2023年12月11日，由澎湃新聞主辦，復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院、文匯報(bào)社文匯講堂工作室協(xié)辦的“直面不確定性：民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的生存與創(chuàng)新”研討會(huì)在上海舉辦。

中國(guó)金融四十人論壇學(xué)術(shù)顧問(wèn)、國(guó)家創(chuàng)新與發(fā)展戰(zhàn)略研究會(huì)學(xué)術(shù)委員會(huì)常務(wù)副主席黃奇帆，十三屆全國(guó)政協(xié)經(jīng)濟(jì)委員會(huì)副主任、國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心原副主任劉世錦，浙江大學(xué)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)研究中心理事長(zhǎng)、金融研究院院長(zhǎng)、文科資深教授史晉川，復(fù)旦大學(xué)文科資深教授、經(jīng)濟(jì)學(xué)院院長(zhǎng)、中國(guó)經(jīng)濟(jì)研究中心主任張軍從理論、立法、債務(wù)、創(chuàng)新、海外投資等角度剖析了民營(yíng)企業(yè)的生存現(xiàn)狀，提出了政策建議。

張軍教授發(fā)表了題為“走向國(guó)際企業(yè)：中國(guó)民營(yíng)企業(yè)的必由之路”的主旨演講。他認(rèn)為，大國(guó)經(jīng)濟(jì)的一大特征是擁有更多的國(guó)際性公司和跨國(guó)企業(yè)，中國(guó)的未來(lái)發(fā)展必須加大鼓勵(lì)企業(yè)的對(duì)外直接投資，從以出口為導(dǎo)向的經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略逐步轉(zhuǎn)變?yōu)檫M(jìn)口導(dǎo)向的戰(zhàn)略，從而創(chuàng)造和發(fā)展更大的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，最終讓人民幣成為國(guó)際貨幣。在這一過(guò)程中，國(guó)家要鼓勵(lì)更多的中國(guó)企業(yè)走出去，而民營(yíng)企業(yè)是最有可能在世界上代表中國(guó)實(shí)力的主力軍。

中國(guó)對(duì)外直接投資潛力大

中國(guó)民營(yíng)企業(yè)需要不斷適應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的新階段和國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)放緩的趨勢(shì)?，F(xiàn)在外部環(huán)境非常復(fù)雜，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)又處于“L型”放緩特征的重要階段，增長(zhǎng)預(yù)期也在下調(diào)。在這樣的環(huán)境中，民營(yíng)企業(yè)眼下會(huì)覺(jué)得非常不適應(yīng)。但如果能打開(kāi)國(guó)際化的視野，換一種眼光去看未來(lái)中國(guó)和全球經(jīng)濟(jì)的聯(lián)系，就會(huì)發(fā)現(xiàn)其中還是存在很大機(jī)會(huì)的。事實(shí)上，無(wú)論是出于主動(dòng)還是被動(dòng)，中國(guó)目前正處于企業(yè)開(kāi)始向全球布局的重要階段。

通過(guò)不同國(guó)家對(duì)外直接投資的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)可以看出，中國(guó)對(duì)外直接投資的潛力非常大。比如，美國(guó)對(duì)外直接投資累積量近10萬(wàn)億美元，新加坡這一數(shù)據(jù)超過(guò)了1.5萬(wàn)億美元，中國(guó)則是2.5萬(wàn)億美元，差不多是美國(guó)的1/4，比新加坡僅多了1萬(wàn)億美元。但是，如果按照對(duì)外直接投資存量的人均水平去比較，中國(guó)只有美國(guó)的1/12，是新加坡的1/14。

海外直接投資從一個(gè)側(cè)面反映的是一個(gè)國(guó)家跟世界經(jīng)濟(jì)更深層次的聯(lián)系。新加坡國(guó)內(nèi)市場(chǎng)有限，就需要更大的海外投資規(guī)模。而美國(guó)的海外直接投資規(guī)模也十分巨大，目前排名世界首位。從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，中國(guó)需要更全球化的投資和產(chǎn)能布局。中國(guó)民營(yíng)企業(yè)，尤其是具有一定規(guī)模的，以及在某些領(lǐng)域已經(jīng)具備強(qiáng)大競(jìng)爭(zhēng)力的企業(yè)，需要更多考慮在全世界不同地區(qū)的布局。在這方面，浙江企業(yè)走在了全國(guó)前面，它們?cè)诜e極布局海外投資，而這一舉措符合了全球供應(yīng)鏈重塑的大趨勢(shì)。

從這個(gè)意義上說(shuō)，美國(guó)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的牽制和技術(shù)封鎖其實(shí)也在變相推動(dòng)著中國(guó)的對(duì)外直接投資。在美國(guó)進(jìn)口產(chǎn)品中，中國(guó)所占份額自2017年以來(lái)，每年平均下降1個(gè)百分點(diǎn)，這使得墨西哥成為美國(guó)最大的貿(mào)易伙伴，未來(lái)這一趨勢(shì)只會(huì)加強(qiáng)。但同時(shí)，我們看到中國(guó)對(duì)墨西哥、越南和世界其它地區(qū)的海外直接投資在快速增長(zhǎng)。這說(shuō)明，貿(mào)易流量的變化最終會(huì)推動(dòng)跨境投資的地區(qū)分布發(fā)生改變。

因此我認(rèn)為，今后供應(yīng)鏈的多元化將為中國(guó)企業(yè)出海創(chuàng)造巨大的機(jī)會(huì)。民營(yíng)企業(yè)如果嗅覺(jué)足夠靈敏，洞察到中國(guó)對(duì)外直接投資的潮流，則成為弄潮兒的可能性很大。研發(fā)層面也是如此。 具備足夠?qū)嵙Φ拿駹I(yíng)企業(yè)應(yīng)該在不同國(guó)家和地區(qū)設(shè)立研發(fā)中心，這將有利于企業(yè)創(chuàng)新能力的提升。

國(guó)內(nèi)市場(chǎng)“內(nèi)卷”促使民營(yíng)企業(yè)“走出去”

長(zhǎng)期以來(lái)，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)一直有個(gè)基本問(wèn)題沒(méi)有得到解決，那就是國(guó)內(nèi)大市場(chǎng)相對(duì)分散，整合難度很大。要想衡量一個(gè)市場(chǎng)是否在不斷整合，我們可以看一個(gè)簡(jiǎn)單的指標(biāo)，即大企業(yè)在中國(guó)的市場(chǎng)份額能否達(dá)到20%-30%。在美國(guó)，沃爾瑪占實(shí)體零售業(yè)市場(chǎng)份額的一半還多，而亞馬遜在電商市場(chǎng)的份額更高。但在中國(guó)，盡管我們單個(gè)電商平臺(tái)企業(yè)已經(jīng)突破了30%的市場(chǎng)份額，但實(shí)體企業(yè)卻完全做不到。

市場(chǎng)的分散性也可以從中國(guó)的就業(yè)在不同企業(yè)規(guī)模的分布中看出。 在中國(guó)，絕大多數(shù)就業(yè)崗位是中小企業(yè)提供的，而在美國(guó)，大多數(shù)就業(yè)卻集中在規(guī)模更大的企業(yè)。這種狀況意味著我們國(guó)內(nèi)的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)并不利于大企業(yè)的發(fā)展，對(duì)民營(yíng)大企業(yè)來(lái)說(shuō)更是困難重重。此外，近年來(lái)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的行業(yè)的“內(nèi)卷”越來(lái)越突出。任何行業(yè)，只要受到政策扶持和鼓勵(lì)，開(kāi)放市場(chǎng)準(zhǔn)入，就會(huì)迅速形成過(guò)度的市場(chǎng)進(jìn)入、過(guò)度的投資和過(guò)多的產(chǎn)能，進(jìn)而導(dǎo)致企業(yè)掙錢(qián)越來(lái)越難。當(dāng)然，與此同時(shí)，大量領(lǐng)域又在實(shí)際上被“保護(hù)”起來(lái)，沒(méi)有對(duì)外開(kāi)放，比如現(xiàn)代服務(wù)業(yè)中的很多領(lǐng)域就面臨這種市場(chǎng)保護(hù)的情況。因此，民營(yíng)企業(yè)走出去，確實(shí)也有利于國(guó)內(nèi)的產(chǎn)業(yè)升級(jí)和倒逼國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的開(kāi)放。

中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型需要培育更多本土跨國(guó)公司

從世界范圍看，跨國(guó)公司主要來(lái)自日本、德國(guó)、英國(guó)、美國(guó)等這些大國(guó)。中國(guó)未來(lái)能產(chǎn)生多少跨國(guó)公司，也是衡量經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的一個(gè)重要指標(biāo)。因此，中國(guó)能不能進(jìn)入發(fā)達(dá)國(guó)家行列，一定程度上還要看中國(guó)所擁有的具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的公司及跨國(guó)公司的數(shù)量。

理論上講，中國(guó)未來(lái)應(yīng)該能產(chǎn)生世界上最多的跨國(guó)公司，這是因?yàn)榇髧?guó)有足夠的規(guī)模經(jīng)濟(jì)，能培育出具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的企業(yè)。像中國(guó)這樣的人口大國(guó)，人力資本積累速度快，具備巨大的人才優(yōu)勢(shì)，再加上研發(fā)能力不斷提升和成熟的供應(yīng)鏈、基礎(chǔ)設(shè)施，我們有足夠的條件產(chǎn)生越來(lái)越多可以在全球布局的跨國(guó)公司。

一個(gè)國(guó)家擁有越多的跨國(guó)公司，在海外的投資規(guī)模就越大，這不僅有利于國(guó)內(nèi)的產(chǎn)業(yè)升級(jí)和現(xiàn)代服務(wù)業(yè)占比的提升，而且也有助于中國(guó)轉(zhuǎn)向進(jìn)口促進(jìn)型的經(jīng)濟(jì)。試想，如果未來(lái)中國(guó)有更多的企業(yè)走出去，中國(guó)就會(huì)在供應(yīng)鏈和技術(shù)鏈上快速攀爬，形成國(guó)內(nèi)更多的附加值產(chǎn)業(yè)，特別是服務(wù)業(yè)。這樣中國(guó)就會(huì)變成一個(gè)相比出口更加依靠進(jìn)口的國(guó)家，人民幣就會(huì)有條件成為國(guó)際貨幣。如果總是多出口少進(jìn)口，賺取的都是外幣，人民幣是走不出去的。

因此，中國(guó)必須通過(guò)加快對(duì)海外的直接投資，從以出口為導(dǎo)向逐步轉(zhuǎn)變?yōu)橐赃M(jìn)口為導(dǎo)向的經(jīng)濟(jì)，這樣內(nèi)部市場(chǎng)才能發(fā)展壯大起來(lái)，人民幣才能成為國(guó)際貨幣。經(jīng)濟(jì)學(xué)家羅伯特·蒙代爾（Robert A. Mundell）曾經(jīng)說(shuō)過(guò)，如果要推動(dòng)人民幣國(guó)際化，就需要做好未來(lái)成為長(zhǎng)期貿(mào)易赤字國(guó)家的準(zhǔn)備。也就是說(shuō)，進(jìn)口要成為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要驅(qū)動(dòng)力，意味著要逐步放棄出口導(dǎo)向發(fā)展戰(zhàn)略，這樣中國(guó)才能真正走向富裕。

中國(guó)企業(yè)國(guó)際化希望在民企

中國(guó)現(xiàn)在到了轉(zhuǎn)變的歷史時(shí)刻。長(zhǎng)期執(zhí)行出口導(dǎo)向的經(jīng)濟(jì)會(huì)相對(duì)抑制國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的發(fā)展，因?yàn)橐肟刂瞥隹诔杀?，工資率增長(zhǎng)不能太快，要低于勞動(dòng)生產(chǎn)率增長(zhǎng)，信貸和融資都要相對(duì)廉價(jià)，包括土地在內(nèi)的其他生產(chǎn)要素的價(jià)格也要扭曲，這樣才能支持更多的出口。中國(guó)要想成為巨大的市場(chǎng)，國(guó)內(nèi)就需要?jiǎng)?chuàng)造足夠的購(gòu)買(mǎi)力。當(dāng)要素價(jià)格的扭曲逐步得到矯正，收入增長(zhǎng)就會(huì)加快。只有形成了巨大的購(gòu)買(mǎi)力，才有巨大的進(jìn)口能力。  

國(guó)際化企業(yè)的希望在民營(yíng)企業(yè)，未來(lái)中國(guó)跨國(guó)公司的主流應(yīng)該是民營(yíng)企業(yè)。這是因?yàn)?，民營(yíng)企業(yè)才是真正的企業(yè)家的企業(yè)。這樣的企業(yè)才有條件和能力成為跨國(guó)企業(yè)。在我看來(lái)，經(jīng)歷了一兩代人的創(chuàng)業(yè)后，中國(guó)新一代的企業(yè)，年輕的創(chuàng)業(yè)者、企業(yè)家們已經(jīng)開(kāi)始具備全球眼光。我最近在長(zhǎng)三角的調(diào)研就發(fā)現(xiàn)，無(wú)論是電商還是傳統(tǒng)制造業(yè)，企業(yè)走出去的規(guī)模越來(lái)越大。我并不認(rèn)為這些民營(yíng)企業(yè)家僅僅是由于一些短期的原因往外走，而是出于長(zhǎng)遠(yuǎn)的戰(zhàn)略考慮，通過(guò)向海外布局來(lái)調(diào)整企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略，提高抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

對(duì)于很多人關(guān)心的勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)出走，“外資在撤退”等問(wèn)題，我們也要客觀看待。其實(shí)那些在中國(guó)深耕幾十年的跨國(guó)大公司，總體上還在繼續(xù)增加投資。 真正在離開(kāi)中國(guó)的公司當(dāng)中，更多的其實(shí)是那些在國(guó)內(nèi)面對(duì)太多、太強(qiáng)大的中國(guó)民營(yíng)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)而不得不考慮撤離的企業(yè)。上海美國(guó)商會(huì)的調(diào)查也顯示， 中國(guó)民營(yíng)企業(yè)對(duì)跨國(guó)公司的競(jìng)爭(zhēng)是很多公司離開(kāi)中國(guó)的主要原因。

總之，無(wú)論是中央政府還是地方政府，都一定要去適應(yīng)這一巨大變化，在政策和戰(zhàn)略上做出相應(yīng)調(diào)整，更好地讓企業(yè)能夠“走出去”。目前，電商可能是中國(guó)出海企業(yè)中表現(xiàn)最好的，但走出去的企業(yè)不應(yīng)只有電商。未來(lái)，這些出海企業(yè)有可能成為代表中國(guó)實(shí)力的主力軍，而這些企業(yè)，大多數(shù)都會(huì)是民營(yíng)企業(yè)。