連續(xù)大跌后，A股市場強(qiáng)勢反彈。7月29日，A股三大指數(shù)均高開高走。其中，上證指數(shù)漲超1%，深證成指漲超3%，創(chuàng)業(yè)板指更是暴漲逾5%。

在“反攻”行情中，芯片板塊是絕對主力。Wind芯片指數(shù)（884160）當(dāng)日暴漲6.54%，成分股全部收紅，且半數(shù)以上個(gè)股漲幅超過5%，行情火爆程度可見一斑。

行業(yè)專家分析指出，芯片股的大爆發(fā)，是基本面供需邏輯、政策面支持轉(zhuǎn)向可能性微乎其微、市場面整體存在反彈需求共同作用的結(jié)果。同時(shí)，芯片股的上漲邏輯一直未出現(xiàn)明顯變化，下一步有望成為白酒大趨勢向下后的新抱團(tuán)方向。

芯片股全線收紅，過半成分股漲超5%

截至7月29日收盤，上證綜指漲1.49%，報(bào)3411.75點(diǎn)；科創(chuàng)50指數(shù)漲4.59%，報(bào)1588.47點(diǎn)；深證成指漲3.04%，報(bào)14515.32點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指漲5.32%，報(bào)3459.72點(diǎn)。

其中，芯片板塊迎來大爆發(fā)。Wind芯片指數(shù)（884160）暴漲6.54%，且73只成分股全部收紅。

具體來看，芯片指數(shù)成分股中，漲幅超過10%的便有13只。其中，國民技術(shù)（300077）、圣邦股份（300661）、振芯科技（300101）漲停，中微公司（688012）漲超15%。

此外，成分股中漲幅在8%以上的個(gè)股有21只，漲幅在7%以上的有27只，漲幅在5%以上的股票多達(dá)41只，占比過半達(dá)56%。

“芯片股出現(xiàn)大幅走強(qiáng)，主要邏輯有三方面?！蹦橙屉娮影鍓K首席分析師告訴澎湃新聞?dòng)浾撸骸笆紫?，是基本面上，芯片持續(xù)緊缺，但下游需求可觀。其次，是政策面上，芯片受到積極支持且政策轉(zhuǎn)向可能性非常低。再次，則是市場層面上，連續(xù)大幅調(diào)整后，市場有反彈需求?！?p>

基本面上，華安證券研報(bào)指出，目前芯片仍處于供不應(yīng)求的狀態(tài)，英飛凌為代表的半導(dǎo)體廠商、整車廠為代表的下游需求方，均在7月下旬表示了未來芯片短缺仍然會(huì)持續(xù)較長的時(shí)間。同時(shí)，晶圓代工方面，龍頭臺積電據(jù)報(bào)道也將部分8寸和12寸制程價(jià)格上漲一到兩成，且12寸制程漲幅高于8寸，顯示出這一輪的半導(dǎo)體缺貨一時(shí)之間難以緩解。

華安證券進(jìn)一步指出，從下游需求方面看，手機(jī)快充、Type-C接口等消費(fèi)電子、兩輪電動(dòng)車、共享電單車、新能源車、光伏風(fēng)電、工控替代等下游領(lǐng)域快速發(fā)展，促進(jìn)了半導(dǎo)體持續(xù)繁榮。去年至今一波三折的疫情，對海外的廠商產(chǎn)能和物流帶來了諸多的限制，但國內(nèi)疫情率先控制，供給端競爭格局得到優(yōu)化，國產(chǎn)替代進(jìn)程加速。目前，芯片大廠排隊(duì)加價(jià)大搶產(chǎn)能，國內(nèi)外的8寸和12寸晶圓產(chǎn)能持續(xù)緊張。

市場層面上，前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍指出，A股市場近幾個(gè)交易日的下跌主要是受情緒面的影響，并沒有實(shí)質(zhì)性利空。對于信息的錯(cuò)誤性解讀，導(dǎo)致很多投資者信心受到很大的影響，導(dǎo)致近幾個(gè)交易日市場連續(xù)出現(xiàn)大跌。隨著市場信心的提振，大盤也應(yīng)聲而起。

聚焦三大細(xì)分領(lǐng)域

芯片板塊暴漲后，投資者還能“上車”嗎？

對此，有券商首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、研究所所長對澎湃新聞?dòng)浾哒f：“其實(shí)芯片板塊的景氣度一直很高，行情從今年3月份至今一直很好?？偟膩碚f，芯片股的上漲邏輯是沒有變過的，在白酒大趨勢向下后，芯片板塊很大概率將成為新的抱團(tuán)方向?！?/p>

Wind數(shù)據(jù)顯示，在A股周四全面反彈過程中，白酒股繼續(xù)逆市調(diào)整，龍頭貴州茅臺（600519）和五糧液（000858）當(dāng)日小幅收跌。舍得酒業(yè)（600702）、水井坊（600779）等跌逾5%，瀘州老窖（000568）等跌逾3%。

國泰君安指出，半導(dǎo)體板塊是目前景氣度較高的行業(yè)之一。一方面，“缺芯潮”持續(xù)蔓延。另一方面，我國芯片自給率偏低，超過半數(shù)依賴進(jìn)口，半導(dǎo)體芯片成為我國發(fā)展先進(jìn)制造業(yè)破解卡脖子環(huán)節(jié)，芯片領(lǐng)域的自主可控戰(zhàn)略意義重大。

在芯片股的配置方面，上述券商電子板塊首席分析師指出，就行業(yè)發(fā)展而言，雖然近些年芯片工藝不斷演進(jìn)，但硅的工藝發(fā)展趨近其物理瓶頸，晶體管再變小已變得愈加困難。一方面，技術(shù)難度加大。另一方面，集成電路制造設(shè)備的資本投入越來越高。隨著5G及物聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，接入網(wǎng)絡(luò)的設(shè)備越來越多，對于算力及存儲(chǔ)的需求迅速提升，以硅為主體的經(jīng)典晶體管已很難維持集成電路產(chǎn)業(yè)的持續(xù)發(fā)展。

“因此，建議投資者下一步聚焦在先進(jìn)封裝、特色工藝、第二代及三代半導(dǎo)體等三個(gè)細(xì)分領(lǐng)域，下一步應(yīng)該會(huì)獲得較大的發(fā)展機(jī)遇?！痹撊屉娮影鍓K首席分析師進(jìn)一步指出。

華安證券建議投資者持續(xù)關(guān)注半導(dǎo)體的三條主線：一是受益于行業(yè)需求爆發(fā)、產(chǎn)品升級、國產(chǎn)替代邏輯的功率半導(dǎo)體。二是AIOT的數(shù)據(jù)采集、數(shù)據(jù)傳播、數(shù)據(jù)處理環(huán)節(jié)相關(guān)的半導(dǎo)體廠商，包括有產(chǎn)能保障的半導(dǎo)體IC設(shè)計(jì)細(xì)分龍頭。三是自有產(chǎn)能的IDM和代工廠和其上游材料和設(shè)備廠商。

個(gè)股方面，中信證券在7月29日發(fā)布的最新研報(bào)中，則表示堅(jiān)定看好中芯國際（688981.SH，00981.HK）和華虹半導(dǎo)體（01347.HK）。

中信證券指出，從基本面來看，中芯國際和華虹半導(dǎo)體今年業(yè)績有望持續(xù)高增長。從景氣度來看，2022年產(chǎn)能供給仍然非常緊張，了解到芯片設(shè)計(jì)公司與晶圓廠已經(jīng)開始溝通2022年產(chǎn)能，仍處于供不應(yīng)求狀態(tài)。從工藝能力來看，中芯國際和華虹半導(dǎo)體工藝進(jìn)展迅速。