“全部賣光了！”

北京，高檔別墅區(qū)。緊盯著股票大盤的大強（化名），終于長舒一口氣，后背竟出了一層薄汗。憑借“特殊操作”，短短幾個月，大強的賬戶里就多了將近3個億，像一場豪賭。

那天，“X能源公司”跌幅近6%。事實上，當(dāng)時股市行情不錯，百股漲停，而“X能源公司”卻一反常態(tài)，跌勢越來越猛。在此之前，這只不被股民看好的股票，也是一反常態(tài)，在熊市中逆向上漲。

爾后每每想到這一幕，大強總是禁不住嘴角上揚，回味人生的“巔峰時刻”，他怎么也沒有想到，計劃周密的如意算盤，在2022年7月的某個凌晨被打破。

如夢初醒。

01

2022年7月20日凌晨，還是那座北京的高檔別墅。

大強穿著一身價值不菲的名牌套裝，剛剛看完賬目，因為小弟買韭菜的時候“一斤貴了兩毛錢”而大發(fā)了一通脾氣。

將手下小弟挨個敲打一遍后，和往常一樣，他準(zhǔn)備出門縱情酒色來麻痹自己緊張的神經(jīng)。而當(dāng)他打開門，在門外蹲守的民警，將大強緊緊按住。

抓捕嫌疑人

隨著大強的落網(wǎng)，這起國內(nèi)首個利用場外期權(quán)操縱目標(biāo)股票的案件全面告破。這起案件不光涉案資金較大，而且手法極其隱蔽，操作也更加復(fù)雜，更難以被發(fā)現(xiàn)，因此這起案件也被評為2023年度公安機關(guān)打擊經(jīng)濟犯罪10大典型案例之一。

審訊室里，大強情緒一直很暴躁。

“只要咬緊牙關(guān)，就能逃脫法律的制裁”，基于這樣的信念，他堅稱自己只是合法賺錢。

江蘇省揚州市公安局經(jīng)偵支隊證券犯罪偵查大隊大隊長李剛坐在他對面，不動聲色地看著他發(fā)脾氣，貌似“不經(jīng)意”地說了句：“你知道場外期權(quán)么？”

大強安靜下來，斜歪在椅子上的身體驀地挺直，抬起頭，皺著眉頭開始打量起對面的人。

他，開始慌了。

02

“股市能賺錢，就靠兩點，一個是資金，一個是資源?！?/p>

2018年6月，接到老鄉(xiāng)大強電話的時候，阿達（化名）正在深圳的馬路上發(fā)呆，因為跟原公司理念不合，他剛辭職準(zhǔn)備單干。在深圳漂了十幾年，阿達一直相信自己總有一天可以“出人頭地”。

大強花錢豪爽大方，做事雷厲風(fēng)行，阿達對這個“老鄉(xiāng)”印象很好。而大強的這通電話，讓阿達在未來的一片迷霧中找到了一個突破口：

大強有“票子”，在銀行干了7年，在私募基金干了4年的阿達有“面子”，兩人一拍即合，準(zhǔn)備“大干一筆”。

兩人瞄準(zhǔn)了“X能源公司”這支股票。

作案用電腦

當(dāng)時“X能源公司”總市值近乎200億，而大強手中只有大概十幾億的資金。想僅僅用不到十分之一的資金來撬動這么大的盤？簡直是天方夜譚！

錢生錢，說出來是一個很簡單的概念。但要是想將一切變得快速又隱蔽，就考驗操作者的技巧和手段了。

這時候阿達的“資源”就派上了用場。多年經(jīng)營讓他擁有了自己的客戶群，客戶賬戶都在阿達手里。多年的“圈子”經(jīng)營，也讓阿達跟大部分證券公司上層關(guān)系匪淺。

“我可以讓配資比例1：2，且單票滿倉！”因為阿達豐富的從業(yè)經(jīng)驗，他利用券商軟件漏洞，找到了“生錢妙方”。

按規(guī)定，向券商借的錢只能用于購買標(biāo)的池內(nèi)的股票，而且不能只購買單支股票。阿達將融券、融資、還券、還款進行獨立操作，利用時間及順序上的不同，在還款、還券時，人為造成融券負(fù)債的“消失”，從而套出了融券的資金。

就這樣，近二十億本金一下變成了近六十億，翻了3倍，分流于120余個證券賬戶，全部用于購買同一支股票“X能源公司”。

然而，大強覺得，這樣還是不夠。

一直以來，他認(rèn)定自己資金量不大，操縱的股票不多，手段隱秘，很難被監(jiān)測到。實際上，早就在一年多前，揚州市公安局經(jīng)偵支隊的專班在一臺又一臺服務(wù)器中，和成千上萬的數(shù)據(jù)打交道后，敏銳地發(fā)現(xiàn)了線索。

03

“一開始線索只有50個異常賬戶，但賬戶后面是數(shù)千億條數(shù)據(jù)信息。而且中間隔了好幾年，找線索無異于大海撈針?！奔词股斫?jīng)百戰(zhàn)，研判專班組長李剛接到案子，感覺很“棘手”。

普通刑事犯罪案子的偵查大多是由人定案，而經(jīng)濟犯罪案子偵查卻要由數(shù)據(jù)到人，專班民警經(jīng)常早上一睜眼就一頭撲進了對海量數(shù)據(jù)的分析中，一直到凌晨。

“辦公室的空氣中充滿了打仗的感覺?！?/p>研究工作方案

幾周時間，從海量數(shù)據(jù)中撈出關(guān)聯(lián)數(shù)據(jù)500多萬條，50個賬戶逐步擴大到265個賬戶，專班發(fā)現(xiàn)，在這些賬戶的背后，均有阿達和阿新（化名）的操作痕跡。

研判碰頭會上，當(dāng)大家為主犯是阿達還是阿新爭得面紅耳赤之時，揚州市公安局經(jīng)偵支隊支隊長萬圣托卻覺得，事情沒那么簡單。

“刑偵像下象棋一樣，不在乎吃多少子，能將軍就行。但是經(jīng)偵是下圍棋，要從全局考慮，體系作戰(zhàn)，單獨看沒啥，整體看才能看出問題。”通過分析整個案件，萬圣托認(rèn)為阿達和阿新的消費水平、社會地位都不足以撐起整盤操作。

隨著偵查的深入，專班還發(fā)現(xiàn)，同一時期，阿達投入了大筆資金購買“X能源公司”場外看漲期權(quán)。

場外期權(quán)剛剛在我國興起，了解的人并不多，且在經(jīng)濟犯罪案件中出現(xiàn)，還是全國首次，部分專班成員甚至都不知道什么是場外期權(quán)。

“什么是場外期權(quán)？”

大強清晰地記得，2018年10月，他也曾在電話里向阿達提出這個疑問。當(dāng)時，用盡了手段，大強都無法再籌到資金。而要操縱股價，必然需要大量的資金。

一次偶然的機會，大強接觸到了場外期權(quán)這一新生的金融衍生品。

能不能用它來解決資金短缺的問題？經(jīng)過不斷地探討籌謀，一個全新的計劃在這個團伙之間誕生。

阿達找上了一家券商，一對一簽訂協(xié)議，用5000萬期權(quán)費買“X能源公司”的看漲期權(quán)。根據(jù)約定，除非設(shè)置中途退出條款，券商需要持倉期權(quán)費的十倍，也就是5個億的“X能源公司”股票。

就這樣，困擾他們的資金問題通過這樣的方式圓滿解決。

現(xiàn)場查扣的資金

除非三個月到期，這5個億的股票不能賣出，不具有流動性。三個月后，如果股票漲了，阿達就能拿到5個億股票帶來的全部收益。

而因為操縱股票，“X能源公司”是必然會漲的，所以這是一筆穩(wěn)賺不賠的生意。

04

“5000萬一下子就變成了5個億……”由于購買了場外期權(quán)，券商按照協(xié)議約定，大量買入“X能源公司”股票，該股票市場活躍度及成交量迅速攀升，大強和阿達都敏銳地嗅到了金錢的味道。

大強乘機利用控制的涉案證券賬戶組通過賬戶間對倒交易的方式對股價進行拉抬。好幾日，“X能源公司”股票都接近漲停！

嘗到甜頭的大強和阿達殺紅了眼，以深圳XX建設(shè)公司名義陸續(xù)開設(shè)23份“X能源公司”看漲個股場外期權(quán)合約。

由于券商買入并持有大量股票，市場流動股票減少，再利用資金優(yōu)勢、持股和持倉優(yōu)勢進行連續(xù)買賣、對倒交易，大強操縱的“X能源公司”股票持續(xù)上漲，最高點時，股價翻了近乎一倍。

2019年4月11日至4月18日，大強將控制的證券賬戶中的“X能源公司”股票全部賣出，大賺1.77億余元。

當(dāng)時股市一片大好，百股漲停，而在大強手中股票全部出手后，這個熊市中能反向上漲的“X能源公司”股價再次出乎所有人意料，逆市整整暴跌了半個月。

雖然感覺自己“犯的事不大”，但大強卻經(jīng)常失眠、緊張、害怕，整夜整夜睡不著。白天炒股，晚上他經(jīng)常在別墅里通宵開派對或者到外面玩到凌晨才回家，脾氣也越來越暴躁，對小弟錙銖必較，越來越摳門。

此時，同樣為這事愁得不眠不休的還有揚州市經(jīng)偵局“X能源公司”股票可疑交易線索研判專班。

隨著案件偵查進一步深入，專班敏銳察覺，操縱團伙在操縱期間購入目標(biāo)股票場外期權(quán)，很可能在利用場外期權(quán)實施跨市場操縱。

但場外期權(quán)剛剛在我國興起，了解的人并不多，且在經(jīng)濟犯罪案件中出現(xiàn)，還是全國首次。如何將各個階段發(fā)現(xiàn)的片段式材料，按照完整的犯罪構(gòu)成要件，形成證據(jù)鏈條和證據(jù)體系，是破局的關(guān)鍵。

在公安部經(jīng)偵局和江蘇省公安廳經(jīng)偵總隊的大力協(xié)調(diào)下，證監(jiān)會金融專家趕赴揚州專門給專班民警開“小灶”。專班成員卯足了勁邊學(xué)邊悟邊查，終于在一周后完全了解了犯罪團伙的操作手法，即通過杠桿撬動大量資金，在二級市場進行股票交易，用少量資金撬動杠桿，減少股票市場流動量，操縱進而獲取高額利潤。

專班再次從阿達和阿新身邊人出發(fā)，通過一步步關(guān)聯(lián)，明確了整個操作方式，構(gòu)建起操縱團伙畫像，勾勒出團伙內(nèi)部組織架構(gòu)及角色分工情況，終于在層層迷障中揪出了大強的身影。

討論案情

2022年7月18日至20日，根據(jù)公安部、江蘇省公安廳統(tǒng)一部署，揚州市公安局出動180余名警力分赴北京、深圳、安徽、杭州、福州、長春等地對專案開展集中收網(wǎng)，共抓獲犯罪嫌疑人18名，搗毀窩點8處，查扣涉案資金3.4億元。

在審訊室內(nèi)，聽到警方對自己操縱手法已了如指掌，大強緊緊閉上雙眼。

這一刻，他的心理防線完全被擊潰了。

在大強的供述下，案件真相逐漸浮出了水面。讓所有人驚訝的是，一切跟專班研判的情況吻合率竟然高達95%以上。目前案件已進入司法審判階段。

隨著案件的破獲，同年8月，《期貨和衍生品法》開始施行，將衍生品交易納入法律調(diào)整范圍，衍生品交易在金融安全上的這一“小缺口”被補齊。

“過了幾年都沒出事，我還為實現(xiàn)了完美犯罪沾沾自喜”，審訊室里，大強耷拉著腦袋，像泄了氣皮球，“沒想到警方能查這么深這么細啊……”

來源：公安部經(jīng)偵局

責(zé)任編輯：張適麒