城投公司作為融資平臺目前在地方經(jīng)濟發(fā)展過程中起到什么樣的作用？

4月22日，國際評級機構(gòu)穆迪召開線上會議《城投公司：剖析不斷變化的業(yè)務(wù)模式和政府支持》來分析解讀目前城投公司的運營和地方政府的關(guān)系。

穆迪指出，自2015年以來，隨著中央政府加強對地方政府債務(wù)管理的監(jiān)督并降低其隱性負債，地方政府已越來越多地通過專項債來募集資金。雖然地方政府通過專項債來為基建支出融資，但城投公司仍然是多數(shù)地方政府為其基建發(fā)展提供資金的主要平臺。

穆迪提到，今年由于房地產(chǎn)市場低迷、減稅降費持續(xù)實施以及工業(yè)活動放緩，經(jīng)濟薄弱、土地出讓敞口較大以及對固定資產(chǎn)投資依賴度較高的地方政府可能會面臨較大的資金缺口。2022年地方政府的政府性基金收入 (主要是土地出讓金，并且是基建投資的一項重要資金來源) 預(yù)算將增長0.4%，而2021年的實際增幅為4.5%。因此今年城投公司在公共基建項目的融資中將發(fā)揮更重要作用。

此外，穆迪表示，隨著近年來收入和生活水平的提高，地方社區(qū)的需求也變得更加多樣。例如，城市在謀劃基建項目時會突出其配合國家政策的必要性，包括減少碳排放和改善生活環(huán)境，從而增加人口并吸引人才，以應(yīng)對全國出生率下降和經(jīng)濟活動持續(xù)升級的情況。部分城市建設(shè)保障房時也需要配置高速寬帶和文體設(shè)施，而不只是簡單的居所。環(huán)境和社會考慮增加會降低這些項目的財務(wù)回報，私人投資者參與的動機也會降低。這一點正突出了城投公司在公共基建項目建設(shè)中的重要作用。