一圖速覽：21世紀地緣沖突事件與A股走勢

2022-02-25 16:45

來源：澎湃新聞·澎湃號·湃客

原創(chuàng) Xu 東方財富網(wǎng)

24日，俄烏沖進一步加劇，市場避險情緒升溫，拖累A股港股午間跳水，歐洲股市也集體大跌。統(tǒng)計顯示，算上1月24日俄烏沖突，新世紀以來全球經(jīng)歷了11次較為重要的地緣沖突事件。那么，地緣沖突對于股票市場走勢會有哪些影響呢？

據(jù)中泰證券統(tǒng)計，自2000年以來，全球共經(jīng)歷了馬其頓武裝沖突（2001年）、阿富汗戰(zhàn)爭（2002年）、伊拉克戰(zhàn)爭（2003年）、黎巴嫩戰(zhàn)爭（2006年）、俄羅斯格魯吉亞戰(zhàn)爭（2008年）、科特迪瓦內(nèi)戰(zhàn)（2010年）、利比亞戰(zhàn)爭（2011年）、敘利亞內(nèi)戰(zhàn)（2011年）、克里米亞沖突（2014年）、第二次卡拉巴赫戰(zhàn)爭（2020年）和俄烏沖突（2022年）等至少11起地緣沖突事件。從21世紀地緣沖突事件與A股走勢圖可見，長期來看，地區(qū)性的地緣沖突危機，對股票市場的走勢影響有限。

不過，短期看，地緣沖突對市場偏好存在影響。市場避險情緒升溫，國際局勢復雜化的背景下，資金或更偏好安全邊際較強的資產(chǎn)。近來，黃金、原油價格勢如破竹，1月24日A股盤中黃金、白銀等概念股也不斷走高。中泰證券認為，地緣沖突對于金價的影響更多在戰(zhàn)前，波及原油產(chǎn)地的地緣沖突對油價的提振效果更顯著。

中泰證券認為，地緣沖突爆發(fā)后的大類資產(chǎn)市場：首先，從權(quán)益市場來說，中長期來看并不需要擔心股市的大幅回落，但短期調(diào)整恐將不可避免，工業(yè)原材料等板塊有望占優(yōu)，成長板塊或?qū)⒊霈F(xiàn)回調(diào)；其次，從債券市場來說，債券收益率水平有望小幅下移，但除非戰(zhàn)爭爆發(fā)規(guī)模超出預(yù)期，否則調(diào)整幅度可能不大；第三，從當前時點來看，沖突升級會使得原油的配置價值高于黃金等貴金屬；最后，沖突對美元指數(shù)的影響可能不大，但考慮到美聯(lián)儲正在加速收緊貨幣政策，美元指數(shù)依然易升難降。