中歐基金明星基金經(jīng)理葛蘭在二季度末的管理規(guī)模再下一個(gè)臺(tái)階。

7月21日，葛蘭在管基金悉數(shù)披露2023年二季報(bào)，從管理規(guī)模來(lái)看，二季度葛蘭在管5只公募基金合計(jì)規(guī)模降至766.87億元，較2023年一季度末的844.40億元，單季度縮水77.53億元，環(huán)比降幅達(dá)9.18%。

受制于二季度市場(chǎng)調(diào)整，大多數(shù)主動(dòng)權(quán)益基金經(jīng)理所管理規(guī)模出現(xiàn)縮水。早一日公布二季報(bào)的易方達(dá)基金張坤，6月末在管基金規(guī)模更是縮水113.43億元，至775.99億元，但在總量上仍超越葛蘭，堅(jiān)守“公募一哥”的位置。

值得注意的是，葛蘭在管私募資管計(jì)劃的產(chǎn)品數(shù)量由原本的2只降至1只，私募產(chǎn)品二季度末的規(guī)模也縮水40.55%至3.27億元。兩者相加后，二季度末葛蘭同時(shí)在管6只產(chǎn)品的總規(guī)模為770.14億元。

來(lái)源：葛蘭旗下基金2023年二季度報(bào)告

大幅加倉(cāng)愛(ài)爾眼科、恒瑞醫(yī)藥

目前，葛蘭在管基金產(chǎn)品中規(guī)模最大的基金為中歐醫(yī)療健康，截至2023年二季度末的規(guī)模為538.97億元。

調(diào)倉(cāng)方面，對(duì)比2023年一季報(bào)，截至二季度末，華潤(rùn)三九（000999.SZ）為中歐醫(yī)療健康新晉前十大重倉(cāng)股，康龍化成（300759.SZ）退出前十大重倉(cāng)股，其余9只重倉(cāng)股沒(méi)有變化。

具體來(lái)看，葛蘭在二季度增持了愛(ài)爾眼科（300015.SZ）、藥明康德（603259.SH）、恒瑞醫(yī)藥（600276.SH）、同仁堂（600085.SH）、片仔癀（600436.SH）和凱萊英（002821.SZ）；降低了對(duì)邁瑞醫(yī)療（300760.SZ）、泰格醫(yī)藥（300347.SZ）和華東醫(yī)藥（000963.SZ）的配置。

中歐醫(yī)療健康2023年二季報(bào)前十大重倉(cāng)股，數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind

其中，愛(ài)爾眼科仍是中歐醫(yī)療健康第一大重倉(cāng)股，相對(duì)上期增持30.40%，二季度末占基金凈值比為10.09%，屬于頂格持有。

業(yè)績(jī)方面，報(bào)告期內(nèi)，中歐醫(yī)療健康A(chǔ)類份額凈值增長(zhǎng)率為-10.48%，同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率為-5.18%；中歐醫(yī)療健康C類份額凈值增長(zhǎng)率為-10.66%，同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率為-5.18%。

再看同是醫(yī)藥主題基金的中歐醫(yī)療創(chuàng)新，截至二季度末，該只基金在管規(guī)模為112.04億元，是葛蘭旗下規(guī)模第二大的基金產(chǎn)品。

對(duì)比中歐醫(yī)療健康，中歐醫(yī)療創(chuàng)新的單季度持倉(cāng)變化較大，同樣是增持了恒瑞醫(yī)藥，但持倉(cāng)相對(duì)上期增加35.27%，超越愛(ài)爾眼科躍升為第一大重倉(cāng)股，占基金凈值比為9.87%；藥明康德在二季度加倉(cāng)幅度最大，持股數(shù)量增加超456萬(wàn)股；愛(ài)爾眼科、凱萊英、康龍化成和片仔癀單季度持倉(cāng)數(shù)量均較大幅度提升。

此外，通策醫(yī)療（600763.SH）持股數(shù)量未發(fā)生變化，但失守前三大重倉(cāng)股的位置，二季度降至第六大重倉(cāng)股，所占基金凈值比為5.22%。

減倉(cāng)方面，只有邁瑞醫(yī)療一股單季度持倉(cāng)數(shù)量小幅度下降。

換股方面，藥明生物（2269.HK）和同仁堂新晉中歐醫(yī)療創(chuàng)新前十大重倉(cāng)股。其中，藥明生物繼2022年三季報(bào)之后又重現(xiàn)前十大重倉(cāng)股榜單中。泰格醫(yī)藥（300347.SZ）與九洲藥業(yè)（603456.SH）退出前十大重倉(cāng)股。

中歐醫(yī)療創(chuàng)新2023年二季報(bào)前十大重倉(cāng)股，數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind

業(yè)績(jī)方面，報(bào)告期內(nèi)，中歐醫(yī)療創(chuàng)新A類份額凈值增長(zhǎng)率為-14.50%，同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率為-6.54%；中歐醫(yī)療創(chuàng)新C類份額凈值增長(zhǎng)率為-14.67%，同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率為-6.54%。

值得注意的是，從產(chǎn)品申贖份額變動(dòng)來(lái)看，中歐醫(yī)療健康A(chǔ)/C份額以及中歐醫(yī)療創(chuàng)新A/C份額均在二季度獲得凈申購(gòu)。

中歐醫(yī)療健康份額變動(dòng)，來(lái)源：基金二季報(bào)

中歐醫(yī)療創(chuàng)新份額變動(dòng)，來(lái)源：基金二季報(bào)

“創(chuàng)新藥及創(chuàng)新器械有廣闊的成長(zhǎng)空間”

今年二季度，市場(chǎng)環(huán)境仍面臨諸多挑戰(zhàn)，醫(yī)療板塊整體出現(xiàn)下跌。中歐醫(yī)療健康二季報(bào)顯示，在操作層面，該基金繼續(xù)保持穩(wěn)定的投資框架進(jìn)行個(gè)股選擇，在長(zhǎng)期看好的核心創(chuàng)新藥、創(chuàng)新器械、創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)鏈、醫(yī)療服務(wù)、消費(fèi)性醫(yī)療領(lǐng)域進(jìn)行重點(diǎn)布局，醫(yī)院端場(chǎng)景相關(guān)標(biāo)的在二季度呈現(xiàn)出較高的投資價(jià)值。

對(duì)于未來(lái)投資方向，中歐醫(yī)療投研團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，板塊的估值已經(jīng)相對(duì)較低，且是較為典型的剛需行業(yè)，依然看好其長(zhǎng)期投資價(jià)值。

展望2023年三季度，“醫(yī)療行業(yè)整體處于穩(wěn)步恢復(fù)中，國(guó)內(nèi)外的投融資環(huán)境也都在筑底。雖然宏觀環(huán)境會(huì)對(duì)醫(yī)療行業(yè)產(chǎn)生一定程度影響，但優(yōu)秀企業(yè)長(zhǎng)期增長(zhǎng)的驅(qū)動(dòng)力并未出現(xiàn)重大變化，而創(chuàng)新也依然是行業(yè)成長(zhǎng)的最強(qiáng)動(dòng)力?！备鹛m在季報(bào)中表示。

從供給端看，中歐醫(yī)療投研團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，經(jīng)過(guò)多年的洗禮，國(guó)內(nèi)創(chuàng)新藥企整體研發(fā)管線布局已經(jīng)更加理性，并且2023年也是產(chǎn)品管線臨床數(shù)據(jù)集中公布大年，部分企業(yè)已經(jīng)出海做產(chǎn)品授權(quán)，這些不僅是創(chuàng)新能力的體現(xiàn)，未來(lái)也可能會(huì)體現(xiàn)在業(yè)績(jī)和估值的雙重提升。此外，國(guó)內(nèi)的創(chuàng)新藥服務(wù)企業(yè)也逐步形成了有全球競(jìng)爭(zhēng)力的產(chǎn)業(yè)集群，在部分細(xì)分領(lǐng)域達(dá)到全球領(lǐng)先水平。

從需求端看，葛蘭對(duì)此持積極看好態(tài)度，她表示，居民對(duì)消費(fèi)性醫(yī)療及醫(yī)療服務(wù)的需求也在快速增長(zhǎng)。包括減重、阿爾茨海默癥等領(lǐng)域都不斷有新的研發(fā)突破，但依然有大量臨床需求未得到充分滿足，創(chuàng)新藥及創(chuàng)新器械都有著廣闊的成長(zhǎng)空間。

葛蘭也在季報(bào)中坦言，“二級(jí)市場(chǎng)的股價(jià)持續(xù)波動(dòng)，特別是在深度調(diào)整的階段，也讓長(zhǎng)期基本面投資理念面臨挑戰(zhàn)。我們相信從更長(zhǎng)投資周期來(lái)看，對(duì)抗波動(dòng)的相對(duì)更優(yōu)策略是保持穩(wěn)定的投資框架?！?/p>