5月9日，杭州電纜股份有限公司（603618，下稱(chēng)杭電股份）與江西省南昌市小藍(lán)經(jīng)開(kāi)區(qū)管委會(huì)簽訂項(xiàng)目合作協(xié)議，擬投資50億元建設(shè)年產(chǎn)5萬(wàn)噸新能源汽車(chē)鋰電池超薄銅箔項(xiàng)目。

該項(xiàng)目主要從事研發(fā)生產(chǎn)4.5微米-8微米動(dòng)力鋰電池銅箔，項(xiàng)目用地約280畝，分為兩期建設(shè)，其中一期產(chǎn)能規(guī)劃2萬(wàn)噸，二期產(chǎn)能規(guī)劃3萬(wàn)噸。項(xiàng)目全部建成達(dá)產(chǎn)后，預(yù)計(jì)年產(chǎn)能將達(dá)到5萬(wàn)噸，可實(shí)現(xiàn)年產(chǎn)值約60億元，年納稅約3億元，提供就業(yè)崗位600余個(gè)。

杭電股份以近期設(shè)立的全資子公司江西杭電銅箔有限公司（下稱(chēng)杭電銅箔）為投資主體。該項(xiàng)目將推動(dòng)小藍(lán)經(jīng)開(kāi)區(qū)汽車(chē)及零部件產(chǎn)業(yè)延鏈補(bǔ)鏈強(qiáng)鏈，且有助于和已落戶(hù)園區(qū)的富春環(huán)保熱電聯(lián)產(chǎn)項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)互補(bǔ)。

杭電股份始建于1958年，2015年登陸上交所，前身為杭州電纜廠（原杭州中策電纜股份有限公司），注冊(cè)資本約6.9億元。公司是主營(yíng)業(yè)務(wù)為電線電纜產(chǎn)品的設(shè)計(jì)、研發(fā)、制造、銷(xiāo)售，目前已形成電力電纜與光通信兩大業(yè)務(wù)板塊。

2022年第一季度，杭電股份實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入17.36億元，同比增長(zhǎng)32.41%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)2559.76萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)25.15%。

截至上周五收盤(pán)，杭電股份股價(jià)為4.99元/股，市值約34億元。受此消息提振，5月9日，杭電股份一字漲停，報(bào)5.49元/股，總市值約38億元。

市值僅30多億的電纜公司豪擲50億投建鋰電材料項(xiàng)目，這樣的行為不免讓投資者對(duì)資金來(lái)源產(chǎn)生疑慮，杭電股份在投資者平臺(tái)公開(kāi)回應(yīng)稱(chēng)，“項(xiàng)目投資資金來(lái)源包括但不限于公司自有資金或其他自籌資金等”。

為提升電池能量密度，鋰電銅箔極薄化已成趨勢(shì)

銅箔是鋰離子電池負(fù)極的重要基礎(chǔ)材料，由于銅箔厚度的降低可以有效提升鋰電池能量密度，鋰電銅箔正在向極薄化發(fā)展。這種表面均勻的超薄銅箔厚度僅為頭發(fā)直徑的十五分之一。

華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院研報(bào)顯示，目前中國(guó)鋰電池銅箔以6-8微米為主，繼寧德時(shí)代于2018年實(shí)現(xiàn)6微米鋰電池銅箔切換后，比亞迪、國(guó)軒高科、億緯鋰能等國(guó)內(nèi)主流電池廠也在積極引入6微米鋰電池銅箔，6微米極薄銅箔國(guó)內(nèi)滲透率已逐年提升。

據(jù)高工產(chǎn)業(yè)研究院（GGII）統(tǒng)計(jì)，2021年各大銅箔企業(yè)6微米銅箔出貨量普遍占到企業(yè)銅箔產(chǎn)品出貨80%以上。4.5微米已在寧德時(shí)代等龍頭企業(yè)中開(kāi)展應(yīng)用，海外則依舊以8微米為主。

“當(dāng)前，新能源汽車(chē)及消費(fèi)電子產(chǎn)品領(lǐng)域?qū)︿囯姵剌p薄化和高續(xù)航能力提出較高需求，高能量密度將成為未來(lái)鋰電池的主要發(fā)展方向?！焙茧姽煞菡J(rèn)為，未來(lái)6微米以下高性能極薄銅箔將成為鋰離子電池制造商使用的重要負(fù)極基礎(chǔ)材料，高性能極薄鋰電銅箔具有較大的市場(chǎng)應(yīng)用價(jià)值和前景。

“本次對(duì)外投資符合公司戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃，是公司立足長(zhǎng)遠(yuǎn)利益所作出的慎重決策，公司布局新能源汽車(chē)鋰電池超薄銅箔項(xiàng)目，進(jìn)一步拓展了公司產(chǎn)業(yè)布局，推動(dòng)了公司在新能源產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，增強(qiáng)了公司發(fā)展?jié)摿?。”杭電股份表示，本次?duì)外投資將增加公司資本開(kāi)支和現(xiàn)金支出，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看對(duì)公司業(yè)務(wù)布局和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)具有積極影響。

新能源產(chǎn)業(yè)爆發(fā)拉動(dòng)需求，銅箔行業(yè)公司加速擴(kuò)產(chǎn)

2021年，全球新能源汽車(chē)銷(xiāo)量達(dá)到670萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)102.4%。工信部數(shù)據(jù)顯示，2021年我國(guó)新能源汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)雙雙突破350萬(wàn)輛，連續(xù)7年位居全球第一。

據(jù)高工產(chǎn)業(yè)研究院（GGII）統(tǒng)計(jì)，2021年中國(guó)鋰電池出貨量為327GWh，其中動(dòng)力電池出貨量220GWh，同比增長(zhǎng)175%。2021年，中國(guó)電解銅箔出貨量65.6萬(wàn)噸，其中鋰電銅箔出貨量達(dá)28.05萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)122.9%。受下游市場(chǎng)強(qiáng)勁需求帶動(dòng)，國(guó)內(nèi)鋰電銅箔企業(yè)普遍滿(mǎn)產(chǎn)滿(mǎn)銷(xiāo)，產(chǎn)品供不應(yīng)求。

2017-2025年中國(guó)鋰電池市場(chǎng)出貨量及預(yù)測(cè)（GWh，%）

 GGII預(yù)測(cè)，未來(lái)幾年全球鋰電池市場(chǎng)仍將保持中高速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，到2025年中國(guó)鋰電池市場(chǎng)出貨量將超1450GWh，未來(lái)四年復(fù)合增長(zhǎng)率超過(guò)43%。同時(shí)，全球鋰電銅箔市場(chǎng)需求將達(dá)97萬(wàn)噸，2020-2025年復(fù)合年均增長(zhǎng)率為33.9%。

在新能源汽車(chē)行業(yè)高景氣度的影響下，動(dòng)力電池市場(chǎng)規(guī)模高速擴(kuò)張，拉動(dòng)了對(duì)上游電池材料的需求。除了鋰、鎳、鈷等關(guān)鍵金屬原料以外，動(dòng)力電池廠商對(duì)負(fù)極材料銅箔的需求也在進(jìn)一步擴(kuò)大，相關(guān)鋰電銅箔企業(yè)紛紛加快擴(kuò)產(chǎn)腳步。

目前，鋰電銅箔行業(yè)公司包括海亮股份（002203）、諾德股份（600110）、嘉元科技（688388）、中一科技（301150）、銅冠銅箔（301217）、江西銅業(yè)（600362）、超華科技（002288）、白銀有色（601212）、龍電華鑫、華創(chuàng)新材、德?？萍嫉?。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，上述公司在2021年規(guī)劃的新增鋰電銅箔產(chǎn)能合計(jì)超過(guò)90萬(wàn)噸。

1月16日，諾德股份公告稱(chēng)，公司擬在湖北省黃石市投建10萬(wàn)噸銅箔材料新生產(chǎn)基地，項(xiàng)目注冊(cè)資本為35億元。一、二期全部建成達(dá)產(chǎn)后，可年產(chǎn)10萬(wàn)噸高端鋰電銅箔及5G高頻高速電路板用標(biāo)準(zhǔn)銅箔項(xiàng)目、20萬(wàn)噸銅基材料。

1月20日，華友集團(tuán)旗下的華創(chuàng)新材與江西省南昌市經(jīng)開(kāi)區(qū)就年產(chǎn)10萬(wàn)噸鋰電銅箔生產(chǎn)項(xiàng)目簽約，項(xiàng)目總投資為100億元，預(yù)計(jì)2025年建設(shè)完成。項(xiàng)目全部達(dá)產(chǎn)后年可實(shí)現(xiàn)營(yíng)收100億元，利稅約4至5億元。

2月8日，嘉元科技宣布將與寧德時(shí)代設(shè)立合資公司，在廣東省梅州市建設(shè)年產(chǎn)10萬(wàn)噸的高性能銅箔項(xiàng)目。合資公司注冊(cè)資本為5億元，其中嘉元科技擬出資4億元，寧德時(shí)代出資1億元。項(xiàng)目分兩期建設(shè)，每期年產(chǎn)能為5萬(wàn)噸。

3月24日，嘉元科技發(fā)布公告，擬以全資子公司江西嘉元作為項(xiàng)目主體，以不超過(guò)10億元投資建設(shè)江西嘉元年產(chǎn)1.5萬(wàn)噸電解銅箔項(xiàng)目，主要生產(chǎn)高端電解銅箔。

由于下游鋰電市場(chǎng)需求旺盛，嘉元科技2021年宣布了定向增發(fā)計(jì)劃，擬募集約49億元用于擴(kuò)大銅箔產(chǎn)能。嘉元科技共計(jì)將建設(shè)四個(gè)項(xiàng)目，新增銅箔產(chǎn)能8.1萬(wàn)噸。

據(jù)中國(guó)電子材料行業(yè)協(xié)會(huì)銅箔分會(huì)預(yù)計(jì)，2022年將有10.05萬(wàn)噸新增銅箔產(chǎn)能，其中約8.5萬(wàn)噸為鋰電銅箔，占比85%。不過(guò)由于銅箔生產(chǎn)工藝復(fù)雜，從產(chǎn)能建設(shè)到正式投產(chǎn)周期為三年，目前正在建設(shè)的銅箔產(chǎn)能短期內(nèi)很難改變銅箔供不應(yīng)求的局面。

光大證券研報(bào)分析指出，2021年鋰電銅箔需求旺盛，由于設(shè)備制約與擴(kuò)產(chǎn)周期長(zhǎng)，鋰電銅箔供不應(yīng)求使得加工費(fèi)上漲。2022年預(yù)計(jì)銅箔供需緊平衡狀況將延續(xù)，銅箔有望維持高位。