作者/星空下的牛腩

編輯/菠菜的星空

排版/星空下的小魚(yú)

果粉們，熬夜看蘋(píng)果（AAPL）發(fā)布會(huì)了嗎？

牛腩熬夜看完之后，感覺(jué)快被氣糊涂了：別惦記“十三香”（iPhone 13）了，這次的新產(chǎn)品是紫色的iPhone 12，以及各種顏色的蘋(píng)果臺(tái)式機(jī)iMac——最令人“驚艷”的新品，反而是被吃瓜群眾稱(chēng)為防出軌神器的Air Tag藍(lán)牙防丟器（類(lèi)似定位跟蹤器），可是類(lèi)似的產(chǎn)品在某寶上￥39塊錢(qián)包郵，何必給蘋(píng)果交￥229的智商稅？

蘋(píng)果自己拉跨，也搞得“果鏈”題材股價(jià)毫無(wú)新意……所以，還是在新能源車(chē)上整新活，來(lái)得更刺激。

例如，昨天文章（華為吊打特斯拉？自動(dòng)駕駛賽道上，誰(shuí)先慌了？ ）聊過(guò)的華為。雖然任老板說(shuō)不讓造車(chē)，但是可沒(méi)說(shuō)不讓賣(mài)車(chē)，所以華為高管余承東直接表態(tài)，賣(mài)車(chē)可以彌補(bǔ)手機(jī)利潤(rùn)下滑。而除此之外，小米（01810）創(chuàng)始人雷軍也是親自督戰(zhàn)，看來(lái)是要像造出“年輕人的第一款手機(jī)”那樣造出“年輕人的第一輛車(chē)”。

圖片來(lái)源：澎湃新聞

而讓人意外的是，無(wú)人機(jī)廠(chǎng)商大疆也決定入場(chǎng)造車(chē)，確切的說(shuō)是“上車(chē)”。首批合作方里面，就有打造爆款新能源神車(chē)五菱宏光mini EV的上汽通用五菱。（人民的五菱，為何能吊打特斯拉？ ）

大疆參與新能源車(chē)的方式，目前看起來(lái)跟華為類(lèi)似，意在通過(guò)其開(kāi)發(fā)的智能駕駛系統(tǒng)的，成為車(chē)企的核心供應(yīng)商。這種操作，其實(shí)也是早有預(yù)謀。去年4月，大疆就推出了智能駕駛業(yè)務(wù)品牌“大疆車(chē)載”。而大疆跨界的底氣是公司在無(wú)人機(jī)領(lǐng)域積累的傳感器硬件、視覺(jué)識(shí)別、算法經(jīng)驗(yàn)等。

話(huà)說(shuō)大疆的無(wú)人機(jī)，不是做得好好的嗎，為什么要跟風(fēng)跨界？

其實(shí)，無(wú)人機(jī)現(xiàn)在并不是新鮮事物。按照應(yīng)用領(lǐng)域來(lái)分類(lèi)，無(wú)人機(jī)可分為軍用、民用兩大類(lèi)，其中民用無(wú)人機(jī)又分為工業(yè)級(jí)、消費(fèi)級(jí)。

大疆的主要營(yíng)收來(lái)源，便是消費(fèi)級(jí)無(wú)人機(jī)。然而，2018年我國(guó)消費(fèi)級(jí)無(wú)人機(jī)市場(chǎng)訂單量開(kāi)始下滑，即使是作為行業(yè)龍頭的大疆，也未能幸免，公司甚至沒(méi)有按照慣例在2020年公布雙十一的銷(xiāo)售數(shù)據(jù)——這就像牛腩上學(xué)時(shí)每次考試都報(bào)喜不報(bào)憂(yōu)，要是考得好，恨不得立馬昭告天下。所以，沒(méi)告訴業(yè)績(jī)嘛……你們懂的。

用于農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的無(wú)人機(jī)

對(duì)于大疆消費(fèi)級(jí)無(wú)人機(jī)的營(yíng)收瓶頸，牛腩認(rèn)為主要有2方面原因：

1. 消費(fèi)級(jí)無(wú)人機(jī)主要被用于航拍，對(duì)于個(gè)人消費(fèi)者而言，基本上是少數(shù)發(fā)燒友在購(gòu)買(mǎi)；

2. 花大幾千塊錢(qián)買(mǎi)一臺(tái)無(wú)人機(jī)，其實(shí)不便宜。有支付能力的消費(fèi)者基本上都是城市居民，而我國(guó)很多城市都限制無(wú)人機(jī)在市內(nèi)的飛行，如此一來(lái)就更沒(méi)有買(mǎi)無(wú)人機(jī)的理由了。

不過(guò)，消費(fèi)級(jí)無(wú)人機(jī)的瓶頸，并不能代表整個(gè)無(wú)人機(jī)行業(yè)的瓶頸，牛腩更看好工業(yè)級(jí)無(wú)人機(jī)的發(fā)展的前景，尤其是無(wú)人機(jī)在快遞行業(yè)的應(yīng)用。

快遞行業(yè)是一個(gè)資本密集+勞動(dòng)密集的行業(yè)。我國(guó)快遞效率遠(yuǎn)勝過(guò)對(duì)岸，一個(gè)重要的原因便在于我們的人口紅利還沒(méi)有完全消失，說(shuō)白了，還是人力成本便宜。但是，我國(guó)老齡化趨勢(shì)已經(jīng)不可避免，當(dāng)前的人口紅利是不可持續(xù)的。

在牛腩看來(lái)，我國(guó)快遞行業(yè)已進(jìn)入洗牌期。本以為順豐+通達(dá)系+京東物流的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局已基本穩(wěn)定，但誰(shuí)能想到極兔速遞是半路殺出來(lái)的程咬金？電商快遞均價(jià)被從原來(lái)的2元/單，拉低到1元。價(jià)格戰(zhàn)讓所有玩家苦不堪言，行業(yè)龍頭順豐今年一季度甚至虧損約10億元。

在我國(guó)人口老齡化、勞動(dòng)力逐漸短缺的大趨勢(shì)下，想通過(guò)快遞小哥搞“人海戰(zhàn)術(shù)”是不可能的。用機(jī)器代替人，長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看是為數(shù)不多的出路。

其實(shí)在這方面，我們和對(duì)岸都開(kāi)始邁出變革的步伐了：

對(duì)岸電商龍頭亞馬遜（AMZN）在2016年底，完成商業(yè)性無(wú)人機(jī)送貨的首飛；

2017年10月，菜鳥(niǎo)網(wǎng)絡(luò)的無(wú)人機(jī)群飛越了海峽，完成了湄洲島居民的網(wǎng)購(gòu)訂單；

傳統(tǒng)線(xiàn)下零售巨頭沃爾瑪（WMT），也在去年9月開(kāi)始測(cè)試用無(wú)人機(jī)送貨。

牛腩認(rèn)為，可能用不了十年，裝著快遞的無(wú)人機(jī)就會(huì)飛入尋常百姓家，尤其是縣城和農(nóng)村的下沉市場(chǎng)，或許會(huì)最先普及無(wú)人機(jī)送貨。這是因?yàn)樵谙鲁潦袌?chǎng)建立快遞網(wǎng)絡(luò)，這門(mén)生意的性?xún)r(jià)比并不高，再加上這些地方?jīng)]有高層建筑影響飛行，所以機(jī)器會(huì)最先替代人力。

如此看來(lái)，無(wú)人機(jī)翱翔之處，會(huì)是一片大有可為的廣闊天地。

圖片來(lái)源：頭豹研究院

那么，大疆還有救？雖說(shuō)大疆主要做消費(fèi)級(jí)無(wú)人機(jī)，但是大疆也是有工業(yè)級(jí)無(wú)人機(jī)產(chǎn)品的；不過(guò)可惜的是，大疆并沒(méi)有上市。那么，在股票市場(chǎng)上，我們又該如何布局呢？

對(duì)于這個(gè)問(wèn)題，牛腩建議關(guān)注2個(gè)方向：

1. 無(wú)人機(jī)的核心系統(tǒng)，比起單純的無(wú)人機(jī)組裝制造，有更高的壁壘。這方面可以關(guān)注飛行控制系統(tǒng)。大疆能成為行業(yè)龍頭，也離不開(kāi)這一點(diǎn)；

2. 無(wú)人機(jī)的自動(dòng)飛行離不開(kāi)集成電路。這方面可以關(guān)注MCU（單片機(jī)），可以大致理解為集成了中央處理器、內(nèi)存、計(jì)數(shù)器等的芯片及計(jì)算機(jī)。

而且，即便是一線(xiàn)城市，機(jī)器代替人力送快遞的進(jìn)程，也同樣在加快。比如4月20日，美團(tuán)（03690）打算通過(guò)在資本市場(chǎng)募資約100億美元，加碼無(wú)人機(jī)、無(wú)人車(chē)配送；為此，美團(tuán)表示有望明年在上海開(kāi)啟無(wú)人配送。

或許，當(dāng)后人復(fù)盤(pán)我們這段歷史的時(shí)候會(huì)發(fā)現(xiàn)，2020年的人們還在熱烈討論“困在系統(tǒng)里的快遞小哥”；結(jié)果2022年，困住快遞小哥的系統(tǒng)沒(méi)了，但快遞小哥的工作也沒(méi)了，舊的題材歸于寂靜，又有新的概念吸引人們的眼球。

注：本文不構(gòu)成任何投資建議。股市有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎。沒(méi)有買(mǎi)賣(mài)就沒(méi)有傷害。