阿里云經(jīng)調(diào)整EBITA利潤同比增長155%，淘天集團(tuán)穩(wěn)定市場份額，海外電商因持續(xù)投入而虧損擴(kuò)大。

8月15日，阿里巴巴（NYSE:BABA，09988.HK）發(fā)布2025財(cái)年第一季度財(cái)報(bào)（截至2024年6月30日），該季度阿里營收2432.4億元人民幣，同比增長4%，預(yù)估2498.5億元；經(jīng)調(diào)整EBITA（一項(xiàng)非公認(rèn)會計(jì)準(zhǔn)則財(cái)務(wù)指標(biāo))同比下降1%至450.35億元，符合預(yù)期。

阿里該季度的經(jīng)營利潤為359.89億元，同比下降15%，阿里在財(cái)報(bào)中解釋，這主要是由于去年同期股權(quán)激勵(lì)相關(guān)費(fèi)用撥回69.01億元所致，阿里未把非現(xiàn)金股權(quán)激勵(lì)費(fèi)用計(jì)入非公認(rèn)會計(jì)準(zhǔn)則財(cái)務(wù)指標(biāo)。

在隨后的財(cái)報(bào)電話會上，阿里巴巴集團(tuán)首席執(zhí)行官（CEO）吳泳銘表示，除了電商和云兩大核心業(yè)務(wù)之外，對于集團(tuán)重要的互聯(lián)網(wǎng)科技業(yè)務(wù)，阿里認(rèn)真評估分析了各業(yè)務(wù)產(chǎn)品能力及現(xiàn)在的市場競爭情況，重新調(diào)整了業(yè)務(wù)策略，大部分業(yè)務(wù)在保持產(chǎn)品競爭力的前提下，將會提高商業(yè)化能力的優(yōu)先級，這一趨勢在本季度已經(jīng)呈現(xiàn)，后續(xù)幾個(gè)季度會持續(xù)。

吳泳銘稱，阿里大部分業(yè)務(wù)將會在1-2年內(nèi)陸續(xù)實(shí)現(xiàn)盈虧平衡，并逐漸開始貢獻(xiàn)規(guī)?；挠芰?。

財(cái)報(bào)顯示，該季度阿里自由現(xiàn)金流（一項(xiàng)非公認(rèn)會計(jì)準(zhǔn)則財(cái)務(wù)流動性指標(biāo)）為173.72億元，相較2023年同期的390.89億元下降56%。阿里稱，自由現(xiàn)金流同比下降主要反映了對阿里云基礎(chǔ)設(shè)施投入相關(guān)的支出增加以及計(jì)劃減少直營業(yè)務(wù)等因素而導(dǎo)致的其他營運(yùn)資金變動。

分業(yè)務(wù)來看，電商方面，淘天集團(tuán)收入1133.37億元，同比下降1%；經(jīng)調(diào)整EBITA也同比下降1%至488.10億元。阿里稱，主要是由于對用戶體驗(yàn) （從而提高消費(fèi)者留存率和購買頻次）以及科技基礎(chǔ)設(shè)施的投入增加所致，部分被若干業(yè)務(wù)的虧損收窄所抵銷。

財(cái)報(bào)顯示，淘寶天貓延續(xù)了上一季度的增長趨勢，淘天集團(tuán)商品交易總額（GMV）同比高個(gè)位數(shù)增長，購買人數(shù)、購買頻次繼續(xù)增長，訂單量取得同比兩位數(shù)增長。財(cái)報(bào)顯示，今年天貓618大促實(shí)現(xiàn)GMV強(qiáng)勁增長，作為淘天集團(tuán)重要的人群資產(chǎn)，88VIP會員人數(shù)持續(xù)同比雙位數(shù)增長，超過4200萬。這意味著在激烈的電商競爭中，淘寶維持了穩(wěn)定的市場份額。

阿里云收入同比增長6%至265.49億元，由公共云業(yè)務(wù)的雙位數(shù)增長和AI相關(guān)產(chǎn)品的采用量提升所帶動。經(jīng)調(diào)整EBITA利潤同比增長155%至23.37億元，因?qū)Ｗ⒂诠苍撇捎昧慷鴮?dǎo)致產(chǎn)品結(jié)構(gòu)改善和運(yùn)營效率的提升所致，部分被對客戶和技術(shù)的投入增加所抵銷。

阿里稱，將繼續(xù)對客戶和技術(shù)進(jìn)行投入，尤其是在AI基建方面，以提升AI領(lǐng)域的云采用量，并維持市場領(lǐng)先地位。開源開放也為阿里云帶來新的商業(yè)增長。季度內(nèi)，阿里云發(fā)布開源模型Qwen2-72B，使用阿里云AI平臺百煉的付費(fèi)用戶數(shù)量環(huán)比增長超過200%。此外，巴黎奧運(yùn)會上，超過三分之二的奧運(yùn)電視及網(wǎng)絡(luò)直播信號基于阿里云向全球分發(fā)。

海外電商方面，阿里國際數(shù)字商業(yè)集團(tuán)（AIDC）收入同比增長32%至292.93億元，強(qiáng)勁表現(xiàn)是由跨境業(yè)務(wù)增長所帶動，尤其是速賣通Choice業(yè)務(wù)。經(jīng)調(diào)整EBITA為虧損37.06億元，虧損同比擴(kuò)大782%，主要是由于對速賣通和Trendyol跨境業(yè)務(wù)的投入增加所致，部分被Lazada變現(xiàn)率和運(yùn)營效率提升導(dǎo)致的經(jīng)營虧損大幅減少所抵銷。

阿里在財(cái)報(bào)中表示，本季度，速賣通和Trendyol平臺加大對歐洲和海灣地區(qū)等特定市場的投入，AIDC也繼續(xù)專注于提高運(yùn)營及投資效率。

菜鳥收入同比增長16%至268.11億元，主要由跨境物流履約解決方案收入增長所帶動。經(jīng)調(diào)整EBITA為6.18億元，同比下滑30%，主要由于對跨境履行解決方案的投資增加，但運(yùn)營效率的提高部分抵消了這一影響。阿里稱，會持續(xù)推動菜鳥與跨境電商業(yè)務(wù)的協(xié)同效應(yīng)。

阿里本地生活集團(tuán)收入同比增長12%至162.29億元，由高德和餓了么訂單增長，以及市場營銷服務(wù)收入增長所帶動。本季度，受惠于運(yùn)營效率改善和業(yè)務(wù)規(guī)模提升，本地生活集團(tuán)經(jīng)調(diào)整EBITA（經(jīng)營損益）虧損從去年同期的19.82億元繼續(xù)收窄至3.86億元，超出市場預(yù)期。

大文娛集團(tuán)的收入為55.81億元，同比增長4%，主要由其演出賽事線上票務(wù)平臺的GMV及收入增長所帶動，該季度阿里大文娛集團(tuán)同比由盈轉(zhuǎn)虧。

阿里其他收入為470億元，同比增長3%，主要是由于盒馬、阿里健康及智能信息的收入增長所致，部分被靈犀互娛及高鑫零售的收入下降所抵銷。經(jīng)調(diào)整EBITA為虧損12.63億元，虧損收窄，主要是由于高鑫零售、盒馬、阿里健康和靈犀互娛的經(jīng)營業(yè)績改善所致，部分被對技術(shù)業(yè)務(wù)的投入增加所抵銷。

截至2024年6月30日止季度期間，阿里以58億美元的總價(jià)回購總計(jì)6.13億股普通股（相當(dāng)于7700萬股美國存托股），包括阿里于2024年5月23日可轉(zhuǎn)換票據(jù)發(fā)行同時(shí)透過非公開市場交易回購的約12億美元的美國存托股。

截至季度末，阿里流通的普通股為190.24億股（相當(dāng)于23.78億股美國存托股）。 相比于2024年3月31日，凈減少了4.45億股普通股，凈減少比例為2.3% （已考慮阿里在股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃下發(fā)行的股份后）。

截至發(fā)稿，阿里美股盤前跌3.93%，報(bào)76.350美元/股。