物，但他們的陸上儲存替代方案也并不更安全。

圖8：南蘇拉威西省索羅瓦科的一家鎳加工廠傾倒礦渣 來源：SOPA Images / Alamy

同時鎳礦開采和精煉也對土著人民的權(quán)利構(gòu)成了威脅，包括提供自由、事先和知情同意(FPIC) 的權(quán)利。例如，洪加納曼亞瓦(Hongana Manyawa) 是一個與世隔絕的部落，他們受到鎳礦開采的威脅，因為印度尼西亞政府未經(jīng)同意將他們的傳統(tǒng)領(lǐng)土授予了侵占其土地的礦業(yè)公司。

印尼環(huán)保組織正在推動印尼鎳礦開采行業(yè)實施強有力的社會、環(huán)境和勞工保護?，F(xiàn)有的指導(dǎo)方針和標準（例如“負責(zé)任采礦保證倡議”）旨在幫助礦山采用最佳實踐。除了將干堆作為尾礦管理的一種形式外，《運輸與環(huán)境》還建議采取專門的生物多樣性保護措施。土方工程的“安全第一：負責(zé)任的礦山尾礦管理指南”包括禁止危險尾礦設(shè)施、加強安全法規(guī)和采用全面疏散和應(yīng)急計劃的建議。

四、印尼鎳礦的反思與展望

盡管印尼通過鎳礦產(chǎn)業(yè)的升級有效提升了全球供應(yīng)鏈中的地位，但在加速發(fā)展背后，長期的可持續(xù)性仍需考量。未來，印尼應(yīng)更加重視政策執(zhí)行的透明度與環(huán)境標準的完善，推動綠色技術(shù)的普及。同時，政府與企業(yè)也應(yīng)探索多元化發(fā)展路徑，在維持經(jīng)濟效益的同時，保障生態(tài)環(huán)境不被過度犧牲。這不僅有助于印尼在國際市場中建立負責(zé)任的產(chǎn)業(yè)形象，也為其新能源戰(zhàn)略奠定堅實基礎(chǔ)。