《符號經(jīng)濟與實體經(jīng)濟：金融全球化時代的經(jīng)濟分析》，張曉晶 著，商務(wù)印書館2022版

從某種意義上講，蒸汽機的轟鳴不僅帶來了產(chǎn)業(yè)革命，也引發(fā)了一場“符號革命”。

實際上，在以工業(yè)化為基礎(chǔ)的現(xiàn)代社會場景中，實體財富的生產(chǎn)、分配、交換、消費等經(jīng)濟活動，主要以貨幣等符號作為載體。后者，作為一種指示方式或標記，不僅描述、記錄了上述與民眾福利直接相關(guān)的經(jīng)濟過程，并且深度參與其中，進而為之提供了諸多助益。

然而，隨著市場的發(fā)育壯大，圍繞金融展開的符號體系也日趨復(fù)雜，且通過各種工具創(chuàng)新，將其觸角不斷在時空兩維拓展深化。隨之而來的是，這種符號革命——經(jīng)由信息技術(shù)的突飛猛進而大大加速——開始走向其反面，即：符號開始與其服務(wù)實際經(jīng)濟活動的初心始愿日益疏離，竟至幻化成某種脫離了本體的倒影、拋開“所指”的“能指”。

這雖看似荒悖、錯亂，卻又在某種程度上成為了工業(yè)化社會的日常。更有甚者，這個倒影時常躁動不安、反客為主。例如，無論是在1998年的東亞，還是在2007年的美國，兩次深重的經(jīng)濟危機皆直接肇源于金融系統(tǒng)的動蕩，而非真實的基本面沖擊。此情此景，不免令人疑惑與浮想：在高度符號化且彼此緊密聯(lián)通的現(xiàn)代經(jīng)濟體系中，“影舞我零亂”似乎遠比“我舞影零亂”更加常見了。

在這樣的符號與實體張力迸發(fā)、觀念與現(xiàn)實錯雜交替的深刻背景下，張曉晶教授敏銳地將目光投向了這一既意義深遠又常被忽視的“被符號把握的時代”，并以《符號經(jīng)濟與實體經(jīng)濟》一書開啟了對經(jīng)濟符號、符號化過程以及符號-實體關(guān)系等重大議題的思想跋涉。通過概念回顧、特征梳理、方法辨析、結(jié)構(gòu)比較、與機制分析等多種視角，這一承前啟后的研究成果——也包括著者其他相關(guān)研究——構(gòu)成了對符號經(jīng)濟時代的一次系統(tǒng)性的思想概括與理論創(chuàng)新。

尤其難能可貴的是，此作完成于國際金融海嘯之前。彼時主流學(xué)界正沉浸在“大緩和”（Great Moderation）的太平景象之中，甚至出現(xiàn)了“如何防止經(jīng)濟衰退的問題已被解決”之類的得意豪言（語自盧卡斯）。相比之下，著者對符號體系的本質(zhì)特征以及符號化變遷之中的沖突與緊張，則具有驚人的洞察與冷靜，進而展開了一種充滿“先見之明”的反思。

關(guān)于該研究的學(xué)術(shù)價值與貢獻，大體可從兩方面概括：

在學(xué)理層面，深植于相關(guān)文獻基礎(chǔ)，這一探索系統(tǒng)地破解了傳統(tǒng)上對金融（或貨幣）與基于商品與勞務(wù)的實體經(jīng)濟之間的粗暴“兩分法”，并且將金融成功地納入到“一般經(jīng)濟學(xué)”分析框架之內(nèi)。由此，對將“金融”拒之門外的主流研究方式而言，這一工作也可歸結(jié)為對其思想“自閉癥”的療愈與超越。

在現(xiàn)實層面，對于當前遭遇金融過度繁榮、資產(chǎn)泡沫涌動、經(jīng)濟結(jié)構(gòu)“脫實向虛”等嚴峻挑戰(zhàn)的中國與世界而言，符號研究當然也有助于相關(guān)決策層與實踐者深化對這一時代主題的認識，并探尋協(xié)調(diào)符號與實體的應(yīng)對之道。由此不難看出，這一學(xué)術(shù)進路自始就充滿著強烈的現(xiàn)實關(guān)懷，也深具重要，甚至可謂緊迫的決策參考價值。

更具體地講，張曉晶教授的符號經(jīng)濟學(xué)研究有以下五點特色尤其值得稱道，也使筆者感悟最為深切。

首先，著者對符號與符號經(jīng)濟概念的淵源、流變、內(nèi)涵、外延等著墨甚多。從經(jīng)濟史與經(jīng)濟思想史的雙重視角，從時間與空間的兩個維度，該書對經(jīng)濟符號的現(xiàn)實演進與概念蛻變進行了細致而又深入的刻畫，并在馬克思的“虛擬資本”與“現(xiàn)實資本”、希法亭的“財產(chǎn)運動”與“生產(chǎn)運動”、凡勃倫的“金錢資本”與“工業(yè)資本”、凱恩斯的“金融”與“工業(yè)”等概念組對的基礎(chǔ)上，對德魯克（P.F. Drucker）提出的“符號經(jīng)濟”（symbol economy）與“實體經(jīng)濟”概念進行了系統(tǒng)性的梳理。

其中頗值得強調(diào)的是，在貨幣符號之外，該書對層出不窮的金融符號，甚至作為“符號之符號”的衍生工具給予了高度關(guān)注，從而對符號的界說做出了重要拓展。為支持相關(guān)論述，著者還進一步融匯經(jīng)濟、金融、歷史、哲學(xué)等諸多學(xué)科，從斯密的“分工交易”到弗里德曼的“信用特征”、從馬克思的“貨幣拜物教”到韋伯的“理性化”、從薩伊的“實物分析”到布羅代爾的“市場形態(tài)”、從?？怂沟摹癐S-LM模型”到戈德史密斯的“金融結(jié)構(gòu)”，皆為討論所及，實可謂旁征博引，并始終緊扣符號與符號化這一主題。這在當代經(jīng)濟學(xué)界（無論中外）重枝末、輕根本，重專精、輕廣博，重技術(shù)、輕思辨的大環(huán)境之下，不但出乎其類、拔乎其萃，更因?qū)Φ讓訉W(xué)理的深刻剖析以及對符號-實體歷史走向的整體把握，為之平添了超越一時一地的“經(jīng)典”之氣。

其二，著者對符號的強調(diào)，以及對符號經(jīng)濟-實體經(jīng)濟截然兩分這一舊說的批判并未停留于概念層面，而是將之納入到標準的理論分析框架之內(nèi)。朝向這一目標，著者在托賓、伯南克、羅默等前人探索的基礎(chǔ)之上，以實際投資（對應(yīng)于實體經(jīng)濟）與金融投資（對應(yīng)于符號經(jīng)濟）對利率的非對稱性反應(yīng)為主要突破口，巧妙地將金融創(chuàng)新引入到傳統(tǒng)的IS-LM模型之中，并據(jù)此從邏輯上論證了符號與實體運動的分化與統(tǒng)一。

更值得贊許的是，基于這種新的理論框架，著者進一步歸納出極具啟發(fā)與前瞻性的政策含義，即：隨著金融創(chuàng)新的發(fā)展（亦即符號化過程的深化），市場對貨幣當局的調(diào)控利率的反應(yīng)將會減弱，因此導(dǎo)致傳統(tǒng)貨幣政策的效力下降——這一點已經(jīng)在此后的貨幣政策國際經(jīng)驗中得以應(yīng)驗?？傊?，這種對符號-實體的模型把握雖然尚不全面，但卻簡明、精致地刻畫出符號經(jīng)濟的主要特征與基本矛盾。無疑，這一開創(chuàng)性工作為后續(xù)研究——如破解著者提及的信貸密集度上升之謎——提供了堅實的邏輯鋪墊，也指明了改進思路與努力方向。

其三，著者對符號與實體關(guān)聯(lián)中的積極意義進行了詳細解說。就此，從符號對市場交易的空間擴展、對財富價值的時間配置以及對風(fēng)險與不確定性的識別、管理等多個角度，著者厘清了貨幣等符號并非扮演所謂“面紗”一般的被動角色，而是具有主動的“生產(chǎn)性”與經(jīng)濟“上層建筑”特征。特別是從歷史發(fā)展進程看，符號體系的演進實際上與生產(chǎn)力的提高、市場規(guī)模的擴大、交易層級的深化等具有相互促進的雙向因果關(guān)系，因而在價值評判上，這種符號化的趨勢也是一種應(yīng)當充分肯定的社會進步。此種認識對于如何辯證、全面地看待符號角色，充分發(fā)揮后者服務(wù)實體經(jīng)濟的良性功能具有特殊的啟發(fā)意義。

其四，著者對符號與實體關(guān)聯(lián)中的負面作用也給予了高度關(guān)注。就此，從明斯基“兩價模型”等理論機制以及發(fā)達經(jīng)濟體相關(guān)實踐等視角，著者闡明了為何符號可能與實體“脫離”并誘發(fā)功能障礙，從而背棄了其服務(wù)于后者的初衷。并且，由于對經(jīng)濟資源的占用、對實體部門利潤的侵蝕、對風(fēng)險管理的失能等因素，符號的過度繁榮會導(dǎo)致收入分配惡化、金融脆弱性增加乃至經(jīng)濟增長停滯等嚴重后果，并最終反噬自身。頗有意義的是，從學(xué)術(shù)思想史的脈絡(luò)看，書中論及的因背離實體而產(chǎn)生的符號的危害，可以被視作是對弗里德曼影響深遠的“貨幣禍害”（money mischief）一說的繼承與發(fā)展。

其五，符號既關(guān)乎收入等流量指標，也關(guān)乎財富、債務(wù)等存量指標。而就規(guī)模而言，后者作為一種積累結(jié)果又遠大于前者，因此其對宏觀經(jīng)濟的作用、影響也往往甚于前者。從這一重要但常遭輕視的事實出發(fā)，著者在符號經(jīng)濟學(xué)理論框架中對經(jīng)濟-金融存量的變化、結(jié)構(gòu)、關(guān)聯(lián)、供求以及相關(guān)后果等格外關(guān)注。特別是在此書以后的一系列研究擴展中，著者沿著宏觀資產(chǎn)負債表、債務(wù)杠桿、金融結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)價格、金融周期等多種涉及存量的研究思路，逐漸豐富、深化了對符號及其與實體關(guān)系的理論認識與經(jīng)驗歸納。這不僅成為著者與其團隊近二十年來“學(xué)術(shù)拼圖”的主要內(nèi)容與工作方向，更關(guān)系著如何從存量-流量相結(jié)合的立體視角理解符號經(jīng)濟這一學(xué)術(shù)界共同面對的理論任務(wù)。

在本文結(jié)尾處，不妨略作展望。正如著者指出，從思想的更深層看，經(jīng)濟活動的符號化同近世以降的“理性化”或“數(shù)目字管理”（語自黃仁宇）密切相關(guān)，甚至也可說前者恰是這種理性主義傾向在經(jīng)濟領(lǐng)域的一種具體呈現(xiàn)：正是依賴于貨幣等經(jīng)濟符號，千差萬別、紛繁蕪雜的產(chǎn)品與服務(wù)，便獲得了一種超越時間與空間的“可公度性”（commensurability）——正如暗影能夠抽象掉斑斕的色彩一般，進而可以被量化、加總、通約、比較乃至評價。無論是獲益于此，抑或受累其中，現(xiàn)代經(jīng)濟的實踐者、管理者和研究者，基本上皆是通過貨幣等符號認識經(jīng)濟現(xiàn)象，描述經(jīng)濟活動，也據(jù)此進行經(jīng)濟決策。

總之，在這樣一個理性大行其道的時代，生活既被符號所標示，符號也塑造著生活。特別是對于無處不在的符號及其角色演變，人們再也不能將之認作“屋中的大象”，視若無睹，閉口不談了。

實際上，身處被“符號把握的時代”，無論其中的利與弊、得或失，這種“主”與“客”的相愛相殺、“我”與“影”的若即若離、“實”與“虛”的難解難分，構(gòu)成了一種必須正視的普遍的現(xiàn)代場景。既在其間，如何從中揚長避短、趨利避害，以至在翩翩舞動的光影之中不迷失自我，已經(jīng)成為無法繞開的時代課題，而經(jīng)濟理論工作者當然也應(yīng)在其中肩負重任。從此視角看，張曉晶教授關(guān)于符號-實體的辯證思考真可謂生逢其時，受任而來，想必會在德魯克所憧憬的“下一代經(jīng)濟學(xué)”的思想譜系中占據(jù)顯要一席。

最后，有必要提請讀者注意：由于篇幅所限，這個簡短評論當然遠不能系統(tǒng)性地概括此作的精要，更難窺得著者關(guān)于符號與實體研究的全貌。并且，囿于筆者所識，對其中的主要觀點、基本思路、核心方法等，也不免存有曲解或“避重就輕”的疏漏。因此，了解相關(guān)研究的最佳方式當然還是走進原作。而這個書評的初衷，僅僅在于分享筆者的一點心得體會。如其能引發(fā)人們對相關(guān)研究文獻的更多關(guān)注，繼而深入對符號經(jīng)濟時代的思考，當屬筆者的“望外之喜”了。

（作者李成為中國社會科學(xué)院經(jīng)濟研究所副研究員，經(jīng)濟學(xué)博士）