受到通脹、利率上升和地緣政治事件的影響，科技行業(yè)持續(xù)低迷，風(fēng)險資本對初創(chuàng)企業(yè)的投資大幅減少，尤其是美國以外的地區(qū)。風(fēng)險投資公司Atomico報告顯示，2023年投入歐洲科技領(lǐng)域的總資本可能減少到450億美元左右，較2021年下降一半以上，與2022年的820億美元相比，這個數(shù)字也急劇下降了38% 。

 報告指出，歐洲地區(qū)的初創(chuàng)企業(yè)從種子輪到C輪（及更高輪次）的各個階段籌集的資金都有所減少，尤其是后期階段和大型公司受影響更大。今年歐洲只有7家“獨(dú)角獸”（估值超過10億美元的初創(chuàng)企業(yè)）誕生，而2022年是48家，2021年是108家。

盡管總投資額較前兩年有所下降，但Atomico認(rèn)為，2021年和2022年投資多屬于異常情況，這是低利率、疫情期間技術(shù)使用激增，以及投資者積累了大量資金的結(jié)果。剔除這兩年的數(shù)據(jù)后，融資額看起來呈現(xiàn)出較慢但可能更健康的增長趨勢。

另一個積極跡象是，歐洲科技領(lǐng)域的整體價值——即所有有限責(zé)任公司和股份有限公司股權(quán)價值之和——在2022年下降了4000億美元后，已回升至2021年創(chuàng)紀(jì)錄的3萬億美元。這得益于新興初創(chuàng)企業(yè)不斷籌資，其中大多數(shù)融資為平輪或溢價融資，抵消了折價融資的影響。

 Atomico指出，“跨界投資人”已經(jīng)放棄了歐洲，所謂跨界投資人就是那些同時投資有限責(zé)任公司和股份有限公司的投資人（比如Tiger Global）。他們在推動前幾年的一些大交易后，幾乎完全退出了歐洲。2021年，這些投資人在歐洲領(lǐng)投或參投了近100筆大型投資，2022年投資速度開始放緩，到了今年，他們僅在該地區(qū)進(jìn)行了四筆投資。

他們的缺席也影響了億級融資的整體情況。Atomico指出，2023年前九個月僅有36筆1億美元及以上的投資，而前兩年有數(shù)百筆。而且即便剔除這兩年，數(shù)據(jù)也不會呈現(xiàn)上升趨勢：2020年有55筆1億美元以上的投資。

 根據(jù)Atomico數(shù)據(jù)，平均來看，幾乎每個階段的初創(chuàng)企業(yè)都在進(jìn)行折價融資。一般來說階段越晚，估值下降得越明顯。下圖是C輪融資的情況：

 與美國初創(chuàng)企業(yè)相比，歐洲初創(chuàng)企業(yè)估值普遍較低，具體數(shù)字上，低了30%到60%。

報告還寫道，“歐洲向長期平均水平的回歸是美國正在發(fā)生的情況”。在美國和歐洲，幾乎從種子輪到C輪每個階段的融資都有所下降，唯一的例外是美國的種子輪，盡管增速放緩，但仍在上升。Atomico表示，今年美國種子輪中位數(shù)為1150萬美元，而歐洲的中位數(shù)大約是這個數(shù)字的一半：570萬美元。

雖然當(dāng)前科技界的焦點(diǎn)集中在人工智能上，但從目前歐洲的實(shí)際情況看，主導(dǎo)投資的并非人工智能領(lǐng)域，而是氣候科技。Atomico數(shù)據(jù)顯示，與氣候科技相關(guān)的碳與能源領(lǐng)域投資，占到了2023年歐洲科技投資的27%，表現(xiàn)甚至優(yōu)于該地區(qū)傳統(tǒng)投資量巨大的科技領(lǐng)域。

 報告指出：“碳和能源已經(jīng)明顯超過金融、保險以及軟件，成為資本募集的最大單一領(lǐng)域。這不僅代表了綠色轉(zhuǎn)型背后資本投入規(guī)模的顯著增長，也表明自市場高峰以來金融科技投資量的明顯減緩。”