控股股東時(shí)隔8年再度增持國(guó)有四大行（工農(nóng)中建），并表態(tài)將自增持之日起6個(gè)月內(nèi)繼續(xù)在二級(jí)市場(chǎng)增持，綜合機(jī)構(gòu)的觀點(diǎn)，此舉增持有望對(duì)市場(chǎng)信心形成一定提振。

10月11日，工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)銀行、建設(shè)銀行分別發(fā)布公告稱，控股股東匯金公司分別增持A股2761萬(wàn)、3727萬(wàn)、2489萬(wàn)、1838萬(wàn)股，增持后匯金持有四家銀行股份占總股本分別為34.72%、40.04%、64.03%、57.12%，均較增持前提高0.01個(gè)百分點(diǎn)。按10月11日收盤價(jià)計(jì)算，對(duì)工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)銀行、建設(shè)銀行增持金額達(dá)到1.30億元、1.36億元0.94億元和1.17億元，合計(jì)增持金額為4.77億元。

受上述利好影響下，10月12日銀行股集體高開，其中，截至發(fā)稿，建設(shè)銀行（601939.SH, 00939.HK）、中國(guó)銀行（601988.SH；3988.HK)、工商銀行（601398.SH，01398.HK）上漲超過(guò)1.5%。

時(shí)隔8年出手提振信心

中金公司銀行團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，匯金公司作為四大行的控股股東，對(duì)國(guó)有重點(diǎn)金融企業(yè)進(jìn)行股權(quán)投資，以出資額為限代表國(guó)家依法對(duì)國(guó)有重點(diǎn)金融企業(yè)行使出資人權(quán)利和履行出資人義務(wù)，匯金公司增持體現(xiàn)出對(duì)四大行基本面和股價(jià)的信心。

作為四大行的控股股東，匯金公司曾在2008年9月、2009年10月、2011年10月、2012年10月、2013年6月、2015年8月增持四大行。

“歷史上匯金公司增持位置均處于股價(jià)階段性低位，上述6次增持中，除2013年以外，四大行股價(jià)1-3個(gè)月內(nèi)均出現(xiàn)10%左右的明顯反彈。本次10月11日增持當(dāng)日，工農(nóng)中建四家銀行分別上漲0.85%、1.11%、0.80%和1.28%，年初至今上漲15.9%、33.6%、26.6%和19.9%，明顯跑贏市場(chǎng)。參考?xì)v史經(jīng)驗(yàn)，我們認(rèn)為本次匯金增持有望對(duì)市場(chǎng)信心形成一定提振?！鄙鲜鰴C(jī)構(gòu)指出。

平安證券銀行團(tuán)隊(duì)則認(rèn)為，復(fù)盤歷史，匯金對(duì)銀行股的增持一般出現(xiàn)在市場(chǎng)情緒較為低迷的時(shí)期，以過(guò)去最近兩輪匯金增持為例，無(wú)論是2013年中由于金融市場(chǎng)流動(dòng)性問(wèn)題引發(fā)的波動(dòng)，還是2015年下半年A股市場(chǎng)的快速下行后都出現(xiàn)了匯金公司對(duì)于以四大行為代表的權(quán)重股的增持。

有助于推動(dòng)國(guó)有行及板塊估值修復(fù)

綜合多家機(jī)構(gòu)的觀點(diǎn)，匯金公司此番集體增持四大行，被視為將提振銀行板塊整體行情。

國(guó)泰君安銀行研究團(tuán)隊(duì)指出，匯金公司主要目的在于提振市場(chǎng)信心，象征意義更為重要，也有助于推動(dòng)國(guó)有行及板塊估值修復(fù)。目前銀行板塊估值、持倉(cāng)均處于歷史底部，匯金增持是股價(jià)見底的有力信號(hào)，也從側(cè)面反映出當(dāng)前板塊具備較高的投資價(jià)值，有助于支撐銀行板塊估值修復(fù)。

“匯金公司增持大行只是銀行板塊普漲、估值重估的開端，并非終點(diǎn)線。切忌停留在‘大行股價(jià)上漲則板塊行情步入尾聲、大行已經(jīng)漲過(guò)板塊無(wú)法漲’的誤區(qū)，真金白銀拿銀行所隱含的是對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、銀行業(yè)績(jī)可持續(xù)正增長(zhǎng)的積極信心，是對(duì)銀行板塊的正向激勵(lì)、對(duì)板塊估值重估的信心?！鄙耆f(wàn)宏源銀行團(tuán)隊(duì)認(rèn)為。

平安證券銀行團(tuán)隊(duì)則認(rèn)為：“從歷次匯金增持后的市場(chǎng)短期表現(xiàn)來(lái)看，雖然增持后市場(chǎng)并不一定即刻迎來(lái)反轉(zhuǎn)，但其所傳遞出的積極信號(hào)依然明確，有助于市場(chǎng)情緒的修復(fù)。尤其從銀行板塊來(lái)看，匯金公司增持期間銀行股在絕大部分時(shí)間內(nèi)體現(xiàn)出了較為明顯的相對(duì)收益，體現(xiàn)了銀行板塊弱市避風(fēng)港的屬性。”

華泰證券指出，近期一攬子化債政策和地產(chǎn)政策密集出臺(tái)，城投、地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)緩釋，市場(chǎng)對(duì)銀行資產(chǎn)質(zhì)量擔(dān)憂逐步化解，壓制銀行板塊估值核心因素有望破解。短期看銀行業(yè)績(jī)?nèi)詴簳r(shí)承壓，實(shí)體經(jīng)濟(jì)仍處于弱復(fù)蘇階段，零售小微實(shí)際需求尚弱，預(yù)計(jì)三季度上市銀行規(guī)模擴(kuò)張速度穩(wěn)中略有下降。資產(chǎn)端定價(jià)仍面臨下行壓力，存量按揭調(diào)價(jià)影響四季度逐步體現(xiàn)；綜合存款利率調(diào)降，息差降幅預(yù)計(jì)逐步收窄。銀保合作監(jiān)管收緊，手續(xù)費(fèi)收入預(yù)計(jì)持續(xù)承壓；9月國(guó)債利率上行，投資收益或受影響。