ChatGPT大熱，私募“大佬”但斌卻開始提示風(fēng)險(xiǎn)。

4月4日，東方港灣投資董事長但斌在其實(shí)名認(rèn)證微博中表示：“我相信ChatGPT、人工智能代表未來，但其壟斷性、開發(fā)使用成本只會讓極少數(shù)公司擁有未來，這一波概念炒作一旦被套，不知道猴年馬月解套！”

不僅是但斌，不少私募也在對人工智能主題提示風(fēng)險(xiǎn)。

源樂晟資產(chǎn)認(rèn)為，OpenAI代表產(chǎn)品對全球具有劃時(shí)代意義，但這一領(lǐng)域具有競爭力的公司主要在美股上市，對中國上市公司近期的上漲主要源于短期話題炒作，正如2015年移動互聯(lián)網(wǎng)的話題炒作，最終能夠脫穎而出的只有少數(shù)公司，因此對于A股市場的相關(guān)機(jī)會，需要更加謹(jǐn)慎甄別。

“不知道猴年馬月解套”

4月4日，但斌在其實(shí)名認(rèn)證微博中表示：“我相信ChatGPT、人工智能代表未來，但其壟斷性、開發(fā)使用成本只會讓極少數(shù)公司擁有未來，這一波概念炒作一旦被套，不知道猴年馬月解套！”

但斌進(jìn)一步寫道：“是剛啟動，還是結(jié)束，拭目以待！我相信ChatGPT 、人工智能代表著未來，但它的壟斷性（類上帝的角色）、其開發(fā)使用成本，只會讓極少數(shù)公司擁有未來……”

對于微博認(rèn)證為“北京神農(nóng)投資總經(jīng)理陳宇”提出的 “但斌是本輪AI泡沫的反指，當(dāng)?shù)偡啻笈e買入AI之時(shí)，就是AI泡沫破裂之日”的說法，但斌回復(fù)稱：“我們現(xiàn)在已經(jīng)持有全球最重要的AI企業(yè)，而且是ChatGPT的龍頭企業(yè)，已經(jīng)發(fā)生了?！?/p>

圖片來源：但斌微博

近期，以ChatGPT為主題的科技股，可以說是市場最熱門的賽道，不少熱門個(gè)股成功創(chuàng)出新高或者股價(jià)翻倍。

從調(diào)研數(shù)據(jù)來看，但斌掌舵的百億私募東方港灣也顯示出了對這一主題的強(qiáng)烈興趣。今年2月以來，東方港灣就調(diào)研了多家科技賽道的公司，包括博彥科技（002649）、數(shù)字政通（300075）、指南針（300803）、格靈深瞳（688207）、湯姆貓（300459）、潤澤科技（300442）等。

其中，湯姆貓和格靈深瞳更是ChatGPT概念股。

湯姆貓3月22日在投資者互動平臺表示，公司已嘗試應(yīng)用GPT-3.5模型進(jìn)行AI語音互動產(chǎn)品功能原型測試，并已經(jīng)將湯姆貓IP形象植入產(chǎn)品功能原型當(dāng)中。2023年2月，湯姆貓發(fā)布了定增募資計(jì)劃，募投資金將用于人工智能交互終端產(chǎn)品研發(fā)等領(lǐng)域。

格靈深瞳2月9日表示，公司從事的機(jī)器人和人機(jī)交互技術(shù)的研發(fā)和應(yīng)用等業(yè)務(wù)，在技術(shù)和算法模型訓(xùn)練等方面與ChatGPT的理念一脈相承，元宇宙領(lǐng)域的大型沉浸式交互體驗(yàn)產(chǎn)品靈境將利用ChatGPT相關(guān)技術(shù)生成部分體驗(yàn)內(nèi)容，并適時(shí)向市場推出。

相關(guān)機(jī)會需要更加謹(jǐn)慎甄別

不過，對于火熱的人工智能主題，提示風(fēng)險(xiǎn)的私募不止但斌一個(gè)人。

嘉越投資合伙人、投資經(jīng)理吳悅風(fēng)3月底接受采訪時(shí)就曾指出，這次行情演繹得太極致、走勢也太快，甚至包含了一些逼大機(jī)構(gòu)空的籌碼結(jié)構(gòu)因素。需要一次足夠的調(diào)整，一方面釋放風(fēng)險(xiǎn)，一方面讓有意向的投資人能夠加入，還有一方面也通過震蕩調(diào)整把真正優(yōu)質(zhì)公司挑出來，而非純粹的炒概念炒預(yù)期。

“我判斷3月底開始的這一輪調(diào)整會持續(xù)2-4周，而這里也恰逢機(jī)構(gòu)的一季報(bào)期，季報(bào)期后調(diào)倉更為方便，后面整個(gè)板塊會逐步分化、筑底、后面還有很大的行情空間。”吳悅風(fēng)說。

源樂晟資產(chǎn)認(rèn)為，OpenAI代表產(chǎn)品對全球具有劃時(shí)代意義，但這一領(lǐng)域具有競爭力的公司主要在美股上市，對中國上市公司近期的上漲主要源于短期話題炒作，正如2015年移動互聯(lián)網(wǎng)的話題炒作，最終能夠脫穎而出的只有少數(shù)公司，因此對于A股市場的相關(guān)機(jī)會，需要更加謹(jǐn)慎甄別。

雖然對行情提示風(fēng)險(xiǎn)，但未來一段時(shí)間，吳悅風(fēng)表示會繼續(xù)看好整個(gè)以人工智能和數(shù)據(jù)要素為代表的數(shù)字中國行情，連5倍股10倍股都沒出現(xiàn)，連一些新業(yè)態(tài)新模式的落地都還沒驗(yàn)證，行情難言結(jié)束。方向上，堅(jiān)持人工智能的三要素：模型、算力、數(shù)據(jù)，在這三個(gè)方向深度挖掘，“在行業(yè)上，我認(rèn)為通信和傳媒的機(jī)會更明顯，計(jì)算機(jī)要繞開傳統(tǒng)信創(chuàng)深挖AI特色。另外，好的人工智能一定要有好的數(shù)據(jù)投喂，這里恰好也和今年的數(shù)據(jù)要素方向契合在一起，也是一個(gè)有非常多機(jī)會的細(xì)分方向?！?/p>

和諧匯一資產(chǎn)創(chuàng)始人林鵬也表露出較為樂觀的觀點(diǎn)。林鵬認(rèn)為，這次技術(shù)進(jìn)步、科技進(jìn)步所帶來的浪潮，最重要的意義在于我們可能進(jìn)入新一代的科技硬件投資消費(fèi)時(shí)代。在技術(shù)進(jìn)步的時(shí)代，又面臨著一個(gè)可能出現(xiàn)增量經(jīng)濟(jì)的時(shí)代。因此絕對不要把這次的技術(shù)進(jìn)步，僅僅看作是炒作小公司，其實(shí)對于大公司而言，機(jī)會可能更好。無論是之前的語義生成模型，還是現(xiàn)有的芯片，都是原先在這個(gè)市場上最具有優(yōu)勢的龍頭公司在持續(xù)不斷地投入。

具體來說，林鵬指出，在今年接下來的時(shí)間段內(nèi)可能有三方面的共振，TMT行業(yè)也從去年最低點(diǎn)走出，持續(xù)成為市場主流且最熱門的題材。一是最近看到的語義生成的大模型突破、人工智能的突破，技術(shù)上的一個(gè)里程碑。二是全球半導(dǎo)體周期，本來在去年四季度進(jìn)入低點(diǎn)，今年一季度開始逐漸從低點(diǎn)往上，本身就處于周期底部向上的趨勢中。三是中國規(guī)劃了“數(shù)字中國”藍(lán)圖。